Virksomhedens værdi i forhold til indtjening før renter og skat (EV / EBIT) er en måling, der bruges til at bestemme, om en aktie er prissat for højt eller for lavt i forhold til lignende aktier og markedet som helhed. EV / EBIT-forholdet svarer til forholdet mellem pris og indtjening (P / E). Prisindtjeningsgrad Prisindtjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellem en virksomheds aktiekurs og indtjening pr. Aktie. Det giver investorer en bedre følelse af værdien af en virksomhed. P / E viser markedets forventninger og er den pris, du skal betale pr. Enhed af nuværende (eller fremtidige) indtjening; det kompenserer dog for visse mangler ved sidstnævnte forhold.
EV / EBIT-forholdet sammenligner en virksomheds virksomhedsværdi (EV) Enterprise Value Enterprise Value eller Firm Value er hele værdien af et firma svarende til dets egenkapitalværdi plus nettogæld plus enhver minoritetsinteresse, der anvendes til værdiansættelse. Det ser på hele markedsværdien snarere end blot egenkapitalværdien, så alle ejerandele og aktivkrav fra både gæld og egenkapital er inkluderet. til sin indtjening før renter og skatter (EBIT) EBIT-guide EBIT står for indtjening før renter og skatter og er et af de sidste subtotaler i resultatopgørelsen før nettoindkomst. EBIT kaldes også undertiden driftsindtægter og kaldes dette, fordi det findes ved at trække alle driftsomkostninger (produktions- og ikke-produktionsomkostninger) fra salgsindtægter. .EV / EBIT bruges almindeligvis som en værdiansættelsesmåling til at sammenligne den relative værdi af forskellige virksomheder. Mens det svarer til EV / EBITDA-forholdet, indeholder EV / EBIT afskrivninger Afskrivningsmetoder De mest almindelige typer afskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbelt faldende saldo, produktionsenheder og sum af år cifre. Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og amortisering Amortisering Amortisering henviser til handlingen med at afbetale en gæld gennem planlagte, forudbestemte mindre betalinger. I næsten alle områder, hvor udtrykket amortisering finder anvendelse, foretages disse betalinger i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .Mens det svarer til EV / EBITDA-forhold, indeholder EV / EBIT afskrivninger Metoder til afskrivning De mest almindelige typer afskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbelt faldende saldo, produktionsenheder og sum af år cifre. Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og amortisering Amortisering Amortisering henviser til handlingen med at afbetale en gæld gennem planlagte, forudbestemte mindre betalinger. I næsten alle områder, hvor udtrykket amortisering finder anvendelse, foretages disse betalinger i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .Mens det svarer til EV / EBITDA-forholdet, indeholder EV / EBIT afskrivninger Afskrivningsmetoder De mest almindelige typer afskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbelt faldende saldo, produktionsenheder og sum af år cifre. Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og amortisering Amortisering Amortisering henviser til handlingen med at afbetale en gæld gennem planlagte, forudbestemte mindre betalinger. I næsten alle områder, hvor udtrykket amortisering finder anvendelse, foretages disse betalinger i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .EV / EBIT inkorporerer afskrivninger Afskrivningsmetoder De mest almindelige typer afskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbelt faldende saldo, produktionsenheder og sum af årstal. Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og amortisering Amortisering Amortisering henviser til handlingen med at afbetale en gæld gennem planlagte, forudbestemte mindre betalinger. I næsten alle områder, hvor udtrykket amortisering finder anvendelse, foretages disse betalinger i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .EV / EBIT inkorporerer afskrivninger Afskrivningsmetoder De mest almindelige typer afskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbelt faldende saldo, produktionsenheder og sum af årstal. Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og amortisering Amortisering Amortisering henviser til handlingen med at afbetale en gæld gennem planlagte, forudbestemte mindre betalinger. I næsten alle områder, hvor udtrykket amortisering finder anvendelse, foretages disse betalinger i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og amortisering Amortisering Amortisering henviser til handlingen med at afbetale en gæld gennem planlagte, forudbestemte mindre betalinger. I næsten alle områder, hvor udtrykket amortisering finder anvendelse, foretages disse betalinger i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og amortisering Amortisering Amortisering henviser til handlingen med at afbetale en gæld gennem planlagte, forudbestemte mindre betalinger. I næsten alle områder, hvor udtrykket amortisering finder anvendelse, foretages disse betalinger i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .disse betalinger foretages i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .disse betalinger foretages i form af hovedstol og renter. Udtrykket er også tæt forbundet med begrebet afskrivninger. .
Typisk brugt i relative forretningsværdiansættelsesmodeller Relative værdiansættelsesmodeller Relative værdiansættelsesmodeller bruges til at værdiansætte virksomheder ved at sammenligne dem med andre virksomheder baseret på bestemte målinger såsom EV / indtægter, EV / EBITDA og P / E, forholdet bruges til at sammenligne to virksomheder med lignende økonomiske, driftsmæssige og ejerskabsprofiler. For yderligere oplysninger om Comps, se venligst vores artikel om sammenlignelige handelsmultipler. Comps - Sammenlignelige handelsmultipler Analysering af sammenlignelige handelsmultipler (Comps) involverer at analysere virksomheder med lignende drifts-, finansielle og ejerskabsprofiler for at give en nyttig forståelse af: operationer, finansielle, vækstrater, margin tendenser, kapitalforbrug, værdiansættelsesmultipler, DCF antagelser og benchmarks for en børsintroduktion
Betydningen af virksomhedsværdi
EV / EBIT-forholdet udgør måleområder, hvor P / E-forholdet kan falde. For at gøre dette er virksomhedsværdien Enterprise Value Enterprise Value eller Firm Value den samlede værdi af et firma svarende til dets egenkapitalværdi plus nettogæld plus enhver minoritetsinteresse, der anvendes i værdiansættelsen. Det ser på hele markedsværdien snarere end blot egenkapitalværdien, så alle ejerandele og aktivkrav fra både gæld og egenkapital er inkluderet. bruges i metricen.
Virksomhedsværdi er den samlede værdi af en virksomhed. Det tager højde for den samlede værdi, som virksomheden tildeles af markedet, hvilket betyder, at alle interesser og aktivkrav - de fra begge aktier Egenkapital I finans er egenkapital markedsværdien af de aktiver, der ejes af aktionærerne, efter at al gæld er pote. I regnskab henviser egenkapital til den bogførte værdi af egenkapitalen på balancen, der er lig med aktiver minus passiver. Udtrykket "egenkapital" inden for finansiering og regnskab kommer med begrebet fair og ligebehandling OG gæld Gæld Gæld er de penge, der lånes af en part fra en anden for at tjene et økonomisk behov, som ellers ikke kan dækkes direkte. Mange organisationer bruger gæld til at skaffe varer og tjenester, som de ikke kan klare at betale for med kontanter. - er inkluderet i beregningen.
Virksomhedsværdien af en virksomhed er specifikt værdifuld, når den bruges som et værktøj til at få den klareste idé om dens sande værdi, eller hvad den faktisk er værd på markedet. Det er vigtigt for virksomheder, der måske ønsker at købe virksomheden, eller for dem, der ønsker at forstå, hvad det kan koste i tilfælde af overtagelse. Fjendtlig overtagelse En fjendtlig overtagelse i fusioner og opkøb (M&A) er erhvervelse af et målfirma af et andet selskab (kaldet overtageren) ved at gå direkte til målselskabets aktionærer, enten ved at afgive et tilbud eller ved fuldmagt. Forskellen mellem en fjendtlig og en venlig.
Formlen for virksomhedsværdi er som følger:
Virksomhedsværdi = markedsværdi + markedsværdi af gæld - alle likvide midler
Hvor:
Markedsværdi Markedsværdi Markedsværdi (Market Cap) er den seneste markedsværdi af en virksomheds udestående aktier. Market Cap er lig med den aktuelle aktiekurs ganget med antallet af udestående aktier. Investeringssamfundet bruger ofte markedsværdien til at rangere virksomheder = Aktiekurs x Antal aktier
Betydningen af EV / EBIT-forholdet
EV / EBIT-forholdet er en meget nyttig måling for markedsdeltagere. Et højt forhold indikerer, at en virksomheds aktier er overvurderede. Selvom en sådan situation er gavnlig for et øjeblikkeligt salg af aktier, kan det betyde katastrofe, når markedet indhenter og lægger den rette værdi på virksomheden, hvilket får aktiekurser til at falde.
Omvendt indikerer et lavt EV / EBIT-forhold, at en virksomheds aktie er undervurderet. Det betyder, at aktiekurser er lavere end hvad der er en nøjagtig repræsentation af virksomhedens faktiske værdi. Når markedet endelig tillægger virksomheden en mere passende værdi, bør aktiekurser og virksomhedens bundlinje stige.
I sidste ende, jo lavere EV / EBIT, jo mere økonomisk stabil og sikker anses en virksomhed for at være. EV / EBIT-forholdet kan dog ikke bruges isoleret. Analytikere og investorer bør bruge forholdet sammen med andre for at få et fuldstændigt billede af en virksomheds økonomiske status og faktiske værdi, om markedets fortolkning af værdi er nøjagtig, og hvor sandsynligt markedet er for at korrigere for mangelfuld værdiansættelse.
Fortolkning af EV / EBIT-forhold og eksempel
Selvom mindre almindeligt anvendt end EV / EBITDA, er EV / EBIT et vigtigt forhold, når det kommer til værdiansættelse. Den kan bruges til at bestemme en målpris i en aktieforskningsrapport Aktiereforskningsrapport En aktieforskningsrapport er et dokument udarbejdet af en analytiker, der giver en anbefaling til investorer om at købe, eje eller sælge aktier i en virksomhed. eller værdsætter et selskab sammenlignet med dets jævnaldrende. Den væsentligste forskel mellem de to forhold er EV / EBIT-inklusion af afskrivninger. Det er nyttigt for kapitalintensive virksomheder, hvor afskrivninger er en reel økonomisk omkostning.
I vores eksempel bliver firma A offentligt, og analytikere skal bestemme dets aktiekurs. Der er fem lignende virksomheder som firma A, der opererer i sin branche, selskaber B, C, D, E og F. EV / EBIT-forholdet for virksomhederne er 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x og 10,2x , henholdsvis. Det gennemsnitlige EV / EBIT-forhold ville være 8,7x. En finansanalytiker En finansanalytikerrolle ville anvende 8,7x-multipla på virksomhed A's EBIT for at finde sin EV og dermed dets egenværdi og aktiekurs.
Yderligere ressourcer
Finans er den officielle udbyder af Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram, der er designet til at omdanne enhver til en verdensklasse finansanalytiker.
For at fortsætte med at lære og udvikle din viden om økonomisk analyse anbefaler vi stærkt de yderligere ressourcer nedenfor:
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - to meget almindelige målinger, der anvendes i økonomi og virksomhedsværdiansættelse. Der er vigtige forskelle, fordele / ulemper at forstå. EBIT står for: Indtjening før renter og skatter. EBITDA står for: Indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger. Eksempler og
- Nøgletal Nøgletal Nøgletal oprettes med brug af numeriske værdier taget fra årsregnskabet for at få meningsfuld information om en virksomhed
- Hvordan beregnes FCFE fra EBIT? Hvordan beregnes FCFE fra EBIT? Beregn FCFE fra EBIT: Free Cash Flow to Equity (FCFE) er mængden af kontanter genereret af et selskab, der potentielt kan distribueres til dets aktionærer. Ved hjælp af FCFE kan en analytiker bestemme den nuværende nutidsværdi (NPV) af en virksomheds egenkapital, som efterfølgende kan bruges til at beregne selskabets teoretiske aktiekurs.
- Leverage Ratios Leverage Ratios En gearingsgrad angiver niveauet for gæld, som en forretningsenhed pådrager sig mod flere andre konti i dens balance, resultatopgørelse eller pengestrømsopgørelse. Excel-skabelon