Fusion af konglomerat - Kombination af virksomheder i forskellige brancher

En konglomeratfusion er en sammenslutning mellem virksomheder, der opererer i forskellige brancher og er involveret i forskellige, ikke-relaterede forretningsaktiviteter.

Konglomeratfusioner er opdelt i rene fusioner af konglomerater og blandede fusioner. Den første type - den rene fusion - består af to virksomheder, der opererer i separate og særskilte markeder. Omfangsøkonomier Omfangsøkonomier er et økonomisk koncept, der refererer til faldet i de samlede produktionsomkostninger, når en række produkter produceres sammen snarere end hver for sig. . Den anden type - den blandede fusion - er en, hvor de fusionerende virksomheder har til hensigt at udvide deres produktlinjer eller målmarkeder, så de måske i sidste ende ikke længere kun er involveret i totalt ikke-relaterede kerneforretninger.

En bølge af fusioner fra konglomerater opstod i USA i 1960'erne og 1970'erne. Imidlertid blev mange nye enheder hurtigt afhændet. På nuværende tidspunkt er fusioner af konglomerater ret sjældne.

Fusion af konglomerat

Fordele ved en fusion af konglomerat

1. Diversificering

En fusion af konglomerater giver de fusionerende virksomheder fordelen ved diversificering af forretningsdrift og målmarkeder. Da de fusionerende virksomheder opererer i forskellige brancher og / eller markeder, er det fusionerede selskab mindre sårbart over for fald i salg Salgsindtægter Salgsindtægter er den indkomst, som et selskab modtager fra dets salg af varer eller levering af tjenester. I regnskab kan udtrykkene "salg" og "omsætning" bruges og bruges ofte om hinanden for at betyde det samme. Indtægter betyder ikke nødvendigvis modtagne kontanter. i en branche eller et marked. Således kunne virksomheden muligvis opnå mere stabile pengestrømme Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) måler en virksomheds evne til at producere, hvad investorer bryr sig mest om: kontanter der 's tilgængelige distribueres på en diskretionær måde i forhold til sine konkurrenter.

2. Cross-selling produkter

Hvis de fusionerende virksomheder er involveret i forskellige virksomheder, men med de samme målmarkeder, kan en fusion fra konglomerater hjælpe dem med at krydssælge deres eksisterende produkter. Krydssalg vil i sidste ende føre til højere fortjeneste for det nye selskab.

3. Investeringsmulighed

Hvis et selskab med overskydende kontanter søger passende investeringsmuligheder, kan en fusion af konglomerater udgøre en levedygtig investeringsmulighed. Ved at investere i en virksomhed, der driver forretning i en anden branche, kan den reducere sin risikoeksponering Systematisk risiko Systematisk risiko er den del af den samlede risiko, der skyldes faktorer, der ligger uden for en bestemt virksomheds eller enkeltpersons kontrol. Systematisk risiko skyldes faktorer, der er eksterne for organisationen. Alle investeringer eller værdipapirer er underlagt systematisk risiko, og det er derfor en ikke-diversificerbar risiko. , samtidig med at man finder nye vækstmuligheder uden for sin egen industri.

Ulemper ved en fusion af konglomerat

På trods af fordelene er der nogle betydelige potentielle ulemper ved denne type fusion.

1. Ingen erfaring i anden branche

En fusion af konglomerater kan være farlig for en bydende i denne transaktion, da virksomhedens ledelse sandsynligvis ikke har nogen direkte erfaring i den branche, hvor dens mål opererer. Derfor kan det overtagende selskab muligvis ikke med succes udnytte de potentielle fordele ved fusionen, såsom udvidelse af produktlinjer. Manglen på "on point" brancheerfaring kan endda medføre, at målvirksomhedens resultater falder efter fusionen.

2. Fokusskift i forretningsdrift

I tilfælde af en fusion af konglomerater kan en byder i det mindste midlertidigt flytte sit fokus fra sin egen kerneforretningsdrift til målvirksomhedens primære drift. Der er dog høj sandsynlighed for, at den nye ledelse af målselskabet ikke vil være i stand til at forbedre eller muligvis opretholde målvirksomhedens resultater. I mellemtiden kan fokusskiftet påvirke erhververens egen kerneforretning negativt. Således kan fokusskiftet være skadeligt for konglomeratet som helhed.

3. Svært at fusionere kulturelle værdier

For virksomheder, der opererer i forskellige brancher, er det ofte vanskeligt med succes at sammenlægge virksomhedernes kulturelle værdier. En virksomheds forretningskultur inkorporerer dens forretningsværdier og mission statement, dens virksomhedsvision og ledelses- og arbejdstil for sine ansatte. Virksomhedens virksomhedskultur er vigtig, fordi den påvirker hele virksomhedens drift - fra produktion og salg til regnskab til brede strategiske beslutninger.

At fusionere virksomheder med forskellige virksomhedskulturer er en udfordring for enhver fusion. Dette er endnu mere tilfældet med en fusion af konglomerater, hvor der sandsynligvis vil være større signifikante forskelle mellem virksomhedernes kernetro og arbejdsmetoder på grund af at de opererer i forskellige brancher.

Andre ressourcer

Tak fordi du læste Finance's guide til fusioner af konglomerater. For at lære mere om de forskellige typer af fusioner, se følgende finansressourcer:

  • Horisontal fusion Horisontal fusion En vandret fusion opstår, når virksomheder, der opererer i samme eller lignende branche, kombinerer hinanden. Formålet med en vandret fusion er at mere
  • Lovbestemt fusion Lovbestemt fusion I en lovbestemt fusion mellem to selskaber (hvor selskab A fusionerer med selskab B), vil et af de to selskaber fortsætte med at overleve, efter at transaktionen er afsluttet. Dette er en almindelig form for kombination i fusions- og opkøbsprocessen.
  • Sådan opbygges en fusionsmodel Sådan opbygges en fusionsmodel En fusionsmodel er analysen af ​​to virksomheder, der kombineres for at danne en enkelt forretningsenhed og den tilknyttede indvirkning på økonomi. Lær trinene; hvordan
  • M&A-overvejelser og -implikationer M&A-overvejelser og -implikationer Ved udførelse af M&A skal en virksomhed anerkende og gennemgå alle faktorer og kompleksiteter, der er forbundet med fusioner og overtagelser. Denne vejledning skitserer vigtige