The Greater Fool Theory siger ganske enkelt, at der altid vil være en “større fjols” på markedet, der vil være klar til at betale en pris baseret på højere værdiansættelse Værdiansættelsesmetoder Når en virksomhed vurderes som en igangværende virksomhed, anvendes der tre hovedværdiansættelsesmetoder: DCF analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedenstransaktioner. Disse værdiansættelsesmetoder anvendes i investeringsbank, aktieforskning, private equity, virksomhedsudvikling, fusioner og opkøb, gearede opkøb og finansiering til en allerede overvurderet sikkerhed.
Markeder påvirkes af mange irrationelle overbevisninger og forventninger fra markedsdeltagerne. Baseret på denne forudsætning siger den større tåbeteori, at der altid vil være en investor, dvs. en “større tåbe”, som tåbeligt vil betale en højere pris end værdipapirets iboende værdi.
For at lære mere skal du starte Finance-adfærdskurser for at lære alt om spilteori og investering.
Større fjols teori investering
Teorien om større nar kan bruges til at designe en investeringsstrategi baseret på troen på, at du altid vil være i stand til at sælge et værdipapir eller et aktiv til en højere pris til en "større nar", der betaler en pris baseret på uberettigede multipler. Multipler Der er mange typer værdiansættelsesmultipler, der anvendes i finansiel analyse. Disse typer multipler kan kategoriseres som kapitalandele og virksomhedsværdi-multipla. De bruges i to forskellige metoder: sammenlignelig virksomhedsanalyse (comps) eller præcedens transaktioner (precedents). Se eksempler på, hvordan man beregner for et værdipapir eller andet aktiv. Grundlæggende er ideen, at du kan tjene penge ved at spekulere i fremtidige prisstigninger, fordi der altid er en større fjols, der er villig til at betale mere end hvad du har betalt,selvom du har betalt for meget baseret på investeringens egenværdi Egenværdi Den indre værdi af en virksomhed (eller en hvilken som helst investeringssikkerhed) er nutidsværdien af alle forventede fremtidige pengestrømme diskonteret med den relevante diskonteringsrente. I modsætning til relative værdiansættelsesformer, der ser på sammenlignelige virksomheder, ser den indre værdiansættelse kun på en virksomheds iboende værdi alene. . Større fjolsinvesteringer er afhængige af antagelsen om, at en anden sidder fast med en investering, når den spekulative boble endelig brister, da folk begynder at indse, at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høj. Nøglen til vellykket større fjolsinvestering er bare at sørge for, at det større fjols ikke er dig.tilbagediskonteres til den relevante diskonteringssats. I modsætning til relative værdiansættelsesformer, der ser på sammenlignelige virksomheder, ser den indre værdiansættelse kun på en virksomheds iboende værdi alene. . Større fjolsinvesteringer er afhængige af antagelsen om, at en anden vil sidde fast med en investering, når den spekulative boble endelig brister, da folk begynder at indse, at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høj. Nøglen til vellykket større fjolsinvestering er bare at sørge for, at det større fjols ikke er dig.tilbagediskonteres til den relevante diskonteringssats. I modsætning til relative værdiansættelsesformer, der ser på sammenlignelige virksomheder, ser den indre værdiansættelse kun på en virksomheds iboende værdi alene. . Større fjolsinvesteringer er afhængige af antagelsen om, at en anden vil sidde fast med en investering, når den spekulative boble endelig brister, da folk begynder at indse, at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høj. Nøglen til vellykket større fjolsinvestering er bare at sørge for, at det større fjols ikke er dig.Større fjolsinvesteringer er afhængige af antagelsen om, at en anden vil sidde fast med en investering, når den spekulative boble endelig brister, da folk begynder at indse, at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høj. Nøglen til vellykket større fjolsinvestering er bare at sørge for, at det større fjols ikke er dig.Større fjolsinvesteringer er afhængige af antagelsen om, at en anden sidder fast med en investering, når den spekulative boble endelig brister, da folk begynder at indse, at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høj. Nøglen til vellykket større fjolsinvestering er bare at sørge for, at det større fjols ikke er dig.
Den større fjols teori tilgang til investering i stedet for at fokusere på at forsøge nøjagtigt at skelne den sande eller iboende værdi af en investering, fokuserer på blot at prøve at bestemme sandsynligheden for, at du kan sælge investeringen til en anden til en højere pris end hvad du betalte .
I det væsentlige er den større narre teori ved investering en type spilteori, der spekulerer i, hvad andre investorer vil være villige til at betale for et værdipapir. Det er lidt det modsatte af kun at se på den indre værdi af en investering.
Finanskrisen som et eksempel på den større dårlige teori
Værdiansættelser baseret på stærkt oppustede multipler kan ikke fortsætte på ubestemt tid. Boblerne dannet af disse irrationelle værdiansættelser er nødt til at briste, og det er når en krise opstår. Tag sagen om subprime-realkreditkrisen, hvor folk tog kredit fra banker for at købe huse i håb om at finde et større fjols i fremtiden, til hvem de kunne sælge huset til en højere pris og opnå betydelige gevinster.
Det fungerede i mange år, da der syntes at være en endeløs forsyning af større tåber. Men til sidst begyndte udbuddet af tåber at tørre op, da flere og flere mennesker begyndte at se den virkelighed, at "Det hus er ikke så meget værd - det er for dyrt." Pludselig kunne sælgerne, dvs. pantoptagere, ikke finde købere, og bankerne havde brug for at nedskrive en enorm mængde kredit til disse pantoptagere fra deres balance. Dette bidrog til en landsdækkende banknødsituation og førte til sidst til den værste recession set i årtier.
Formålet med den større fjols teori tjener er ikke rigtig at give investorer en handelsstrategi baseret på at finde tåber, men mere bare for at hjælpe med at forklare, hvordan spekulative bobler kan dannes.
Hvordan man undgår at være en "større fjols"
- Følg ikke blindt flokken, betal højere og højere priser for noget uden nogen god grund.
- Lav din forskning og følg en plan.
- Vedtag en langsigtet strategi for investeringer for at undgå bobler.
- Diversificer din portefølje. Kapitalallokeringslinje (CAL) og optimal portefølje Trin for trin vejledning til konstruktion af porteføljegrænse og kapitalallokeringslinje (CAL). Kapitalallokeringslinjen (CAL) er en linje, der grafisk viser risiko- og belønningsprofilen for risikable aktiver og kan bruges til at finde den optimale portefølje.
- Kontroller din grådighed og modstå fristelsen til at prøve at tjene store penge inden for en kort periode.
- Forstå, at der ikke er nogen sikker ting på markedet, ikke engang kontinuerlig prisinflation.
Hvis du vil vide mere, skal du starte Finance-adfærdskreditkurset for at undgå almindelige faldgruber.
Andre relaterede udtryk
- Værdiansættelsesmetoder Værdiansættelsesmetoder Når en virksomhed vurderes som en igangværende virksomhed, er der tre hovedvurderingsmetoder, der anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedenstransaktioner. Disse værdiansættelsesmetoder bruges i investeringsbankvirksomhed, aktieforskning, private equity, virksomhedsudvikling, fusioner og opkøb, gearede opkøb og finansiering
- Pris / indtjeningsgrad Prisindtjening Prisindtjeningsforhold (P / E-forhold) er forholdet mellem en virksomheds aktiekurs og indtjening pr. Aktie. Det giver investorer en bedre følelse af værdien af en virksomhed. P / E viser markedets forventninger og er den pris, du skal betale pr. Enhed af nuværende (eller fremtidig) indtjening
- Multipelanalyse Multipelanalyse Multipelanalyse indebærer en vurdering af en virksomhed ved brug af et multipel. Det sammenligner virksomhedens multiple med et peer-selskabs.
- Sådan læses aktiediagrammer Sådan læses aktiediagrammer Hvis du aktivt vil handle med aktier som en aktiemarkedsinvestor, skal du vide, hvordan du læser aktiediagrammer. Selv forhandlere, der primært bruger grundlæggende analyse til at vælge aktier at investere i, bruger ofte stadig teknisk analyse af aktiekursbevægelser til at bestemme specifikt køb og salg, aktiediagram