What is Netback in Oil and Gas? - Corporate Finance Institute

Netback is a calculation used to assess companies specifically in the oil and gas industry Oil & Gas Primer The oil & gas industry, also known as the energy sector, relates to the process of exploration, development, and refinement of crude oil and natural gas. It . This benchmark considers the revenue Revenue Revenue is the value of all sales of goods and services recognized by a company in a period. Revenue (also referred to as Sales or Income) forms the beginning of a company’s Income Statement and is often considered the “Top Line” of a business. generated from the sale of oil Crude Oil Overview Crude oil is a naturally occurring mixture of hydrocarbons found underground. It can appear in the range of a highly viscous liquid to a thick tar-like substance. This substance is one of the most widely used fuel sources around the world and gas, and nets it against specific costs required to bring the product to market. Often this is shown as a per barrel measurement. It essentially shows how much the company retains from the sale of a single barrel of oil or oil byproducts. Netback per barrel can be used to assess company efficiency over time or to compare a company to its competitors.

Netback Oil-grafik

Quick Summary

  • Netback is a benchmark used in the oil and gas industry to assess the profitability and efficiency of a company based on the price, production, transportation, and selling of their products
  • This benchmark is calculated by subtracting royalties, transportation, and other operating costs from revenue
  • Netback/barrels of oil/byproducts is a useful metric for assessing a company over time and comparing the company to its competitors
  • This benchmark can be found in the management discussion and analysis section of a company’s annual report

How is Netback Calculated?

Netback beregnes ved at starte med indtægter Omsætning Omsætning er værdien af ​​alt salg af varer og tjenester, der er indregnet af en virksomhed i en periode. Indtægter (også kaldet salg eller indtægter) udgør starten på en virksomheds resultatopgørelse og betragtes ofte som den "øverste linje" i en virksomhed. og fratrækning af produktionsomkostninger, transport, markedsføring og andre omkostninger ved at bringe olie og gas på markedet:

Netback = Olie- og gasindtægter - Realiseret tab på finansielle derivater Derivater Derivater er finansielle kontrakter, hvis værdi er knyttet til værdien af ​​et underliggende aktiv. De er komplekse finansielle instrumenter, der bruges til forskellige formål, herunder afdækning og adgang til yderligere aktiver eller markeder. - Royalties - Driftsomkostninger En udgift er en type udgift, der strømmer gennem resultatopgørelsen og trækkes fra indtægterne for at nå frem til nettoindkomst. På grund af periodiseringsprincippet i regnskabet indregnes udgifter, når de afholdes, ikke nødvendigvis når de betales for. - Transport

Netback beregnes ofte som en pr. Tønde olieækvivalent (BOE) i stedet, hvilket giver et mere nyttigt tal til at vurdere virksomheden ved at:

Netback / BOE = Pris - Realiseret tab på finansielle derivater / BOE - Royalties / BOE - Driftsudgifter / BOE - Transport / BOE

Hvorfor er Netback vigtigt?

Netback er et vigtigt benchmark, fordi det er en meget nyttig foranstaltning til at vurdere en virksomhed uden forudindtaget af ikke-drift, finansiering Finansiering Finansiering refererer til de metoder og typer af finansiering, som en virksomhed bruger til at opretholde og udvide sin drift. Den består af gæld og egenkapital, der bruges til at gennemføre kapitalinvesteringer, foretage opkøb og generelt understøtte forretningen. eller andre omkostninger. Beregning af denne metrik fortæller i det væsentlige en analytiker, hvor effektiv virksomheden er til at producere og sælge sine olie- og gasprodukter. At tage dette antal pr. Enhed tønder olieækvivalenter giver en type effektivitetsforhold Forholdsanalyse Forholdsanalyse refererer til analysen af ​​forskellige finansielle oplysninger i en virksomheds regnskaber.De bruges hovedsageligt af eksterne analytikere til at bestemme forskellige aspekter af en virksomhed, såsom dens rentabilitet, likviditet og solvens. . Ved at overvåge netback / BOE over tid kan effektiviteten af ​​virksomhedens produktion, transport og salg evalueres. En faldende netback / BOE kan indikere problemer, der bør undersøges nærmere.

Netback / BOE er også et meget nyttigt mål at se på, når man sammenligner sammenlignelig virksomhedsanalyse Sådan udføres sammenlignelig virksomhedsanalyse. Denne guide viser dig trin for trin, hvordan du opbygger sammenlignelig virksomhedsanalyse ("Comps"), inkluderer en gratis skabelon og mange eksempler. Comps er en relativ værdiansættelsesmetode, der ser på forholdet mellem lignende offentlige virksomheder og bruger dem til at udlede værdien af ​​en anden virksomheds forskellige virksomheder. Afhængigt af værdien vil en analytiker være i stand til at bedømme, om et selskab mere effektivt kan producere og markedsføre olie, så de kan beholde mere overskud ved salg af hver tønde olie. En højere netback / BOE vil også vise, hvordan en virksomhed er i stand til at håndtere prisudsving i markedet. En højere netback / BOE antyder, at i tider med faldende priser,virksomheden vil stadig være i stand til at forblive rentabel Profit Profit er den værdi, der er tilbage, efter at en virksomheds udgifter er betalt. Det kan findes på en resultatopgørelse. Hvis den værdi, der er tilbage, efter at udgifter er trukket fra indtægterne, er positiv, siges det, at virksomheden har overskud, og hvis værdien er negativ, siges det at have et tab.

Netback er dog ikke en standardiseret ligning. Forskellige virksomheder kan beregne netback og netback / BOE ved hjælp af forskellige metoder og kan inkludere eller ekskludere forskellige poster. Netback / BOE kan stadig bruges til at se på ændringer over tid for en bestemt virksomhed, men når man sammenligner netback fra konkurrenter, er det vigtigt at justere ligningen for at sikre, at de er sammenlignelige værdier.

Netback - arbejdet eksempel

Lad os overveje et eksempel på beregning af en virksomheds netback. Sig, at et selskab har olie- og gasindtægter Indtægter Indtægter er værdien af ​​alt salg af varer og tjenester, der er anerkendt af et selskab i en periode. Indtægter (også kaldet salg eller indtægter) udgør starten på en virksomheds resultatopgørelse og betragtes ofte som den "øverste linje" i en virksomhed. på $ 11.000.000. De betaler royalties på $ 300.000, transportomkostninger på $ 500.000 og har driftsomkostninger på $ 3.800.000. Hvis de solgte 275.000 tønder olieækvivalenter, hvad er deres driftsnetback i dollars og i dollars pr. Tønde?

For at beregne driftsnetback starter vi med indtægter og trækker omkostningerne ved at bringe produktet på markedet:

Netback = $ 11.000.000 - $ 300.000 - $ 500.000 - $ 3.800.000 = $ 6.400.000

Her ser vi, at den samlede netback er $ 6.400.000. For at gøre dette antal mere nyttigt for analytikere kan netback pr. Tønde beregnes. Netback pr. Tønder olie kan starte med pris, og hver pris kan betragtes som en pris pr. Tønde. Men for at beregne netback / BOE kan vi også bare dele netback med antallet af tønder:

Netback / BOE = $ 6.400,00 / 275.000 BOE = $ 23,27 / BOE

Beregningen for netback findes generelt i ledelsesdiskussionen og analysen Hvad er MD&A? Ledelsesdiskussioner og -analyse (MD&A) er et afsnit i årsrapporten eller SEC-arkivering 10-K, der giver et overblik over, hvordan virksomheden klarede sig i den forudgående periode, dens nuværende økonomiske tilstand og ledelsens fremtidige fremskrivninger. af en virksomheds årsrapport. Dette benchmark vises oftest i en tabel. Nedenfor illustreres, hvad der generelt vil ses for en virksomhed:

Netback-tabel

Yderligere ressource

Tak, fordi du læste Finance artikel om netback benchmark. Hvis du gerne vil vide mere om relaterede begreber, skal du tjekke Finance andre ressourcer:

  • Olie- og gasgrunder Olie- og gasgrunder Olie- og gasindustrien, også kendt som energisektoren, vedrører processen med efterforskning, udvikling og forfining af råolie og naturgas. Det
  • Råolie Oversigt Råolie Oversigt Råolie er en naturligt forekommende blanding af kulbrinter, der findes under jorden. Det kan forekomme i området af en meget tyktflydende væske til et tykt tjærelignende stof. Dette stof er en af ​​de mest anvendte brændstofkilder rundt om i verden
  • Finansiel modellering af olie og gas Finansiel modellering af olie og gas
  • Råvarer Råvarer er en anden form for aktiver ligesom aktier og obligationer. De er imidlertid forskellige i den forstand, at de er produkter, der kommer fra jorden, som inkluderer bomuld, olie, gas, majs, hvede, appelsiner, guld og uran. Dybest set er råvarer råmaterialerne