Aktivdækningsgrad - Oversigt, Fromula, anvendelser og begrænsninger

Aktivdækningsgraden er en finansiel måling, der indikerer, hvordan et selskab potentielt kan afvikle sin gæld ved at sælge sine materielle aktiver Materielle aktiver Materielle aktiver er aktiver med en fysisk form og som holder værdi. Eksempler inkluderer materielle anlæg. Materielle aktiver ses og mærkes og kan ødelægges ved brand, naturkatastrofe eller en ulykke. Immaterielle aktiver mangler derimod en fysisk form og består af ting som intellektuel ejendom. Forholdet bruges til at evaluere en virksomheds solvens og hjælper långivere, investorer, ledelse, regulerende organer osv. Med at bestemme, hvor risikabelt en bestemt virksomhed er. Aktiedækningsgraden beregnes som følger:

Aktivdækningsgrad

Jo højere aktivdækningsgraden er, jo lavere er risikoen for det vurderede selskab. Forholdet kan bruges i sammenlignelig virksomhedsanalyse Sammenlignelig virksomhedsanalyse Sådan udføres sammenlignelig virksomhedsanalyse. Denne guide viser dig trin for trin, hvordan du opbygger sammenlignelig virksomhedsanalyse ("Comps"), inkluderer en gratis skabelon og mange eksempler. Comps er en relativ værdiansættelsesmetode, der ser på forholdet mellem lignende offentlige virksomheder og bruger dem til at udlede værdien af ​​en anden virksomhed til at sammenligne virksomheder inden for samme branche.

Forståelse af aktivdækningsforholdet

Når vi går tilbage til formlen ovenfor, er den første del af tælleren aktiver minus immaterielle aktiver Immaterielle aktiver I henhold til IFRS er immaterielle aktiver identificerbare, ikke-monetære aktiver uden fysisk substans. Som alle aktiver er immaterielle aktiver dem, der forventes at skabe økonomisk afkast for virksomheden i fremtiden. Som et langsigtet aktiv strækker denne forventning sig ud over et år. , og det henviser til fysiske aktiver og udelukker ikke-fysiske aktiver såsom franchise, varemærker, ophavsret, goodwill, værdipapirer, kontrakter og patenter. Årsagen til at udelade immaterielle aktiver er, at de ikke let kan værdiansættes eller sælges.

Den anden del af tælleren er kortfristede forpligtelser fratrukket kortfristet gæld. Kortfristede forpligtelser er kortsigtede finansielle forpligtelser, der typisk skyldes leverandører, men betragtes ikke som gæld, da det ikke er en rentebærende forpligtelse. Årsagen til at forlade kortfristet gæld uden for tælleren er, at kortfristet gæld er inkluderet i den samlede gæld i nævneren.

Nævneren inkluderer den samlede gæld, der inkluderer både kort- og langfristet rentebærende gæld.

Gæld til aktieudveksling

Aktiver finansieres med to hovedkapitalkilder: gæld og egenkapital. Gældsinvestorer skal betales renter og hovedstol på en planlagt basis. Kapitalinvestorer henviser til ejerne af virksomheden og vil modtage resterende indtjening, efter at gældsindehaverne er betalt.

Gæld til aktieudveksling

Virksomheder finansieret med mindre egenkapital og mere gæld kan opnå højere afkast på egenkapital på grund af færre krav på indtjening. Imidlertid fører høje gældsniveauer til øget agenturisiko og konkursrisiko.

Agenturrisiko indebærer interessekonflikt mellem aktiehavere og gældsholdere. Ledelsen er forpligtet til at handle i kapitalinteressernes bedste interesse, og hvad der er i kapitalinteressernes bedste interesse er måske ikke altid optimalt for gældsindehavere.

Konkursrisiko er risikoen for, at et selskab ikke er i stand til at opfylde sine gældsforpligtelser og bliver tvunget til at afvikle aktiver eller sælge nogle aktiver for at opfylde forpligtelserne. Det sker normalt, fordi en virksomhed er urentabel eller med dårligt forvaltet kapital.

Virksomheder finansieret med mindre gæld og mere egenkapital står over for nedsat konkursrisiko, men giver også et lavere afkast til individuelle aktiehavere, da indtjeningen fordeles mellem flere aktiekrav.

Anvendelse af aktivdækningsgrad

Aktivdækningsgraden er meget nyttig til at bestemme, hvor eksponeret en virksomhed er for risikoen for konkurs Konkurs Konkurs er den juridiske status for en menneskelig eller ikke-menneskelig enhed (et firma eller et regeringsorgan), der ikke er i stand til at tilbagebetale sin udestående gæld til kreditorer. . Aktivdækningsgraden er en solvensgrad - hvilket betyder, at den måler evnen til at dække gældsforpligtelser i fremtiden.

Investorer, gældsholdere, analytikere og andre interessenter bruger aktivdækningsgraden til at vurdere den finansielle stabilitet, kapitalstyring, den samlede kapitalstruktur og risikoniveauet for en virksomhed. Et højt forhold fra en investors eller indehavers perspektiv er fordelagtigt, fordi det viser, at aktiverne er større end gældsforpligtelser, og at virksomheden er mindre eksponeret for konkursrisiko.

På den anden side ønsker en virksomhed ikke, at forholdet skal være for højt, da det kan indikere, at det ikke optager nok gæld og ikke maksimerer afkastet til aktionærerne.

Der er ingen optimal aktivdækningsgrad. Forholdet skal bruges i sammenhæng; det skal sammenlignes med relevante sammenlignelige virksomheder og vurderes fra sag til sag.

Begrænsninger

Aktivdækningsgraden er nyttig til hurtig evaluering af en virksomheds solvens. Det kommer dog med følgende begrænsninger:

1. Sammenlignelighed

Aktivdækningsgraden kan bruges til at sammenligne virksomheder og deres tilknyttede risikovillighed. Imidlertid kan virksomheder i forskellige brancher eller forskellige faser af deres livscyklus vedtage drastisk forskellige kapitalstrukturer, der gør en sammenligning ikke mulig.

2. Nøjagtighed

Komponenterne i aktivdækningsgraden er poster fra en virksomheds balance. I de fleste tilfælde måles varerne til bogført værdi og afspejler muligvis ikke den aktuelle aktuelle markedsværdi eller likvidationsværdi af disse poster.

Markedsværdi eller afviklingsværdi Likvidationsværdi Likvidationsværdi er et skøn over den endelige værdi, som indehaveren af ​​finansielle instrumenter modtager, når et aktiv sælges eller afvikles, kan være enten højere eller lavere end hvad den bogførte værdi indikerer. I tilfælde af likvidation er aktiver normalt mindre værd, end de normalt ville være, da de skal bortskaffes med det samme. Således er aktivdækningsgraden muligvis ikke helt nøjagtig.

Flere ressourcer

Finance tilbyder Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -akkreditering er en global standard for kreditanalytikere, der dækker finansiering, regnskab, kreditanalyse, pengestrømsanalyse, covenantmodellering, lån tilbagebetalinger og mere. certificeringsprogram for dem, der ønsker at tage deres karriere til det næste niveau. For at fortsætte med at lære og fremme din karriere vil følgende ressourcer være nyttige:

  • Nøgletal Nøgletal Nøgletal oprettes med brug af numeriske værdier taget fra årsregnskabet for at få meningsfuld information om en virksomhed
  • Gældstjeneste dækningsgrad Gældstjeneste dækningsgrad Gældstjeneste dækningsgrad (DSCR) måler et selskabs evne til at bruge sine driftsindtægter til at tilbagebetale alle sine gældsforpligtelser, herunder tilbagebetaling af hovedstol og renter på både kort og langfristet gæld .
  • Tvungen salgsværdi Tvungen salgsværdi En tvangssalgsværdi er estimatet for det beløb, som en virksomhed ville modtage, hvis den solgte sine aktiver et stykke ad gangen under en uforudsete eller ukontrollerbar begivenhed. Takstmanden antager, at virksomheden har brug for at sælge sine aktiver inden for kort varighed på en øjeblikkelig auktion.
  • Forholdsanalyse Forholdsanalyse Forholdsanalyse refererer til analyse af forskellige dele af finansiel information i en virksomheds årsregnskab. De bruges hovedsageligt af eksterne analytikere til at bestemme forskellige aspekter af en virksomhed, såsom dens rentabilitet, likviditet og solvens.