CAPE Ratio (også kendt som Shiller P / E eller PE 10 Ratio) er et akronym for den C yclically- A djusted P ris-til E arnings Ratio . Forholdet beregnes ved at dividere en virksomheds aktiekurs med gennemsnittet af virksomhedens indtjening de sidste ti år, justeret for inflation.
Finansanalytikere Finansanalytiker i verdensklasse En finansanalytiker i verdensklasse har en unik kombination af færdigheder, der gør det muligt for dem at få en enorm positiv indflydelse på en organisation. Topfærdigheder er at være i stand til at analysere både kvantitative og kvalitative data, forstå detaljeret og stor billedtænkning, afbalancere enkelhed og kompleksitet, brug den cyklisk justerede pris til indtjeningsforhold til at vurdere langsigtede økonomiske resultater, mens man isolerer virkningen af økonomiske cyklusser.
Lær mere om økonomiske forhold med Finance's grundlæggende kursus for finansiel analyse
CAPE-forholdet er en variation af forholdet mellem pris og indtjening (P / E) Prisindtjeningsgrad Prisindtjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellem en virksomheds aktiekurs og indtjening pr. Aktie. Det giver investorer en bedre følelse af værdien af en virksomhed. P / E viser markedets forventninger og er den pris, du skal betale pr. Enhed af nuværende (eller fremtidig) indtjening. I lighed med P / E-forholdet sigter CAPE-forholdet mod at indikere, om en aktie er undervurderet eller overvurderet.
CAPE-forholdet tillader vurdering af en virksomheds rentabilitet over forskellige perioder af en økonomisk cyklus. Forholdet tager også hensyn til økonomiske udsving, herunder økonomiens ekspansion og recession. I det væsentlige giver det et bredere overblik over en virksomheds rentabilitet ved at udjævne de cykliske effekter af økonomien.
CAPE-forholdet blev afledt af Robert Shiller, en amerikansk økonom og nobelprismodtager i økonomi.
CAPE-forhold og markedskrascher
Et ekstremt højt CAPE-forhold betyder, at en virksomheds aktiekurs er væsentligt højere end virksomhedens indtjening vil indikere og derfor er overvurderet. Det forventes generelt, at markedet til sidst vil korrigere virksomhedens aktiekurs ved at skubbe den ned til sin sande værdi.
Tidligere har CAPE-forholdet bevist sin betydning i at identificere potentielle bobler og markedskrascher. Det historiske gennemsnit af forholdet for S&P 500-indekset er mellem 15-16, mens de højeste niveauer af forholdet har oversteget 30. De rekordhøje niveauer forekom tre gange i de amerikanske finansmarkeders historie. Den første var i 1929 før Wall Street-styrtet, der signaliserede starten på den store depression. Den store depression Den store depression var en verdensomspændende økonomisk depression, der fandt sted fra slutningen af 1920'erne gennem 1930'erne. I årtier fortsatte debatter om, hvad der forårsagede den økonomiske katastrofe, og økonomer forbliver splittede over en række forskellige skoleskoler. Den anden var i slutningen af 1990'erne før Dotcom Crash, og den tredje kom i 2007 før finanskrisen 2007-2008.
Lær mere om økonomiske forhold med Finance's grundlæggende kursus for finansiel analyse
CAPE-forhold i prognoser
Der menes at være et forhold mellem CAPE-forholdet og den fremtidige indtjening. Shiller konkluderede, at lavere nøgletal indikerer højere afkast for investorer over tid.
Der er dog kritik vedrørende brugen af CAPE-forholdet i prognoserne for indtjeningen. Den største bekymring er, at forholdet ikke tager højde for ændringer i regnskabsaflæggelsesreglerne. For eksempel er nylige ændringer i beregningen af indtjening i henhold til GAAP GAAP GAAP eller generelt accepterede regnskabsprincipper et almindeligt anerkendt sæt regler og procedurer designet til at styre virksomhedsregnskab og finansiel rapportering. GAAP er et omfattende sæt regnskabspraksis, der blev udviklet i fællesskab af Financial Accounting Standards Board (FASB) og fordrejer forholdet og giver et alt for pessimistisk syn på fremtidig indtjening.
Relaterede målinger
Finance tilbyder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram for dem, der ønsker at tage deres karriere til det næste niveau. For at lære mere om relaterede emner, tjek følgende finansressourcer:
- Nøgletal Nøgletal Nøgletal oprettes med brug af numeriske værdier taget fra årsregnskabet for at få meningsfuld information om en virksomhed
- Guide til finansiel modellering Gratis finansiel modelleringsvejledning Denne guide til finansiel modellering dækker Excel-tip og bedste praksis om antagelser, drivere, prognoser, sammenkædning af de tre udsagn, DCF-analyse, mere
- Fremskrivning af balancelinjeprojektering Projektering af balancelinjeposter Fremskrivning af balanceposter indebærer analyse af arbejdskapital, PP&E, gældskapital og nettoindkomst. Denne guide beskriver hvordan man beregner
- Finansielle analyseforhold Ordliste Finansielle analyseforhold Ordliste Ordliste over termer og definitioner for fælles økonomiske analyseforhold. Det er vigtigt at have en forståelse af disse vigtige udtryk.