Rentabilitetsindeks - Lær hvordan man beregner rentabilitetsindekset

Rentabilitetsindekset (PI) måler forholdet mellem nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme og den oprindelige investering. Indekset er et nyttigt værktøj til rangordning af investeringsprojekter og viser værditilvæksten Merværdi er den ekstra værdi, der oprettes ud over den oprindelige værdi af noget. Det kan gælde for produkter, tjenester, virksomheder, ledelse og oprettet pr. Investeringsenhed.

Rentabilitetsindekset er også kendt som Profit Investment Ratio (PIR) eller Value Investment Ratio (VIR).

Rentabilitetsindeks

Rentabilitetsindeksformel

Formlen for PI er som følger:

PI - Formel 1

eller

PI - Formel 2

Derfor:

  • Hvis PI er større end 1, genererer projektet værdi, og virksomheden vil muligvis fortsætte med projektet.
  • Hvis PI er mindre end 1, ødelægger projektet værdi, og virksomheden bør ikke fortsætte med projektet.
  • Hvis PI er lig med 1, går projektet lige, og virksomheden er ligeglad med at fortsætte eller ikke fortsætte med projektet.

Jo højere lønsomhedsindekset er, jo mere attraktiv er investeringen.

Eksempel på rentabilitetsindeks

Virksomhed A overvejer to projekter:

Projekt A kræver en initialinvestering på $ 1.500.000 for at give anslåede årlige pengestrømme Pengestrømsopgørelse Opgørelsen om pengestrømme (også kaldet pengestrømsopgørelsen) er et af de tre nøgletal, der rapporterer de genererede og brugte pengestrømme i løbet af en specifik tidsperiode (f.eks. en måned, et kvartal eller et år). Pengestrømsopgørelsen fungerer som en bro mellem resultatopgørelsen og balancen for:

  • $ 150.000 i år 1
  • $ 300.000 i år 2
  • $ 500.000 i år 3
  • $ 200.000 i år 4
  • $ 600.000 i år 5
  • $ 500.000 i år 6
  • $ 100.000 i år 7

Eksempel - Projekt A

Den relevante diskonteringssats for dette projekt er 10%.

Projekt B kræver en indledende investering på $ 3.000.000 for at give estimerede årlige pengestrømme på:

  • $ 100.000 i år 1
  • $ 500.000 i år 2
  • $ 1.000.000 i år 3
  • $ 1.500.000 i år 4
  • $ 200.000 i år 5
  • $ 500.000 i år 6
  • $ 1.000.000 i år 7

Eksempel - Projekt B

Den relevante diskonteringssats for dette projekt er 13%.

Virksomhed A er kun i stand til at gennemføre et projekt. Hvilket projekt skal virksomheden foretage ved hjælp af metoden med rentabilitetsindeks?

Ved hjælp af PI-formlen skal virksomhed A udføre projekt A. Projekt A skaber værdi - Hver $ 1, der investeres i projektet, genererer $ .0684 i yderligere værdi.

Diskontering af pengestrømme fra projekt A:

  • $ 150.000 / (1.10) = $ 136.363,64
  • $ 300.000 / (1.10) ^ 2 = $ 247.933,88
  • $ 500.000 / (1.10) ^ 3 = $ 375.657,40
  • $ 200.000 / (1.10) ^ 4 = $ 136.602,69
  • $ 600.000 / (1.10) ^ 5 = $ 372.552,79
  • $ 500.000 / (1.10) ^ 6 = $ 282.236,97
  • $ 100.000 / (1.10) ^ 7 = $ 51.315,81

Nutidsværdi af fremtidige pengestrømme:

$ 136,363.64 + $ 247,933.88 + $ 375,657,40 + $ 136,602,69 + $ 372,552,79 + $ 282,236.97 + $ 51,315.81 = $ 1,602,663.18

Rentabilitetsindeks for projekt A: $ 1.602.663,18 / $ 1.500.000 = $ 1.0684. Projekt A skaber værdi.

Diskontering af pengestrømme fra projekt B:

  • $ 100.000 / (1.13) = $ 88.495,58
  • $ 500.000 / (1.13) ^ 2 = $ 391.573,34
  • $ 1.000.000 / (1.13) ^ 3 = $ 693.050,16
  • $ 1.500.000 / (1.13) ^ 4 = $ 919.978,09
  • $ 200.000 / (1.13) ^ 5 = $ 108.551,99
  • $ 500.000 / (1.13) ^ 6 = $ 240.159,26
  • $ 1.000.000 / (1.13) ^ 7 = $ 425.060,64

Nutidsværdi af fremtidige pengestrømme:

$ 88,495.58 + $ 391,573.34 + $ 693,050.16 + $ 919,978.09 + $ 108,551.99 + $ 240,159.26 + $ 425,060.64 = $ 2,866,869.07

Rentabilitetsindeks for projekt B: $ 2.866.869,07 / $ 3.000.000 = $ 0,96. Projekt B ødelægger værdi.

Download den gratis skabelon

Indtast dit navn og din e-mail i nedenstående formular og download den gratis skabelon nu!

Fordele ved rentabilitetsindekset

  • Rentabilitetsindekset angiver, om en investering skal skabe eller ødelægge virksomhedsværdi.
  • Det tager højde for tidsværdien af ​​penge og risikoen for fremtidige pengestrømme gennem kapitalomkostningerne.
  • Det er nyttigt til rangordning og valg mellem projekter, når kapitalen rationeres.

Eksempel: Et firma tildeler $ 1.000.000 til at bruge på projekter. Den indledende investering, nutidsværdi og rentabilitetsindeks for disse projekter er som følger:

Fordele ved rentabilitetsindeks

Den forkerte måde at løse dette problem på ville være at vælge de højeste NPV-projekter: Projekter B, C og F. Dette ville give en NPV på $ 470.000.

Den rigtige måde at løse dette problem på ville være at vælge projekter, der starter fra det højeste rentabilitetsindeks, indtil kontanter er opbrugt: Projekter B, A, F, E og D. Dette ville give en NPV på $ 545.000.

Ulemper ved rentabilitetsindekset

  1. Rentabilitetsindekset kræver et skøn over kapitalomkostningerne, der skal beregnes.
  2. I gensidigt eksklusive projekter, hvor de oprindelige investeringer er forskellige, angiver det muligvis ikke den rigtige beslutning.

Relaterede målinger

Tak, fordi du læste denne finansvejledning. For at fortsætte med at lære kan du finde nedenstående finansressourcer nyttige. Finance's mission er at hjælpe alle med at fremme deres karriere gennem Financial Modelling & Valuation Analyst-programmet FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari.

  • Justeret nutidsværdi Justeret nutidsværdi (APV) Justeret nutidsværdi (APV) for et projekt beregnes som dets nuværende nutidsværdi plus nutidsværdien af ​​gældsfinansieringsbivirkninger. Se eksempler og download en gratis skabelon. Hvorfor bruge justeret nutidsværdi i stedet for NPV? Vi er nødt til at forstå, hvordan finansieringsbeslutninger (gæld vs egenkapital) påvirker et projekts værdi
  • Formel med diskonteret pengestrøm (DCF) Diskonteret DCF-formel med diskonteret DCF-formel med diskonteret pengestrøm er summen af ​​pengestrømmen i hver periode divideret med en plus den diskonteringssats, der er hævet til periodens styrke #. Denne artikel opdeler DCF-formlen i enkle termer med eksempler og en video af beregningen. Formlen bruges til at bestemme værdien af ​​en virksomhed
  • Rentabilitetsforhold Rentabilitetsforhold Rentabilitetsforhold er finansielle målinger, der anvendes af analytikere og investorer til at måle og evaluere en virksomheds evne til at generere indtægter (fortjeneste) i forhold til omsætning, balanceaktiver, driftsomkostninger og egenkapital i en bestemt periode . De viser, hvor godt en virksomhed bruger sine aktiver til at producere overskud
  • Værdiansættelsesmetoder Værdiansættelsesmetoder Når en virksomhed vurderes som en igangværende virksomhed, er der tre hovedvurderingsmetoder, der anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedenstransaktioner. Disse værdiansættelsesmetoder bruges i investeringsbankvirksomhed, aktieforskning, private equity, virksomhedsudvikling, fusioner og opkøb, gearede opkøb og finansiering