Et specielt køretøj (SPV) er en separat juridisk enhed oprettet af en organisation. SPV er et særskilt selskab med sine egne aktiver Typer af aktiver Almindelige typer aktiver inkluderer kortfristede, langfristede, fysiske, immaterielle, operationelle og ikke-operationelle. Korrekt identifikation og og forpligtelser Ansvar En forpligtelse er en finansiel forpligtelse for et selskab, der resulterer i virksomhedens fremtidige ofre af økonomiske fordele for andre enheder eller virksomheder. En forpligtelse kan være et alternativ til egenkapital som kilde til en virksomheds finansiering. , såvel som sin egen juridiske status. Normalt oprettes de til et bestemt mål, ofte for at isolere finansiel risiko. Da det er en separat juridisk enhed,hvis moderselskabet går konkurs Konkurs er den juridiske status for en menneskelig eller ikke-menneskelig enhed (et firma eller et statsligt organ), der ikke er i stand til at tilbagebetale sin udestående gæld til kreditorer. , køretøjet til specielle formål kan fortsætte.
Et køretøj til specielle formål kan være en “konkurs-fjerntliggende enhed”, fordi enhedens aktiviteter er begrænset til køb og finansiering af specifikke aktiver eller projekter.
De typiske juridiske former for specialkøretøjer er partnerskaber, kommanditselskaber eller joint ventures Joint Venture (JV) Et joint venture (JV) er en kommerciel virksomhed, hvor to eller flere organisationer kombinerer deres ressourcer for at få en taktisk og strategisk fordel i marked. Virksomheder indgår ofte et joint venture for at forfølge specifikke projekter. JV kan være et nyt projekt eller en ny kerneforretning. Desuden kræves det i nogle tilfælde, at SPV ikke skal ejes af det selskab, på hvis vegne enheden oprettes.
Lær mere i Finance's Financial Analyst Training Program FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari.
Anvendelse af køretøjer til specielle formål
Følgende er de mest almindelige årsager til oprettelse af SPV'er:
1. Risikodeling
Et selskabs projekt kan medføre betydelige risici. Oprettelse af et SPV gør det muligt for selskabet at lovligt isolere risiciene ved projektet og derefter dele denne risiko med andre investorer.
2. Securitisering
Securitisering af lån er en almindelig grund til at oprette en SPV. For eksempel, når der udstedes realkreditobligationer Sikkerhedsstillelse med pant i sikkerhed (MBS) Et realkreditobligeret sikkerhed (MBS) er en gældssikkerhed, der er sikkerhedsstillet af et pant eller en samling af prioritetslån. En MBS er en aktiver-støttet sikkerhed, der handles på det sekundære marked, og som gør det muligt for investorer at drage fordel af pantforretningen fra en pulje af pant, en bank kan adskille lånene fra sine andre forpligtelser ved at oprette en SPV. SPV tillader investorer i realkreditobligationer at modtage betalinger for disse lån før andre kreditorer i banken.
3. Overførsel af aktiver
Visse typer aktiver kan være svære at overføre. Således kan et selskab oprette en SPV til at eje disse aktiver. Når de ønsker at overføre aktiverne, kan de simpelthen sælge SPV som en del af en fusions- og overtagelsesproces (M&A) proces Fusioner Acquisitions M&A Process Denne vejledning fører dig gennem alle trin i M & A-processen. Lær, hvordan fusioner og opkøb og aftaler gennemføres. I denne vejledning skitserer vi anskaffelsesprocessen fra start til slut, de forskellige typer erhververe (strategiske vs. økonomiske køb), vigtigheden af synergier og transaktionsomkostninger.
4. Salg af ejendom
Hvis skatten på ejendom Fast ejendom er fast ejendom, der består af jord og forbedringer, som inkluderer bygninger, inventar, veje, strukturer og forsyningssystemer. Ejendomsretten giver ejendomsretten til jorden, forbedringer og naturressourcer som mineraler, planter, dyr, vand osv. Salget er højere end den kapitalgevinst, der er opnået ved salget, en virksomhed kan oprette en SPV, der ejer ejendomme til salg. Derefter kan det sælge SPV i stedet for ejendommene og betale skat af kapitalgevinsten ved salget i stedet for at skulle betale ejendomsskatten.
Fordele og risici ved køretøjer til specielle formål
Fordele:
- Isoleret økonomisk risiko
- Direkte ejerskab af et bestemt aktiv
- Skattebesparelser, hvis køretøjet oprettes i et skatteparadis som f.eks. Caymanøerne Topbanker på Caymanøerne. Der er 158 banker på Caymanøerne, hvoraf størstedelen er filialer og datterselskaber af internationale banker. Caymanøerne er et af de førende internationale finansielle centre i verden. Over 80% af mere end US $ 1 billion indskud
- Let at oprette og opsætte køretøjet
Risici:
- Lavere adgang til kapital på køretøjsniveau (da den ikke har den samme kredit som sponsoren)
- Regler for Mark to Market-regnskab kunne udløses, hvis et aktiv sælges, hvilket har en væsentlig indflydelse på sponsorens balance Balance Balancen er et af de tre grundlæggende regnskaber. Disse udsagn er nøglen til både økonomisk modellering og regnskab. Balancen viser virksomhedens samlede aktiver, og hvordan disse aktiver finansieres gennem enten gæld eller egenkapital. Aktiver = passiver + egenkapital
- Reguleringsændringer kan medføre alvorlige problemer for virksomheder, der bruger disse køretøjer
- Optikken omkring SPV'er er undertiden negativ
Lær mere fra Wharton om køretøjer til specielle formål, og hvorfor virksomheder bruger dem.
Yderligere ressourcer
Finance er den officielle udbyder af Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram, der er designet til at omdanne enhver til en verdensklasse finansanalytiker. For at fortsætte med at lære og fremme din finanskarriere anbefaler vi stærkt de yderligere finansressourcer nedenfor:
- Værdipapirer med fast indkomst Værdipapirer med fast indkomst Rentepapirer er en type gældsinstrument, der giver afkast i form af regelmæssige eller faste rentebetalinger og tilbagebetalinger af
- Investering: En nybegynderguide Investering: En begyndervejledning Finansiel guide til investering for begyndere lærer dig det grundlæggende ved at investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskellige strategier og teknikker til handel og om de forskellige finansielle markeder, som du kan investere i.
- Project Finance - A Primer Project Finance - A Primer Project finance primer. Projektfinansiering er den økonomiske analyse af et projekts komplette livscyklus. Typisk bruges en cost-benefit-analyse til
- Structured Investment Vehicle (SIV) Structured Investment Vehicle (SIV) Et struktureret investeringsmiddel (SIV) er en ikke-bankfinansiel enhed, der er oprettet til at købe investeringer designet til at drage fordel af forskellen i rentesatser - kendt som kreditspændet - mellem kort- langfristet og langfristet gæld.