Salg og handel - Oversigt, vejledning, hvad du behøver at vide

Salg og handel (S&T) er en gruppe i en investeringsbank Investment Banking Investment banking er divisionen af ​​en bank eller finansiel institution, der betjener regeringer, virksomheder og institutioner ved at yde rådgivningstjenester (kapitalanskaffelse) og fusioner og opkøb (M&A) . Investeringsbanker fungerer som formidlere, der består af sælgere, der ringer til institutionelle investorer med ideer og muligheder, og forhandlere, der udfører ordrer og rådgiver kunder om at komme ind og forlade finansielle positioner. Salg og handel er livsnerven, der skaber eller bryder et investeringsselskab, det være sig en aktiemægler, en hedgefond, Hedgefondstrategier En hedgefond er en investeringsfond oprettet af akkrediterede enkeltpersoner og institutionelle investorer med det formål at maksimere afkastet og reducere eller eliminering af risikouanset markedets stigning eller tilbagegang. Hedgefondstrategier anvendes gennem private investeringspartnerskaber mellem en fondsforvalter og investorer eller en investeringsbank Hvad gør investeringsbankfolk? Hvad gør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan arbejde 100 timer om ugen ved at udføre forskning, finansiel modellering og opbygning af præsentationer. Selvom det har nogle af de mest eftertragtede og økonomisk givende positioner i banksektoren, er investeringsbank også en af ​​de mest udfordrende og svære karriereveje, Guide til IB. Hvis firmaet ikke med succes kan sælge sine tjenester til kunder, er det ikke i stand til at drive forretning - og hvis det ikke kan handle godt, bliver det vanskeligt for firmaet at skaffe og beholde kunder og tjene penge.Hedgefondstrategier anvendes gennem private investeringspartnerskaber mellem en fondsforvalter og investorer eller en investeringsbank Hvad gør investeringsbankfolk? Hvad gør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan arbejde 100 timer om ugen ved at udføre forskning, finansiel modellering og opbygning af præsentationer. Selvom det har nogle af de mest eftertragtede og økonomisk givende positioner i banksektoren, er investeringsbank også en af ​​de mest udfordrende og svære karriereveje, Guide til IB. Hvis firmaet ikke med succes kan sælge sine tjenester til kunder, er det ikke i stand til at drive forretning - og hvis det ikke kan handle godt, bliver det vanskeligt for firmaet at skaffe og beholde kunder og tjene penge.Hedgefondstrategier anvendes gennem private investeringspartnerskaber mellem en fondsforvalter og investorer eller en investeringsbank Hvad gør investeringsbankfolk? Hvad gør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan arbejde 100 timer om ugen ved at udføre forskning, finansiel modellering og opbygning af præsentationer. Selvom det har nogle af de mest eftertragtede og økonomisk givende positioner i banksektoren, er investeringsbank også en af ​​de mest udfordrende og svære karriereveje, Guide til IB. Hvis firmaet ikke med succes kan sælge sine tjenester til kunder, er det ikke i stand til at drive forretning - og hvis det ikke kan handle godt, bliver det vanskeligt for firmaet at skaffe og beholde kunder og tjene penge.

Video Forklaring af salg og handel

Se denne korte video for hurtigt at forstå de vigtigste begreber, der er dækket af denne vejledning, herunder hvad salg og handel er, de forskellige typer aktiviteter og karriereveje inden for salg og handel.

Salgsaktiviteter

Investeringssalg er en af ​​de primære aktiviteter inden for salg og handel. Sælgerne i et investeringsselskab kommunikerer information om værdipapirer Offentlige værdipapirer Offentlige værdipapirer eller omsættelige værdipapirer er investeringer, der handles åbent eller let på et marked. Værdipapirerne er enten egenkapital eller gældsbaserede. til investorer. I en investeringsbank er de potentielle kunder normalt store institutionelle investorer, mens investorerne i en aktiemægler- eller hedgefond primært kan være individuelle detailinvestorer. Sammen med investeringsselskabets handelspersonale overvåger salgspersonale investeringsnyheder såsom kvartalsvise indtjeningsrapporter eller fusions- / erhvervelsesoplysninger for at advare dem om specifikke investeringsmuligheder, som de kan give potentielle investorer.

Salgspersonale har en særlig vigtig funktion i børsintroduktioner (børsintroduktioner) Indledende børsintroduktion (børsintroduktion) En børsintroduktion (børsintroduktion) er det første salg af aktier, der udstedes af et selskab til offentligheden. Forud for en børsintroduktion betragtes en virksomhed som et privat selskab, normalt med et lille antal investorer (stiftere, venner, familie og forretningsinvestorer som risikovillige kapitalister eller engelinvestorer). Lær, hvad en børsintroduktion er, som en investeringsbank tegner. Når en investeringsbank påtager sig opgaven med at håndtere den oprindelige udstedelse af en ny aktie, forpligter de sig til at sælge et bestemt antal aktier til en bestemt minimumspris. For at undgå behovet for at købe en del af aktieudbuddet selv,investeringsbanken skal være sikker på, at dens sælgere med succes kan sælge det krævede antal aktier i det sekundære marked Sekundært marked Det sekundære marked er, hvor investorer køber og sælger værdipapirer fra andre investorer. Eksempler: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). enten til institutionelle eller individuelle investorer. At være i stand til effektivt at sælge værdipapirer er en stor del af det, der gør en investeringsbank rentabel. Med henblik herpå udvikler salgspersonalet løbende relationer med potentielle værdipapirkøbere, såsom pensionsfonde, porteføljeforvaltere og andre store institutionelle købere.At være i stand til effektivt at sælge værdipapirer er en stor del af det, der gør en investeringsbank rentabel. Til dette formål udvikler salgspersonalet løbende forhold til potentielle værdipapirkøbere, såsom pensionsfonde, porteføljeforvaltere og andre store institutionelle købere.At være i stand til effektivt at sælge værdipapirer er en stor del af det, der gør en investeringsbank rentabel. Med henblik herpå udvikler salgspersonalet løbende relationer med potentielle værdipapirkøbere, såsom pensionsfonde, porteføljeforvaltere og andre store institutionelle købere.

Udover at kontakte kunder er sælgere i et investeringsselskab også konstant i kontakt med porteføljeforvaltere og andet handelspersonale for at få rettidig markedsinformation og at vide, hvilke investeringer handelspersonalet er fokuseret på.

I et traditionelt børsmæglerfirma, der beskæftiger sig med salg og handel, er mæglerne de sælgere, der kontakter potentielle investorer - enten detail eller institutionel - og prøver at overbevise dem om at investere penge hos firmaet. Mæglere fungerer muligvis ikke som handlende. Den mere almindelige praksis er dog, at mæglere håndterer at bringe investeringskapital ind, som handelspersonalet derefter har ansvaret for at administrere.

Gensidig fonds-, ETF- og hedgefondssalg

På andre områder af finansielt salg og handel er investeringsselskaber, der tilbyder gensidige fonde gensidige fonde En gensidig fond er en pulje af penge indsamlet fra mange investorer med henblik på at investere i aktier, obligationer eller andre værdipapirer. Gensidige fonde ejes af en gruppe investorer og forvaltes af fagfolk. Lær om de forskellige typer fonde, hvordan de fungerer, og fordele og afvejninger ved at investere i dem eller børshandlede fonde (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) En Exchange Traded Fund (ETF) er et populært investeringsmiddel, hvor porteføljer kan være mere fleksibel og diversificeret over en bred vifte af alle tilgængelige aktivklasser. Lær om forskellige typer ETF'er ved at læse denne vejledning. tegner ikke børsintroduktioner, men skal alligevel ansætte et effektivt salgspersonale.Salgsmedarbejdere i firmaer som Fidelity Investments har til opgave at tiltrække investorer til de forskellige fonde, som Fidelity, Vanguard eller andre lignende virksomheder tilbyder. Gensidige fonde og ETF'er tjener penge ved at opkræve et gebyr, der er en procentdel af det samlede beløb, der er investeret i fonden. Derfor maksimerer virksomhedens fortjeneste, jo flere investorer og den større mængde investeringskapital, som virksomheden kan sikre.

Salg af hedgefondinvesteringer kan variere betydeligt med hensyn til, hvem der sælger, og hvem de potentielle investorer er. Med en ny hedgefond startet af en ny hedgefondforvalter kan hedgefondforvalteren, der handler, også meget vel være fondens eneste sælger, i det mindste i starten, indtil de tiltrækker nok investorer og genererer tilstrækkelig fortjeneste til at ansætte en sælger og delegere salgsarbejdet til dem. Hedgefonde adskiller sig også, i hvem de nærmer sig som potentielle investorer. Nogle hedgefonde er rettet mod institutionelle investorer, men andre koncentrerer deres bestræbelser på at tiltrække investeringskapital fra enkeltpersoner med høj nettoværdi (HNWI), der har store beløb at investere.

Salgs- og handelsvejledning (forhandler ved sit skrivebord)

Salg - bundlinjen

I sidste ende er salgsarbejde tæt forbundet med handelsarbejde. Dette skyldes, at salgspersonalets bundlinjejob, uanset hvilken type finansielt firma de er ansat hos, er at overbevise potentielle investorer om, at firmaets erhvervsdrivende er bedre end forhandlere, der arbejder for konkurrerende finansielle virksomheder . En børsmægler forsøger at overbevise investorer om, at mæglerfirmaet tilbyder overlegen forskning og analyse inden for salg og handel. En hedgefondforvalter har til formål at overtale investorer til, at han eller hun kan generere højere afkast på investeringen. Sælgere i en investeringsbank sætter bankens evne til at opnå det maksimale kapitalbeløb til en børsintroduktion eller bankens evne til at levere de mest effektive køb- og salgstjenester til store institutionelle investorer.

Handelsaktiviteter

Som en del af salgs- og handelsaktiviteter køber og sælger forhandlere værdipapirer, enten på vegne af investeringsselskabet, de arbejder for eller på vegne af deres kunder. Investeringsselskaber beskæftiger en række handlende, der specialiserer sig i forskellige investeringsområder som aktier, obligationer eller råvarer. Specialisering inden for salg og handel går typisk meget dybere end det med de enkelte forhandlere, der er tildelt for eksempel bare at handle guldmarkedet eller at handle med en bestemt markedssektor som sundhedspleje eller transport.

Handlende er ansvarlige for at styre både risiko og kapital og for sikkerhedsanalyse. I de fleste store handelsfirmaer såsom investeringsbanker, på grund af den store mængde værdipapirer, de typisk handler på én gang, handler handlende ofte i salg og handel med deres modparter i andre investeringsselskaber eller forretningsbanker.

To grundlæggende typer handel

De to grundlæggende forskellige former for handel er agenturhandel og proprietær handel, mere almindeligt omtalt som prophandel.

Agenturhandlere fungerer som handelsagent (deraf navnet) for kunder. Deres job er at udføre handler så dygtigt som muligt på vegne af firmaets kunder. Dygtig handelsudførelse er især vigtig for forhandlere i investeringsbanker, der handler for institutionelle investorkunder. Der er ikke noget trick at købe 50 eller 100 aktier i en given aktie, men når en erhvervsdrivende har brug for at købe 100.000 eller en million aktier, skal de strategisk sprede deres køb for at kunne erhverve det ønskede antal aktier til en gunstig pris uden at have deres køb drive prisen op.

I modsætning til agenthandlere handler prophandlere ikke på vegne af investeringskunder, men har i stedet ansvaret for handel med det finansielle selskabs egne penge. For eksempel kan en prophandler i en kommerciel bank være involveret i handel med valutamarkedet (forex) for at maksimere værdien af ​​bankens kapital.

Prophandlere har friheden til at handle, som agenturhandlere ikke har; de er dog stadig begrænset af risikogrænser, der er fastsat af investeringsselskabet.

Der er en tredje type erhvervsdrivende, en flowhandler, der er en slags hybrid mellem en agenthandler og en proptrader. Flowhandlere kan samtidig handle på vegne af kunder og på vegne af investeringsselskabet, når for eksempel en klient ønsker at købe aktier i en aktie, som investeringsselskabet ejer og ønsker at sælge. Flowhandleren foretager købet på vegne af klienten, men ved at sælge klientaktierne fungerer investeringsselskabet også som agent for firmaet.

Selvom det er vigtigt at forstå de grundlæggende former for handel, er det også vigtigt at huske på, at begreber som agenturhandel og prophandel kun er generelle kategorier, og at handel ofte ikke er så klart sort og hvid som disse forskelle. For eksempel investerer porteføljeforvaltere af hedgefonde og gensidige fonde på vegne af klienter, hvilket gør dem til agenthandlere, men er også typisk fri til at foretage stort set de investeringer, de vil, så i den forstand er de prophandlere.

Handel med forskellige typer værdipapirer

Forhandlere differentieres typisk ikke kun ved, hvordan de handler - agentur eller prophandel - men ved hvad de handler. I en investerings- eller kommerciel bank opdeles handlende i forskellige grupper, der håndterer handel med forskellige typer værdipapirer, såsom værdipapirer med fast indkomst, aktier, råvarer eller udenlandsk valuta.

Fremkomsten af ​​finansielle derivater såsom sikkerhedsstillede gældsforpligtelser (CDO'er) og kontrakter om forskelle (CFD'er) har begge udvidet handelskategorierne og noget sløret linjerne mellem kategorierne. CDO'er falder for eksempel ind i den overordnede klassifikation af værdipapirer med fast indkomst, men fordi de er derivater, kan de handles separat af forhandlere, der specifikt er tildelt handelsderivater, eller kan handles af en virksomheds almindelige fastindkomsthandelsgruppe.

Inden for hver grundlæggende handelsgruppe (f.eks. Fast indkomst, aktier, råvarer) er forhandlere specialiserede i handel med specifikke instrumenter. For eksempel vil en virksomheds fastforrentede handelsgruppe have handlende tildelt til at handle statsobligationer, virksomhedsobligationer og andre gældsrelaterede instrumenter. Handlende kan yderligere specialiseres ved at handle instrumenter inden for givne løbetidsintervaller, såsom kun handelsobligationer med løbetid på 10 år eller derunder.

Aktiehandel

Aktiehandel

Mens fastforrentede forhandlere fokuserer deres opmærksomhed på centralbankers makroøkonomiske handlinger og svingende renter, indebærer aktiehandel at undersøge og analysere individuelle virksomheder. Salgs- og handelspersonalet i de fleste investeringsselskaber understøttes af forskerteams, hvis opgave det er at indsamle og samle information. De indsamlede oplysninger præsenteres derefter for handelspersonalet, der træffer de endelige handelsbeslutninger baseret på disse oplysninger.

Aktiehandel kræver overvejelse af flere faktorer, end der normalt er involveret i handel med fast indkomst. Virksomheder analyseres fra forskellige vinkler. En virksomheds økonomiske sundhed kan analyseres i henhold til forskellige økonomiske målinger, såsom dens pris / indtjening (P / E), gældskvote eller diskonteret pengestrømsanalyse (DCF). Det kan analyseres yderligere med hensyn til dets position på markedet, styrken af ​​dets ledelsesteam og styrken af ​​den markedssektor, det er i.

En aktiehandelsgruppe vil normalt også have handlende tildelt til kun at handle aktieindekser som S&P 500-indekset.

Agenturhandlere, der strengt handler på vegne af kunder, køber og sælger efter kundernes ønske, handler normalt med en lang række aktier, fordi de ikke er direkte ansvarlige for handelsbeslutningerne. I modsætning hertil tildeles prophandlere af aktier handel med specifikke markedssektorer og kan endda være yderligere specialiserede inden for sektorer. Nogle forhandlere, der er tildelt til handel med teknologiaktier, kan være specifikt ansvarlige for handel med finansteknologi (fintech) -aktier.

Handelsråvarer, valutaer, optioner og alt andet

Prophandlere af råvarer, valutaer, optioner og andre finansielle derivater er også typisk specialiserede. Råvareforhandlere tildeles normalt handelsgrupper af råvareterminer som ædle metaller, energifutures eller landbrugs futures. Inden for hver grundlæggende kategori kan handlende også specialisere sig i at handle kun et bestemt marked, såsom bomulds futures eller hvede futures.

Valutahandlere fokuserer næsten altid på at handle med en bestemt valuta, selvom det inkluderer handel med valutaen mod en række andre valutaer. En erhvervsdrivende, der har til opgave at handle med det britiske pund (GBP), vil handle med forskellige GBP-valutapar, såsom GBP / USD, GBP / EUR og GBP / AUD.

Det mest handlede finansielle derivat, optioner, dækker en bred vifte af handel og kan falde ind under kategorien af ​​forskellige handelsgrupper afhængigt af optionernes art. Der er optioner tilgængelige på værdipapirer med fast indkomst, aktier, råvarer og valutaer, så hvor en optionshandler passer ind i et investeringsselskabs handelsgrupper afhænger af, hvilken slags option de handler.

Computer Geek Trading

Der er en ny type handel, der er domineret af forhandlere, der arbejder sammen med computerprogrammerere - algoritmisk handel. Algoritmisk handel involverer udvikling af computerprogrammer designet til automatisk at starte handler baseret på tekniske analysefaktorer såsom handelsvolumen eller prishandling. Der er endda algoritmiske handelsprogrammer, der er baseret på analysen af ​​grundlæggende faktorer såsom nyhedshændelser. Algoritmiske handlende er specialiserede i at identificere, hvilke variabler der bedst kan bruges til at oprette et edb-handelsprogram.

Hastighed i udførelse af handel er den største fordel ved algoritmisk handel. Når et sådant edb-handelsprogram er udviklet, kan det analysere information og udføre handler hurtigere end en individuel erhvervsdrivende kan.

Tema for salg og handel

Karriere inden for salg og handel

Både salgs- og handelskarriere i finansielle virksomheder tilbyder et enormt indkomstpotentiale. Men netop på grund af dette er konkurrencen om job intens og kræver både overlegen talent og ekstra indsats for at få succes. At starte i en af ​​karrierekategorierne indebærer typisk at arbejde lange timer, der går langt ud over den normale handelstid. Da potentielle investorer ofte har travlt med deres egen karriere i løbet af dagen, kan møde med dem ofte kræve en masse efterarbejde.

Succes som sælger for et finansielt firma kræver alle de grundlæggende kvaliteter, der gør succesrige sælgere på enhver arena - selvtillid, en udadvendt og engagerende personlighed, initiativ, en selvstarter-attitude, høj motivation, målstyret handling og vedholdenhed. Du har bare brug for alle disse gange ti, for det kræver lidt mere dygtighed at engagere sig i salg og handel og sælge nogen en investering på flere millioner dollars, end det gør for at sige dem en skjorte.

Som enhver sælger skal investeringssælgere kende deres produkt. Dette kræver, at de har meget af den samme viden, som handelspersonalet har. En potentiel investor kan bede en sælger om at give dem en analyse af en bestemt investering, og selvom sælgeren ikke er forsker, analytiker eller erhvervsdrivende, må de hellere have et godt svar klar. Derfor skal folk, der er interesseret i at forfølge en karriere inden for salg, ikke kun have interesse for og talent for at sælge, men også en stor interesse for og forståelse for de investeringsinstrumenter, som de vil markedsføre til potentielle kunder.

Nogle salgskarrierer, som f.eks. En børsmægler eller hedgefondforvalter, involverer at udføre salgsarbejde, forskning og handelsarbejde. En faktor at overveje i forhold til salg af investeringer er, hvilken type investorer du er mere komfortabel i at nærme dig - individuelle detailinvestorer eller institutionelle investorer.

Karriere inden for handel

De primære talenter, der kræves for en karriere inden for handel, er evnen til at analysere investeringsmuligheder og dygtigt udføre handler. Dygtig handelsudførelse er det mest ualmindelige talent. Mange handlende er gode til at identificere investeringsmuligheder, men er ikke så gode til at styre en handelsposition. De bedste handlende har evnen til at udføre og styre handler for at minimere risikoen og maksimere overskuddet. De er i stand til at afbalancere sig mellem fejlpunkterne ved at blive i en handel for længe eller afslutte en handel for tidligt.

Succesrige handlende har specifikke personlighedstræk, der hjælper med at gøre dem succesrige. For det første kan de håndtere den aktive handelsverden uden at opleve unødig stress. De er i stand til at træffe hurtige handelsbeslutninger uden at blive hæmmet af hverken overdreven tillid eller svækkende frygt for tab. De nyder handlingen på de finansielle markeder. De har en appetit på at udføre den nødvendige forskning for at afdække investeringsmuligheder. De er ikke afskyede for at arbejde lange timer - arbejdet med at analysere investeringsmuligheder strækker sig ofte langt ud over markedets handelstid.

Handlende hos investeringsbanker og andre investeringsselskaber rykker frem ved at bevise deres færdigheder. Da de viser deres evne til at opnå fortjeneste og undgå tab, får de gradvist flere penge til at styre og større spillerum med hensyn til, hvor stor risiko de kan tage i handelspositioner.

Fordi der er så mange forskellige typer handel, hvis du overvejer en handelskarriere, skal du også nøje overveje nøjagtigt, hvilken type forhandler du vil være. Er du mere interesseret i at være en agenthandler med ansvar for at udføre handler for kunder eller at være en prophandler, der har ansvaret for at træffe handelsbeslutninger? Hvad er mere attraktivt for dig: at arbejde som en del af et handelshold i en investeringsbank og specialisere sig i handel med bestemte markeder eller være en hedgefond eller investeringsforvalter, der stort set er uafhængig og investerer i en bred vifte af værdipapirer?

Udgangsmuligheder inden for salg og handel

Uanset om du forfølger en karriere inden for salg eller handel, vil du måske på et eller andet tidspunkt foretage en betydelig karriereændring. Succesrige økonomiske sælgere kan normalt let overgå til salg i andre områder. Men for handlende er der generelt lidt mindre karriere mobilitet. Handel er en mere specialiseret beskæftigelse, en begrænset til verden af ​​finansiering og investering. Hvis du arbejder for en investeringsbank, vil en baggrund i handel typisk give dig muligheder for at forfølge andre karrierer i bankverdenen. På den anden side, hvis du er prophandler i et lille firma eller en hedgefond, kan du muligvis tage dine færdigheder til et lignende firma, men der er sandsynligvis ikke så mange "interne" muligheder for at flytte til en ny karriereposition.

Andre salgs- og handelsressourcer

Tak fordi du læste vores omfattende guide til salg og handel. Finance er den officielle udbyder af FMVA®-certificering af Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) -certificering. Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-betegnelse, der er designet til at omdanne enhver til en verdensklasse finansiel erhvervsdrivende. For at fortsætte med at lære og udvikle din viden anbefaler vi stærkt nedenstående yderligere ressourcer:

  • Nøglespillere på kapitalmarkederne Nøglespillere på kapitalmarkederne I denne artikel giver vi et generelt overblik over nøgleaktørerne og deres respektive roller på kapitalmarkederne. Kapitalmarkederne består af to typer markeder: primære og sekundære. Denne vejledning giver et overblik over alle de store virksomheder og karrierer på tværs af kapitalmarkederne.
  • Finansiel formidler Finansiel formidler En finansiel formidler henviser til en institution, der fungerer som mellemmand mellem to parter for at lette en finansiel transaktion. De institutioner, der almindeligvis omtales som finansielle formidlere, omfatter forretningsbanker, investeringsbanker, gensidige fonde og pensionskasser.
  • Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer henviser til de forskellige metoder, hvormed aktiver handles. De to hovedtyper af handelsmekanismer er prisdrevne og ordredrevne handelsmekanismer
  • Typer af markeder - Forhandlere, mæglere, børser Typer af markeder - Forhandlere, mæglere, børser Markeder inkluderer mæglere, forhandlere og børser. Hvert marked fungerer under forskellige handelsmekanismer, som påvirker likviditet og kontrol. De forskellige markeder giver mulighed for forskellige handelsegenskaber, beskrevet i denne vejledning