Nødvendigt afkast - Definition og hvordan man beregner

Det krævede afkast (forhindringsrente) er det mindste afkast, som en investor forventer at modtage for sin investering. I det væsentlige er den krævede sats den mindste acceptable kompensation for investeringens risikoniveau.

Nødvendigt afkast

Det krævede afkast er et nøglebegreb i virksomhedsfinansiering og værdiansættelse af egenkapital. F.eks. Anvendes det i egenkapitalvurdering som en diskonteringsrente til at bestemme nutidsværdien af ​​pengestrømme Netto nutidsværdi (NPV) Netto nutidsværdi (NPV) er værdien af ​​alle fremtidige pengestrømme (positive og negative) hele investeringens levetid diskonteret til nutiden. NPV - analyse er en form for iboende værdiansættelse og bruges i vid udstrækning på tværs af finansiering og regnskab til bestemmelse af en virksomheds værdi, investeringssikkerhed,.

Påkrævet afkast ved investering

Den krævede sats bruges ofte som en tærskel, der adskiller mulige og umulige investeringsmuligheder. Den generelle regel er, at hvis en investerings afkast er mindre end den krævede sats, bør investeringen afvises.

Metricen kan justeres efter en bestemt investors behov og mål. Det kan overveje specifikke investeringsmål samt risiko- og inflationsforventninger.

Hvordan beregnes den krævede afkast?

Der er forskellige metoder til beregning af et afkastkrav baseret på anvendelsen af ​​metricen.

En af de mest anvendte metoder til beregning af den krævede sats er Capital Asset Pricing Model (CAPM) Finance Finance's Finance Articles er designet som selvstudievejledninger for at lære vigtige finansieringskoncepter online i dit eget tempo. Gennemse hundredvis af artikler! . Under CAPM bestemmes satsen ved hjælp af følgende formel:

RRR = r f + ß (r m - r f )

Hvor:

  • RRR - påkrævet afkast
  • r f - risikofri rente
  • ß - beta-koefficient for en investering
  • rm - returnering af et marked

CAPM-rammen justerer det krævede afkast for en investerings risikoniveau (målt ved beta Beta Beta (β) for en investeringssikkerhed (dvs. en aktie) er et mål for dens afkastvolatilitet i forhold til hele markedet. bruges som et mål for risiko og er en integreret del af CAPM (Capital Asset Pricing Model). En virksomhed med en højere beta har større risiko og også større forventet afkast.) og inflation (forudsat at den risikofrie sats justeres for inflationen).

En anden metode til beregning af den krævede sats er de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC). WACC WACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades. WACC-metoden bruges ofte i virksomhedsfinansiering. I modsætning til CAPM tager WACC hensyn til en virksomheds kapitalstruktur. På grund af dette anvendes den krævede sats opnået fra WACC i virksomhedens beslutningsproces for at gennemføre nye projekter. Det kan beregnes ved hjælp af følgende formel:

RRR = w D r D (1 - t) + w e r e

Hvor:

  • w D - vægt på gæld
  • r D - omkostninger til gæld
  • t - selskabsskattesats
  • w e - egenkapitalens vægt
  • r e - omkostninger til egenkapital

WACC bestemmer de samlede omkostninger ved virksomhedens finansiering. Derfor kan WACC ses på som et break-even-afkast, der bestemmer rentabiliteten af ​​et projekt eller en investeringsbeslutning.

Yderligere ressourcer

Finans er den officielle udbyder af Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram, der er designet til at omdanne enhver til en verdensklasse finansanalytiker.

For at fortsætte med at lære og udvikle din viden om økonomisk analyse anbefaler vi stærkt de yderligere ressourcer nedenfor:

  • Investering: En nybegynderguide Investering: En begyndervejledning Finansiel guide til investering for begyndere lærer dig det grundlæggende ved at investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskellige strategier og teknikker til handel og om de forskellige finansielle markeder, som du kan investere i.
  • Rabatfaktor Rabatfaktor I finansiel modellering er en diskonteringsfaktor et decimaltal ganget med en pengestrømsværdi for at tilbagediskontere den til nutidsværdien. Faktoren stiger
  • Markedsrisikopræmie Markedsrisikopræmie Markedsrisikopræmien er det yderligere afkast, som en investor forventer af at have en risikabel markedsportefølje i stedet for risikofrie aktiver.
  • Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) er et mål for en virksomheds rentabilitet, der tager et selskabs årlige afkast (nettoindkomst) divideret med værdien af ​​dets samlede egenkapital (dvs. 12%) . ROE kombinerer resultatopgørelsen og balancen, da nettoindtægten eller overskuddet sammenlignes med egenkapitalen.