Proprietær handel (prophandel) opstår, når en bank eller et firma handler med aktier Aktier Hvad er en aktie? En person, der ejer aktier i et selskab, kaldes en aktionær og er berettiget til at kræve en del af virksomhedens resterende aktiver og indtjening (hvis virksomheden nogensinde opløses). Udtrykkene "aktier", "aktier" og "egenkapital" bruges ombytteligt. , derivater, obligationer Obligationsudstedere Der findes forskellige typer obligationsudstedere. Disse obligationsudstedere opretter obligationer til at låne midler fra obligationsindehavere, der skal tilbagebetales ved udløb. , råvarer eller andre finansielle instrumenter på sin egen konto ved at bruge sine egne penge i stedet for at bruge kundernes penge. Dette gør det muligt for virksomheden at tjene fuldt overskud fra en handel snarere end blot den provision, den modtager fra behandling af handler for kunder.Banker og andre finansielle institutioner beskæftiger sig med denne type handel med det formål at skabe overskud. Sådanne virksomheder har ofte en fordel i forhold til den gennemsnitlige investor med hensyn til den markedsinformation, de har. En anden fordel kommer fra at have sofistikeret software til modellering og handel.
Prophandlere bruger forskellige strategier såsom fusionsarbitrage, indeksarbitrage, global makrohandel og volatilitetsarbitrage for at maksimere afkastet. Proprietære forhandlere har adgang til sofistikeret software og puljer af information for at hjælpe dem med at tage kritiske beslutninger.
Selvom det almindeligvis ses som risikabelt, er proprietær handel ofte en af de mest rentable operationer i en kommerciel eller investeringsbank Investment Banking Career Path Investment bank karrierevejledning - planlæg din IB karrierevej. Lær om investeringsbanklønninger, hvordan man ansættes, og hvad man skal gøre efter en karriere i IB. Investeringsbankafdelingen (IBD) hjælper regeringer, virksomheder og institutioner med at rejse kapital og gennemføre fusioner og opkøb (M&A). . Under finanskrisen i 2008 var prophandlere og hedgefonde blandt de virksomheder, der blev undersøgt for at forårsage krisen. Volcker-reglen, som har stærkt begrænset proprietær handel, blev indført for at regulere, hvordan proprietære handlende kan operere. En stor bekymring var at undgå mulige interessekonflikter mellem firmaet og dets kunder.Individuelle investorer drager ikke fordel af prophandel, fordi aktiviteten ikke involverer handler, der udføres på vegne af kunder.
Fordele ved proprietær handel
En af fordelene ved egenhandel er øget fortjeneste. I modsætning til når det fungerer som mægler og tjener provision, har virksomheden 100% af overskuddet fra prophandel. Som en erhvervsdrivende erhvervsdrivende har banken maksimale fordele ved handlen.
En anden fordel ved egenhandel er, at et firma kan opbevare en beholdning af værdipapirer til fremtidig brug. Hvis virksomheden køber nogle værdipapirer til spekulative formål, kan den senere sælge dem til sine kunder, der ønsker at købe disse værdipapirer. Værdipapirerne kan også lånes ud til kunder, der ønsker at sælge kort.
Virksomheder kan hurtigt blive vigtige markedsmarkører gennem prophandel. For et firma, der beskæftiger sig med specifikke typer værdipapirer, kan det give likviditet til investorer i disse værdipapirer. Et firma kan købe værdipapirerne med sine egne ressourcer og derefter sælge til interesserede investorer på en fremtidig dato. Men hvis et firma køber værdipapirer i løs vægt, og de bliver værdiløse, vil det blive tvunget til at absorbere tabene internt. Virksomheden har kun fordel, hvis prisen på deres sikkerhedsbeholdning stiger, eller andre køber den til en højere pris.
Proprietære handlende kan få adgang til sofistikeret proprietær handelsteknologi og anden automatiseret software. Sofistikerede elektroniske handelsplatforme giver dem adgang til en lang række markeder og muligheden for at automatisere processer og engagere sig i højfrekvent handel. Handlende kan udvikle en handelside, teste dens levedygtighed og køre demoer på deres computere. I de fleste proprietære virksomheder er de anvendte handelsplatforme udelukkende interne og kan kun bruges af firmaets forhandlere. Virksomhederne høster betydelige fordele ved at eje handelssoftwaren, noget som detailhandlere mangler.
Hedgefond vs. prophandel
Hedgefonde investerer i de finansielle markeder ved hjælp af deres kunders penge. De betales for at generere gevinster på disse investeringer. Proprietære forhandlere bruger deres firmas egne penge til at investere på de finansielle markeder, og de bevarer 100% af det genererede afkast. I modsætning til proprietære forhandlere er hedgefonde ansvarlige over for deres kunder. Ikke desto mindre er de også mål for Volcker-reglen, der sigter mod at begrænse den risiko, som finansielle institutioner kan tage.
Proprietær handel sigter mod at styrke virksomhedens balance ved at investere i de finansielle markeder. Handlende kan tage flere risici, da de ikke har at gøre med klientfonde. Virksomheder går i proprietær handel med den tro, at de har en konkurrencemæssig fordel og adgang til værdifulde oplysninger, der kan hjælpe dem med at høste store overskud. Forhandlerne er kun ansvarlige over for deres firmaer. Virksomhedens kunder drager ikke fordel af det afkast, der optjenes ved hjælp af prophandel.
Volcker-reglen om proprietær handel
Volcker-reglen er en del af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act, eller Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010, blev vedtaget i lov under Obama-administrationen som et svar på finanskrisen i 2008. Den forsøgte at indføre betydelige ændringer i finansiel regulering og oprette nye regeringsorganer, der har til opgave at implementere de forskellige klausuler i loven. Det blev foreslået af den tidligere formand for Federal Reserve, Paul Volcker. Reglen sigter mod at begrænse banker i at foretage visse spekulative investeringer, der ikke direkte kommer deres indskydere til gode. Loven blev foreslået efter den globale finanskrise, da regeringsmyndigheder fastslog, at store banker tog for mange spekulative risici.Volker hævdede, at forretningsbanker, der var involveret i investeringer med høj spekulation, påvirkede stabiliteten i det samlede finansielle system. Kommercielle banker, der udøvede egenhandel, øgede brugen af derivater som en måde at mindske risikoen på. Dette førte imidlertid ofte til øget risiko på andre områder.
Volcker-reglen forbyder banker og institutioner, der ejer en bank, at drive egenhandel eller endda investere i eller eje en hedgefond eller en kapitalfond. Fra et markedsskabende synspunkt fokuserer bankerne på at holde kunderne glade, og kompensationen er baseret på provision. Fra et handelsmæssigt synspunkt er kunden imidlertid irrelevant, og bankerne nyder det fulde overskud. At adskille begge funktioner vil hjælpe bankerne med at forblive objektive i at udføre aktiviteter, der kommer kunden til gode, og som begrænser interessekonflikter. Som svar på Volcker-reglen har store banker adskilt den proprietære handelsfunktion fra dens kerneaktiviteter eller har lukket dem helt ned. Proprietær handel tilbydes nu som en enkeltstående service af specialiserede prophandelsfirmaer.
Volcker-reglen, som Dodd-Frank Act, ses generelt ugunstigt af den finansielle sektor. Det ses som unødvendig og kontraproduktiv indblanding fra regeringen. For eksempel, som nævnt ovenfor, gav bankernes egenhandel vigtig likviditet for investorer. Denne kilde til likviditet er nu væk.
Relaterede ressourcer
Tak fordi du læste Finance forklaring på Prop Trading. Finance er den officielle udbyder af den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram, designet til at hjælpe alle med at blive en verdensklasse finansanalytiker . For at fortsætte din karriere vil de yderligere ressourcer nedenfor være nyttige:
- Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer henviser til de forskellige metoder, hvormed aktiver handles. De to hovedtyper af handelsmekanismer er prisdrevne og ordredrevne handelsmekanismer
- Handel med fast indkomst Fixed Income Trading Rentehandel involverer investering i obligationer eller andre gældssikkerhedsinstrumenter. Værdipapirer med fast indkomst har flere unikke attributter og faktorer, der
- Risiko og afkast Risiko og afkast Ved investering er risiko og afkast stærkt korreleret. Øget potentielt investeringsafkast går normalt hånd i hånd med øget risiko. Forskellige typer risici inkluderer projektspecifik risiko, branchespecifik risiko, konkurrencemæssig risiko, international risiko og markedsrisiko.
- Spekulation Spekulation Spekulation er køb af et aktiv eller finansielt instrument med håb om, at prisen på aktivet eller det finansielle instrument vil stige i fremtiden.