Pris / salg-forholdet, også kendt som P / S-forholdet, er en formel, der bruges til at måle den samlede værdi, som investorer lægger på virksomheden i forhold til den samlede omsætning Indtægter Indtægter er værdien af alt salg af varer og tjenester indregnet af et selskab i en periode. Indtægter (også kaldet salg eller indtægter) udgør starten på en virksomheds resultatopgørelse og betragtes ofte som den "øverste linje" i en virksomhed. genereret af virksomheden. Det beregnes ved at dividere aktiekursen med salget pr. Aktie.
Oprindelsen af forholdet mellem pris og salg
P / S-forholdet blev udviklet af aktiemarkedsekspert Kenneth L. Fisher. Fisher bemærkede, at når en virksomhed oplever en periode med tidlig vækst, placerer investorerne en urealistisk vurdering af virksomheden. Når virksomhedens værdi falder til under deres forventninger, får investorerne panik og sælger aktien.
Fisher mente, at en virksomhed med stærk ledelse skulle være i stand til at identificere, løse problemerne og komme videre. Hvis de kan løse situationen, vil virksomhedens aktiekurs og indtjening stige.
For at hjælpe med at løse problemet med overværdiansættelse kom Fisher med P / S-forholdet. Værdien af salget bruges som basis for formlen, fordi mens indtjeningen svinger, gør salget det ikke. Salget af virksomheder forbliver stabilt og påvirkes ikke af regnskabspraksis GAAP GAAP, eller generelt accepterede regnskabsprincipper, er et almindeligt anerkendt sæt regler og procedurer designet til at styre virksomhedsregnskab og finansiel rapportering. GAAP er et omfattende sæt regnskabspraksis, der blev udviklet i fællesskab af Financial Accounting Standards Board (FASB) og.
Opdeling af pris til salgsforhold
Pris / salgsforholdet er en af de nemmeste måder at forstå værdiansættelsen af et selskab på, da det hjælper investorer med at vide, hvor meget de virkelig betaler for virksomheden. Hovedoperationen i enhver virksomhed er at generere indtægter fra salg af varer og tjenester Produkter og tjenester Et produkt er en håndgribelig vare, der markedsføres til erhvervelse, opmærksomhed eller forbrug, mens en tjeneste er en immateriel vare, der stammer fra og P / S-forholdet giver værdiansættelsen baseret på virksomhedens drift uden nogen regnskabsmæssige justeringer.
P / S-forholdet hjælper også nye virksomheder eller nystartede virksomheder med nul nettoindkomst med at vurdere deres aktiver. Et lavt P / S-forhold betragtes som optimalt, da det indikerer, at virksomheden er undervurderet, men ikke desto mindre skal forholdet også ses fra et historisk og industrielt synspunkt.
En investeringsmulighed skal ses fra alle aspekter af virksomheden, som kan hjælpe med at identificere et underliggende problem, der ikke kan findes ved at se på resultaterne af hver formel individuelt.
Formel for forholdet mellem pris og salg
Formlen for forholdet mellem pris og salg er:
Den samlede salgsværdi kan findes på resultatopgørelsen, mens det samlede antal udestående aktier også er tilgængeligt i resultatopgørelsen eller i afsnittet om noter i det samme dokument. Salgstallet i formlen kan være fra en af følgende tidsperioder:
- Sidste tolv måneder LTM (sidste tolv måneder) LTM (sidste tolv måneder), også kendt som efterfølgende eller rullende tolv måneder, er en tidsramme, der ofte bruges i forbindelse med økonomiske nøgletal såsom indtægter eller afkast af egenkapital (ROE), til at evaluere en virksomhedens præstationer i den umiddelbart forudgående periode på 12 måneder.
- De næste tolv måneder
- Efterfølgende tolv måneder
I lighed med de fleste økonomiske målinger kan værdien af forholdet mellem pris og indtjening ændre sig hver dag, derfor er det vigtigt, at værdiansættelsen er tidsstemplet. P / S-forholdet er ikke den faktiske værdiansættelse af virksomheden, men er den forventede værdiansættelse, der derefter bruges til at forstå den sande værdiansættelse og sammenlignet med værdiansættelsen af andre virksomheder i samme branche.
Numerisk eksempel
Ovenstående tabel viser aktiekursen og salget pr. Aktie for et legetøjsfirma. Pris / indtjeningsforholdet beregnes også (10/8 = 1,25 ). Virksomhedens aktiekurs steg med 50% over tre år, mens salget pr. Aktie steg i et langsommere tempo. Det betyder i det væsentlige, at investorerne betaler mere for aktierne nu, end de var for tre år siden.
Når vi ser på P / S-forholdet, kan vi se, at investorer i år 1 betalte $ 1,25 pr. Aktie, og i år 3 betalte de $ 1,50 for den samme aktie. Flere faktorer kan bidrage til en stigning i P / S-forholdet. Det kan skyldes tendenser på markedet, investorspekulation eller en stigning i virksomhedens markedsandel Samlet adresserbart marked (TAM) Samlet adresserbart marked (TAM), også kaldet det samlede tilgængelige marked, er den samlede indtægtsmulighed, der er tilgængelig til et produkt eller en tjeneste, hvis.
Begrænsninger i forhold til pris til salg
Pris / indtjeningsforholdet kommer med sine begrænsninger. For eksempel er P / S-forholdet forskelligt i mange brancher, og det er ofte svært at sammenligne virksomheder i forskellige sektorer. Forholdet kan ikke skelne et gearet selskab fra et ikke-udnyttet selskab, da et selskab kan rapportere et lavt P / S-forhold og kan være tæt på konkurs.
P / S-forholdet giver heller ingen oplysninger om virksomhedens rentabilitet eller omkostninger; Derfor er det vigtigt for investorer at se på P / S-forholdet sammen med andre nøgletal og ikke kun individuelt.
Flere ressourcer
Finance er den officielle udbyder af den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram, designet til at hjælpe alle med at blive en verdensklasse finansanalytiker . For at fortsætte din karriere vil de yderligere ressourcer nedenfor være nyttige:
- Finansielle analyseforhold Ordliste Finansielle analyseforhold Ordliste Ordliste over termer og definitioner for fælles økonomiske analyseforhold. Det er vigtigt at have en forståelse af disse vigtige udtryk.
- P / E-forhold Prisindtjeningsgrad Prisindtjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellem en virksomheds aktiekurs og indtjening pr. Aktie. Det giver investorer en bedre følelse af værdien af en virksomhed. P / E viser markedets forventninger og er den pris, du skal betale pr. Enhed af nuværende (eller fremtidig) indtjening
- Pris-til-cash-flow-forhold Pris-til-cash-flow-forhold Pris-til-pengestrøm (også betegnet som pris / cash flow eller P / CF) er et finansielt multipel, der sammenligner en virksomheds markedsværdi med dens operationelle pengestrøm (eller selskabets aktiekurs pr. aktie i forhold til dets operationelle pengestrøm pr. aktie).
- Værdiansættelsesmetoder Værdiansættelsesmetoder Når en virksomhed vurderes som en igangværende virksomhed, er der tre hovedvurderingsmetoder, der anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedenstransaktioner. Disse værdiansættelsesmetoder bruges i investeringsbankvirksomhed, aktieforskning, private equity, virksomhedsudvikling, fusioner og opkøb, gearede opkøb og finansiering