Private equity fonde er puljer af kapital, der skal investeres i virksomheder, der repræsenterer en mulighed for et højt afkast. De har en fast investeringshorisont Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) er et resultatmål, der bruges til at evaluere afkastet af en investering eller sammenligne effektiviteten af forskellige investeringer. , typisk fra fire til syv år, på hvilket tidspunkt PE-firmaet håber at kunne afslutte investeringen rentabelt. Udgangsstrategier inkluderer børsintroduktioner Initial Public Offering (IPO) En første børsnotering (IPO) er det første salg af aktier, der udstedes af et selskab til offentligheden. Forud for en børsintroduktion betragtes en virksomhed som et privat selskab, normalt med et lille antal investorer (stiftere, venner, familie og forretningsinvestorer som risikovillige kapitalister eller engelinvestorer).Lær, hvad en børsintroduktion er, og salg af virksomheden til en anden private equity-virksomhed eller strategisk køber.
Institutionelle fonde og akkrediterede investorer udgør normalt de primære kilder til private equity-fonde, da de kan levere betydelig kapital i længere perioder. Et team af investeringsfagfolk fra et bestemt PE-firma skaffer og administrerer midlerne.
Kapital
Kapital kan yderligere opdeles i fire komponenter: aktionærlån, præferenceaktier, CCPPO-aktier og ordinære aktier.
Egenkapitalandelen tegner sig typisk for 30-40% af finansieringen i en buyout. Private equity-firmaer har tendens til at investere i aktieposten med en exitplan på 4 til 7 år. Kilder til kapitalfinansiering inkluderer forvaltning, private equity-fonde, ansvarlige gældsholdere og investeringsbanker. I de fleste tilfælde består kapitalandelen af en kombination af alle disse kilder.
Typer af private equity fonde
Private equity fonde falder generelt i to kategorier: Venture Capital og Buyout eller Leveraged Buyout.
1. Venturekapital (VC)
Venturekapital Venturekapital Venturekapital er en form for finansiering, der giver midler til et tidligt stadium, nye virksomheder med stort vækstpotentiale i bytte for egenkapital eller en ejerandel. Venturekapitalister risikerer at investere i startup-virksomheder med håb om, at de vil tjene betydelige afkast, når virksomhederne bliver en succes. fonde er puljer af kapital, der typisk investerer i små, tidlige stadier og nye virksomheder, der forventes at have et højt vækstpotentiale, men som har begrænset adgang til andre former for kapital. Fra små start-ups med ambitiøse værdipropositioner og innovationer er VC-midler en væsentlig kilde til at rejse kapital, da de mangler adgang til store gældsmængder. Set fra en investors synspunkt,skønt venturekapitalfonde medfører risici ved at investere i ubekræftede nye virksomheder, kan de generere ekstraordinære afkast.
2. Buyout eller Leveraged Buyout (LBO)
I modsætning til VC-fonde investerer gearede buyout-fonde i mere modne virksomheder og tager normalt en bestemmende andel. LBO Leveraged Buyout (LBO) En gearet buyout (LBO) er en transaktion, hvor en virksomhed erhverves ved hjælp af gæld som den vigtigste kilde til vederlag. En LBO-transaktion forekommer typisk, når en private equity-virksomhed (PE) låner så meget som muligt fra en række långivere (op til 70-80% af købsprisen) for at opnå et internt renteafkast IRR> 20% midler bruger omfattende beløb af gearing for at forbedre afkastet. Buyout-fund har tendens til at være betydeligt større i størrelse end VC-fonde.
Overvejelser ved udgang
Der er flere faktorer i spil, der påvirker exit-strategien for en private equity-fond. Her er nogle nødvendige spørgsmål at stille:
- Hvornår skal udgangen finde sted? Hvad er investeringshorisonten?
- Er ledelsens modtagelige og klar til udrejse?
- Hvilke udgangsruter er tilgængelige?
- Er virksomhedens eksisterende kapitalstruktur hensigtsmæssig?
- Er forretningsstrategien passende?
- Hvem er de potentielle erhververe og købere? Er det et andet private equity-firma eller en strategisk køber?
- Hvilken intern afkast (IRR) Intern afkast (IRR) Den interne afkast (IRR) er den diskonteringssats, der gør netto nutidsværdien (NPV) af et projekt nul. Med andre ord er det den forventede sammensatte årlige afkast, der optjenes på et projekt eller en investering. vil blive opnået?
Typiske udgangsruter for PE-fonde
Når man beslutter at afslutte, tager PE-virksomheder en af to stier: total exit eller delvis exit. Med hensyn til en grossistudgang fra virksomheden kan der være et salg til en anden køber, LBO fra et andet private equity-firma eller en aktietilbagekøb.
Med hensyn til en delvis exit kan der være en privat placering, hvor en anden investor køber et stykke af virksomheden. En anden mulighed er omstrukturering af virksomheder, hvor eksterne investorer involveres og øger deres position i forretningen ved delvist at erhverve kapitalfondets andel. Endelig kan virksomhedens venturing ske, hvor ledelsen øger sit ejerskab i virksomheden.
Endelig er en flotation eller en børsintroduktion en hybrid strategi for både total og delvis exit, hvilket indebærer, at virksomheden noteres på en børs. Typisk sælges kun en brøkdel af en virksomhed i en børsintroduktion, der spænder fra 25% til 50% af virksomheden. Når virksomheden er børsnoteret og handles offentligt, forlader private equity-firmaer virksomheden ved langsomt at afvikle deres resterende ejerandel i virksomheden.
Yderligere ressourcer
Finance tilbyder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram for dem, der ønsker at tage deres karriere til det næste niveau. For at fortsætte med at lære og fremme din karriere vil følgende ressourcer være nyttige:
- Grundlæggende om finansiel modellering
- Aktiekapitalmarked (ECM) Vejledning Kapitalmarked (ECM) Aktiekapitalmarkedet er en delmængde af kapitalmarkedet, hvor finansielle institutioner og virksomheder interagerer for at handle med finansielle instrumenter
- Karrierevejledning til Private Equity Karrierevejledning til Private Equity Jobs Denne karrierevejledning til private equity job giver al den information, du har brug for at vide - stillinger, løn, titler, færdigheder, progression og meget mere. Private equity-firmaer er investeringsadministrationsselskaber, der erhverver private virksomheder ved at samle kapital til rådighed fra enkeltpersoner med høj nettoværdi (HNWI) og institutionelle investorer.
- Private Equity vs. Venture Capital Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Sammenlign private equity vs venturekapital vs engel- og seed-investorer med hensyn til risiko, forretningstrin, størrelse og type investering, målinger, ledelse. Denne vejledning giver en detaljeret sammenligning af private equity vs venturekapital vs angel- og seed-investorer. Det er let at forvirre de tre klasser af investorer