Return on Common Equity: Definition and Example - Corporate Finance Institute

ROCE-forholdet (Return on Common Equity) refererer til det afkast, som almindelige aktieinvestorer modtager på deres investering. ROCE er forskellig fra Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) er et mål for en virksomheds rentabilitet, der tager et selskabs årlige afkast (nettoindkomst) divideret med værdien af ​​dets samlede egenkapital ( dvs. 12%). ROE kombinerer resultatopgørelsen og balancen, da nettoindtægten eller overskuddet sammenlignes med egenkapitalen. ved at det isolerer det afkast, som virksomheden ser på sin fælles egenkapital, snarere end at måle det samlede afkast, som virksomheden genererede på al sin egenkapital. Kapital modtaget fra investorer som foretrukket kapital Foretrukne aktier Foretrukne aktier (foretrukket aktie,præferenceaktier) er klassen af ​​aktieejerskab i et selskab, der har et prioriteret krav på selskabets aktiver frem for almindelige aktier. Aktierne er mere senior end almindelige aktier, men er mere junior i forhold til gæld, såsom obligationer. er udelukket fra denne beregning, hvilket gør forholdet mere repræsentativt for fælles aktieudbytteres afkast.

Afkast på fælles kapital

Return on Common Equity bruges af nogle investorer til at vurdere sandsynligheden for og størrelsen af ​​udbytte Udbytte Et udbytte er en andel af overskuddet og den tilbageholdte indtjening, som et selskab udbetaler til sine aktionærer. Når et selskab genererer et overskud og akkumulerer tilbageholdt indtjening, kan disse indtægter enten geninvesteres i virksomheden eller udbetales til aktionærerne som udbytte. at virksomheden muligvis udbetaler i fremtiden. En høj ROCE indikerer, at virksomheden genererer høje overskud fra sine aktieinvesteringer, hvilket gør udbyttet mere sandsynligt.

ROCE-forholdet kan også bruges til at evaluere, hvor godt virksomhedens ledelse har brugt egenkapital til at generere værdier. En høj ROCE antyder, at virksomhedens ledelse udnytter egenkapitalen godt ved at investere i NPV-positive projekter. Dette skulle skabe mere værdi for selskabets aktionærer.

Sådan beregnes afkast af fælles aktier

Return on Common Equity (ROCE) kan beregnes ved hjælp af nedenstående ligning:

Return on Common Equity Formula

Hvor:

Nettoresultat = virksomhedens indtjening efter skat i periode t

Gennemsnitlig fælles aktie = (fælles aktier ved t-1 + fælles aktier ved t ) / 2

Som diskuteret ovenfor kan forholdet bruges til at vurdere fremtidig udbytte og ledelsens anvendelse af fælles kapital. Det er dog ikke et perfekt mål, da en høj ROCE kan være vildledende.

Udbytte er skønsmæssigt, hvilket betyder, at et selskab ikke er underlagt en juridisk forpligtelse til at udbetale udbytte til fælleskapitalaktionærer. Hvorvidt en virksomhed udbetaler udbytte, afhænger ofte af, hvor virksomheden er i sin livscyklus. En virksomhed i et tidligt stadium vil sandsynligvis geninvestere sin indtjening i vækst af virksomheden, såsom finansiering af F & U-forskning og -udvikling (F&U) Forskning og udvikling (F&U) er en proces, hvor en virksomhed får ny viden og bruger den til at forbedre eksisterende produkter og introducere nye til dens aktiviteter. F&U er en systematisk undersøgelse med det formål at introducere innovationer til virksomhedens nuværende produkttilbud. for nye produkter. Et mere modent selskab, der allerede er rentabelt, kan vælge at udbetale sin indtjening som udbytte for at holde investorerne glade.

Med hensyn til vurdering af ledelsens brug af egenkapital bør analytikere og investorer være forsigtige med at bruge ROCE-forholdet. Det er vigtigt at bemærke, at ROCE, ligesom ROE, let kan overvurderes. Antag, at en virksomhed vælger at forfølge en NPV-positiv mulighed og finansierer projektet med gældskapital. Projektet betaler sig, og virksomheden ser sit nettoindkomsttal stige. I dette scenarie vil ROCE stige med en rimelig margen, da mængden af ​​udestående fælles egenkapital ikke er ændret, men nettoindkomsten er steget. Stigningen i nettoindkomst skyldtes dog ikke ledelsens effektive anvendelse af egenkapitalen. I stedet skyldtes det simpelthen ledelsens brug af midler generelt.

I nogle tilfælde er ledelsesbonuser bundet til at ramme visse Return on Common Equity-niveauer. På grund af dette faktum kan ledelsen blive fristet til at tage handlinger, der opblæser forholdet.

Eksempel på afkast på fælles aktier

Ben's Ice Cream ønsker at beregne det afkast på fælles egenkapital, som virksomheden genererede i løbet af det sidste år. Nedenfor er uddrag fra virksomhedens resultatopgørelse og balance:

Return on Common Equity ISFra finansens resultatopgørelsesskabelon Resultatopgørelsesskabelon Gratis resultatopgørelsesskabelon til download. Opret din egen oversigt over fortjeneste og tab med årlige og månedlige skabeloner i den medfølgende Excel-fil. Filen inkluderer indtægter, solgte varer, bruttofortjeneste, markedsføring, salg, G&A, lønninger, lønninger, renteomkostninger, afskrivninger, afskrivninger, skatter, nettoindkomst

Return on Common Equity BSFra finansens balanceskabelon Balanceskabelon Denne balanceskabelon giver dig et fundament til at oprette din egen virksomheds regnskab, der viser de samlede aktiver, passiver og egenkapital. Balancen er baseret på den grundlæggende ligning: Aktiver = Forpligtelser + Kapital Ved hjælp af denne skabelon kan du tilføje og fjerne linjeposter under ea

De røde felter fremhæver de vigtige oplysninger, som vi har brug for til at beregne ROCE: nettoindkomst Nettoindkomst Nettoindkomst er en nøglepost, ikke kun i resultatopgørelsen, men i alle tre hovedregnskaber. Mens det nås gennem resultatopgørelsen, bruges nettoresultatet også i både balance og pengestrømsopgørelse. og fælles egenkapital. Ved hjælp af formlen angivet ovenfor når vi frem til følgende figurer:

Return on Common Equity Answer

Afkastet af fælles egenkapital har konstant været stigende fra 2015-2017, før det faldt i 2018 på grund af en stor aktieemission.

Yderligere ressourcer

Tak, fordi du læste denne finansartikel om Return on Common Equity ratio! Finance tilbyder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram for dem, der ønsker at tage deres karriere til det næste niveau. For at lære mere om relaterede emner, tjek følgende finansressourcer:

  • Sådan beregnes dækningsgrad for gældsservice Sådan beregnes dækningsgrad for gældsservice Denne vejledning beskriver, hvordan du beregner dækningsgraden for gældsservice. For det første vil vi gennemgå en kort beskrivelse af gældsafdækningsforholdet, hvorfor det er vigtigt, og derefter gå trin for trin til flere eksempler på beregninger af gældsafdækningsforhold.
  • Aktuel del af langfristet gæld Aktuel del af langfristet gæld Den aktuelle del af langfristet gæld er den del af langfristet gæld, der forfalder inden for et års tid. Langfristet gæld har en løbetid på mere end et år. Den aktuelle del af langfristet gæld adskiller sig fra den aktuelle gæld, som er gæld, der skal tilbagebetales inden for et år.
  • Defensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio Defensive interval ratio (DIR) er et finansielt likviditetsforhold, der angiver, hvor mange dage et selskab kan operere uden at skulle bruge andre kapitalkilder end dets nuværende aktiver. Det er også kendt som det grundlæggende forsvarsintervalforhold (BDIR) eller defensivt intervalperiode (DIPR).
  • ROAS (Return on Annonceudgifter) ROAS (Return on Annonceudgifter) ROAS (Return on Annonceudgifter) er en vigtig e-handelsmåling. ROAS måler indtægter genereret pr. Dollar brugt markedsføring. Det er en lignende og alternativ rentabilitetsmåling som ROI eller "Return on Investment". ROAS bruges ofte i e-handelsvirksomheder til at evaluere effektiviteten af ​​en marketingkampagne.