EVA - Økonomisk merværdi, hvordan man beregner det, hvorfor det betyder noget

Økonomisk værditilvækst (EVA) er et mål baseret på restindkomstteknikken, som måler det afkast, der genereres ud over investorernes afkastkrav (hurdle rate Hurdle Rate Definition En hurdle rate, som også er kendt som minimum acceptabel afkast (MARR), er den minimumskrav til afkast eller målsats, som investorer forventer at modtage på en investering. Satsen bestemmes ved at vurdere kapitalomkostningerne, involverede risici, aktuelle muligheder i forretningsudvidelse, afkast for lignende investeringer og andre faktorer). Metricen tjener som en indikator for rentabiliteten Rentabilitetsforhold Rentabilitetsforhold er finansielle målinger, der bruges af analytikere og investorer til at måle og evaluere en virksomheds evne til at generere indtægter (fortjeneste) i forhold til omsætning, balanceaktiver,driftsomkostninger og egenkapital i en bestemt periode. De viser, hvor godt en virksomhed bruger sine aktiver til at producere overskud fra projekter, der er gennemført, og dens underliggende forudsætning består af idéerne om, at (1) reel rentabilitet opstår, når der skabes yderligere formue for aktionærerne, og (2) at projekter skaber værdi, når de genererer afkast over deres kapitalomkostninger WACC WACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades.De viser, hvor godt en virksomhed bruger sine aktiver til at producere overskud fra projekter, der er gennemført, og dens underliggende forudsætning består af idéerne om, at (1) reel rentabilitet opstår, når der skabes yderligere formue for aktionærerne, og (2) at projekter skaber værdi, når de genererer afkast over deres kapitalomkostninger WACC WACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades.De viser, hvor godt en virksomhed bruger sine aktiver til at producere overskud fra projekter, der er gennemført, og dens underliggende forudsætning består af idéerne om, at (1) reel rentabilitet opstår, når der skabes yderligere formue for aktionærerne, og (2) at projekter skaber værdi, når de genererer afkast over deres kapitalomkostninger WACC WACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades.og (2) at projekter skaber værdi, når de genererer afkast over deres kapitalomkostninger WACC WACC er en virksomheds vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades.og (2) at projekter skaber værdi, når de genererer afkast over deres kapitalomkostninger WACC WACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades.

EVA-formel

EVA antager næsten samme form som restindkomst og kan udtrykkes som følger:

EVA = NOPAT - (WACC * investeret kapital)

Hvor:

• NOPAT = Nettodriftsresultat efter skat
• WACC = Vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger WACC WACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades
• Investeret kapital = Kapital + langfristet gæld ved periodens begyndelse
• (WACC * investeret kapital) er også kendt som et finansieringsgebyr

Download den gratis skabelon

Indtast dit navn og din e-mail i nedenstående formular og download den gratis skabelon nu!

Beregning af nettodriftsresultat efter skat (NOPAT)

En vigtig overvejelse for denne post er justeringen af ​​renten. Renteomkostningerne er inkluderet i finansieringsomkostningen (WACC * kapital), der trækkes fra NOPAT NOPAT NOPAT står for nettodriftsresultat efter skat og repræsenterer en virksomheds teoretiske indtægter fra driften. i EVA-beregningen og kan kontaktes på to måder:

• Startende med driftsresultat og derefter fratrækning af det justerede skattegebyr (fordi skattegebyr inkluderer skattefordel af renter). Derfor skal vi gange renterne med skattesatsen og føje denne til skatteomkostningen; eller
• Start med resultat efter skat og tilføj nettorenteomkostningerne Renteomkostninger Renteomkostninger stammer fra et selskab, der finansierer gennem gæld eller kapitalforpagtninger. Renter findes i resultatopgørelsen, men kan også beregnes gennem gældsplanen. Tidsplanen skal skitsere alle de større gældsforhold, som et selskab har på sin balance, og beregne renter ved at multiplicere. Derfor skal vi gange rentegebyret med (1-skattesats).

Justering for beregninger i EVA

Der skal foretages tre hovedregnskaber; blandt de mest almindelige og vigtige er:

• Udgifter til F&U, forfremmelse og medarbejderuddannelse bør aktiveres.
• Afskrivningsgebyr føjes tilbage til overskuddet, og i stedet opkræves et gebyr for økonomisk afskrivning. Dette afspejler den reelle ændring i værdien af ​​aktiver i perioden i modsætning til regnskabsmæssige afskrivninger.
• Konti som hensættelser, kvoter for tvivlsom gæld, udskudte skattehensættelser og kvoter for lagerbeholdning skal føjes tilbage til den underforståede kapital.
• Ikke-kontante udgifter skal føjes tilbage til overskuddet og til den anvendte kapital.
• Operationelle leasingkontrakter bør aktiveres og føres tilbage til den anvendte kapital.
• Skatteafgifter vil være baseret på kontant skat i stedet for de periodiseringsbaserede metoder, der anvendes i finansiel rapportering, og beregnes som følger:

Skatgebyr pr. Resultatopgørelse - Forøgelse (eller + hvis reduktion) i udskudt skattehensyn + Skattefordel af renter = Kontant skat

Beregning af finansieringsafgift

Investeret kapital * WACC

og WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D),

hvor Ke = krævet afkast af egenkapital og Kd (1-t) = Afkast efter skat på gæld

I betragtning af de justerede skatter kan vi således skrive EVA-formlen som følger:

EVA = NOPLAT - (WACC * investeret kapital)

Egenskaberne ved at bruge EVA kan sammenlignes med andre tilgange i følgende tabel:

Eksempel - Beregning af EVA for XX Company

Afslutningsvis fremhæver denne foranstaltning, når virksomheden skaber værdi og er nyttig til at forstå virksomhedens præstationer i et givet år og til at bestemme, hvornår den økonomiske værdi skabes.

Yderligere ressourcer

Tak, fordi du læste denne vejledning til økonomisk værditilvækst (EVA). Finance er en global udbyder af Financial Modellering & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram og adskillige andre kurser for økonomiprofessionelle. For at hjælpe dig med at fremme din karriere, tjek de yderligere ressourcer nedenfor:

• Virksomhedsstrategi Virksomhedsstrategi Virksomhedsstrategi fokuserer på, hvordan man styrer ressourcer, risiko og afkast på tværs af et firma i modsætning til at se på konkurrencemæssige fordele i forretningsstrategi
• Kapitalstrukturoversigt Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til den gæld og / eller egenkapital, som et firma anvender til at finansiere sine aktiviteter og finansiere sine aktiver. Et firmas kapitalstruktur
• Best practices for finansiel modellering Best Practices for økonomisk modellering Denne artikel er til at give læsere information om bedste praksis for økonomisk modellering og en let at følge, trin-for-trin guide til opbygning af en finansiel model.
• Værdiansættelsesteknikker Værdiansættelsesmetoder Når en virksomhed vurderes som en igangværende virksomhed, anvendes tre hovedvurderingsmetoder: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedenstransaktioner. Disse værdiansættelsesmetoder bruges i investeringsbankvirksomhed, aktieforskning, private equity, virksomhedsudvikling, fusioner og opkøb, gearede opkøb og finansiering