Et aktieudbytte, en metode, der anvendes af virksomheder til at fordele formue til aktionærerne, er en udbyttebetaling i form af aktier snarere end kontant. Aktieudbytte udstedes primært i stedet for kontant udbytte, når virksomheden har fået likvide kontanter. Bestyrelsen Bestyrelse En bestyrelse er i det væsentlige et panel af mennesker, der vælges til at repræsentere aktionærerne. Ethvert offentligt selskab er lovligt forpligtet til at installere en bestyrelse; nonprofitorganisationer og mange private virksomheder - selvom det ikke er nødvendigt - opretter også en bestyrelse. beslutter, hvornår der skal erklæres et (aktie) udbytte, og i hvilken form udbyttet udbetales.
Virkningen af et aktieudbytte på markedsværdien
I lighed med et kontant udbytte øger et aktieudbytte ikke aktionærernes formue eller markedsværdi Markedsværdi Markedsværdi (Market Cap) er den seneste markedsværdi af en virksomheds udestående aktier. Market Cap er lig med den aktuelle aktiekurs ganget med antallet af udestående aktier. Investeringssamfundet bruger ofte markedsværdien til at rangere virksomheder. Selv om det øger antallet af udestående aktier for et selskab, skal prisen pr. Aktie falde tilsvarende. En forståelse af, at en virksomheds markedsværdi forbliver den samme, forklarer, hvorfor aktiekursen skal falde, hvis der udstedes flere aktier. Følgende diagram illustrerer konceptet:
Eksempel på aktieudbytte
Colin er aktionær i ABC Company og ejer 1.000 aktier. Bestyrelsen for ABC Company meddelte for nylig et aktieudbytte på 10%. Forudsat at den nuværende aktiekurs er $ 10, og der er 100.000 udestående aktier i alt, hvad er virkningen af et 10% aktieudbytte på Colins 1.000 aktier?
1. Bestem markedsværdien af ABC Company:
$ 10 x 100.000 aktier = $ 1.000.000 (markedsværdi)
2. Bestem stigningen i udestående aktier på grund af 10% aktieudbytte:
100.000 aktier x 10% = 10.000 stigning i udestående aktier
3. Bestem de nye samlede udestående aktier:
10.000 + 100.000 = 110.000 aktier
4. Bestem antallet af aktier, som Colin nu ejer:
Før aktieudbyttet ejede Colin 1% (1.000 / 100.000) af de samlede udestående aktier. Da der gives et aktieudbytte til alle aktionærer, forbliver Colins ejerandel i ABC Company den samme.
Derfor ville Colin eje 1% af de nye samlede udestående aktier eller 1% x 110.000 = 1.100. Antallet er identisk med at øge Colins 1.000 aktier med 10% aktieudbytte.
5. Bestem prisen pr. Aktie i ABC Company:
Et aktieudbytte øger ikke en virksomheds markedsværdi. Markedsværdien af ABC Company forbliver $ 1.000.000. Med 110.000 udestående aktier i alt, ville aktiekursen i ABC Company være $ 1.000.000 / 110.000 = $ 9,09.
Følgende diagram illustrerer virkningen af et aktieudbytte på Colin:
Følgende diagram illustrerer virkningen af et aktieudbytte på ABC Company:
Den vigtigste afhentning fra vores eksempel er, at et aktieudbytte ikke påvirker den samlede værdi af de aktier, som hver aktionær besidder i virksomheden. Når antallet af aktier stiger, falder prisen pr. Aktie tilsvarende, fordi markedsværdien skal forblive den samme.
Fordele ved et aktieudbytte
1. Opretholdelse af likviditet
Et selskab, der ikke har nok kontanter, kan vælge at betale et aktieudbytte i stedet for et kontant udbytte. Med andre ord giver et kontant udbytte et selskab mulighed for at opretholde sin nuværende likviditetsposition.
2. Skatteovervejelser for et aktieudbytte
Der findes ingen skatteovervejelser for udstedelse af et aktieudbytte. Af denne grund mener aktionærerne typisk, at et aktieudbytte er bedre end et kontant udbytte - et kontant udbytte behandles som indkomst i det modtagne år og beskattes derfor.
3. Opretholdelse af en "investerbar" prisklasse
Som nævnt ovenfor øger et aktieudbytte antallet af aktier, samtidig med at aktiekursen falder. Ved at sænke aktiekursen gennem et aktieudbytte kan en virksomheds aktie være mere "overkommelig" for offentligheden.
Overvej f.eks. En investor med $ 1.000, der ønsker at investere i aktie A eller aktie B. Aktie A er prissat til $ 2.000, mens aktie B er prissat til $ 500. Aktie A vil blive betragtet som "uoverkommelig" for investoren, da han kun har $ 1.000 at investere.
Ulemper ved et aktieudbytte
1. Markedsignalering og asymmetrisk information Asymmetrisk information Asymmetrisk information er, ligesom udtrykket antyder, ulige, uforholdsmæssige eller skæve oplysninger. Det bruges typisk med henvisning til en eller anden form for forretningsaftale eller finansiel ordning, hvor den ene part besidder flere eller mere detaljerede oplysninger end den anden.
Markedet kan opleve et aktieudbytte som en mangel på kontanter, hvilket signalerer økonomiske problemer. Markedsdeltagere kan tro, at virksomheden er økonomisk ulykkelig, da de ikke kender den egentlige årsag til, at ledelsen udsteder et aktieudbytte. Dette kan lægge salgspres på aktien og nedsætte prisen.
2. Risikofyldte projekter
Udstedelse af et aktieudbytte i stedet for et kontant udbytte kan signalere, at virksomheden bruger sine kontanter til at investere i risikable projekter. Denne praksis kan skabe tvivl om virksomhedens ledelse og efterfølgende nedsætte aktiekursen.
Journalposteringer for et aktieudbytte
Journalposterne for et aktieudbytte afhænger af, om virksomheden er involveret i et mindre aktieudbytte eller et stort aktieudbytte. Journalposterne for begge størrelser er illustreret nedenfor:
1. Lille udbytte
Et aktieudbytte betragtes som et mindre aktieudbytte, hvis antallet af udstedte aktier er mindre end 25%. Antag for eksempel, at et selskab ejer 5.000 udestående almindelige aktier og erklærer et udbytte på 5% aktie. Derudover er pålydende værdi pr. Aktie $ 1, og markedsværdien er $ 10 på erklæringsdatoen. I dette scenarie udstedes 5.000 x 5% = 250 nye almindelige aktier. Følgende poster foretages:
2. Stort udbytte
Et aktieudbytte betragtes som et stort aktieudbytte, hvis antallet af udstedte aktier er større end 25%. Antag for eksempel, at et selskab ejer 5.000 udestående almindelige aktier og erklærer et udbytte på 50% almindeligt aktie. Derudover er pålydende værdi pr. Aktie $ 1, og markedsværdien er $ 10 på erklæringsdatoen. I et sådant scenario udstedes 5.000 x 50% = 2.500 nye almindelige aktier. Følgende poster foretages:
Flere ressourcer
Finance er den officielle udbyder af den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram, designet til at hjælpe alle med at blive en verdensklasse finansanalytiker . For at fortsætte din karriere vil de yderligere finansressourcer nedenfor være nyttige:
- Kapitalgevinst Kapitalgevinst En kapitalgevinst er en stigning i værdien af et aktiv eller en investering som følge af kursstigningen af aktivet eller investeringen. Med andre ord opstår gevinsten, når den aktuelle eller salgspris for et aktiv eller en investering overstiger dets købspris.
- Free Float Free Float Free float, også kendt som public float, refererer til aktierne i et selskab, der kan handles offentligt og ikke er begrænset (dvs. ejes af insidere). Med andre ord bruges udtrykket til at beskrive det antal aktier, der er tilgængeligt for offentligheden til handel på det sekundære marked.
- Specielt udbytte Specielt udbytte Et særligt udbytte, også kaldet et ekstra udbytte, er et engangsudbytte, "engangs", der uddeles af et selskab til dets aktionærer. Det er adskilt fra den almindelige cyklus af udbytte og er normalt unormalt større end et selskabs typiske udbyttebetaling.
- Vægtet gennemsnit udestående aktier Vægtet gennemsnit aktier udestående Vægtet gennemsnit udestående aktier henviser til antallet af aktier i et selskab beregnet efter justering for ændringer i aktiekapitalen over en rapporteringsperiode. Antallet af vejede gennemsnitlige udestående aktier anvendes til beregning af målinger såsom indtjening pr. Aktie (EPS) i et selskabs årsregnskab