Projektfinansiering er den økonomiske analyse af et projekts komplette livscyklus. Typisk bruges en cost-benefit-analyse til at bestemme, om de økonomiske fordele ved et projekt er større end de økonomiske omkostninger. Analysen er særlig vigtig for langsigtede vækstprojekter CAPEX Vækst Capex Vækst capex er en form for kapitaludgifter, der foretages af et selskab for at udvide eksisterende aktiviteter eller yderligere vækstudsigter. Det fokuserer på aktiviteter som anskaffelse af anlægsaktiver, køb af hardware (f.eks. Computere), køretøjer til transport af varer og udvidelse af bygninger. . Det første trin i analysen er at bestemme den økonomiske struktur, The Analyst Trifecta® Guide Den ultimative guide til, hvordan man kan være en finansanalytiker i verdensklasse.Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du at følge branchens førende bedste praksis og skille sig ud fra mængden? Vores proces, kaldet The Analyst Trifecta®, består af analyse, præsentation og bløde færdigheder en blanding af gæld og egenkapital Gæld til egenkapitalforhold Gæld til egenkapitalforhold er en gearingsgrad, der beregner værdien af den samlede gæld og finansielle forpligtelser i forhold til den samlede aktionærkapital . , der vil blive brugt til at finansiere projektet. Identificer og værdsæt derefter de økonomiske fordele ved projektet, og find ud af, om fordelene opvejer omkostningerne.bløde færdigheder en blanding af gæld og egenkapital Gæld til egenkapitalforhold Gæld til egenkapitalforhold er en gearingsgrad, der beregner værdien af den samlede gæld og finansielle forpligtelser i forhold til den samlede egenkapital. , der vil blive brugt til at finansiere projektet. Identificer og værdsæt derefter de økonomiske fordele ved projektet, og afgør, om fordelene opvejer omkostningerne.bløde færdigheder en blanding af gæld og egenkapital Gæld til egenkapitalforhold Gæld til egenkapitalforhold er en gearingsgrad, der beregner værdien af den samlede gæld og finansielle forpligtelser i forhold til den samlede egenkapital. , der vil blive brugt til at finansiere projektet. Identificer og værdsæt derefter de økonomiske fordele ved projektet, og find ud af, om fordelene opvejer omkostningerne.
Fordeling af definitionen
Lad os nu nedbryde hver af komponenterne i denne definition for at få en detaljeret forståelse af, hvad den indeholder:
# 1 Finansiering af langsigtet infrastruktur, industriprojekter og offentlige tjenester
Projektfinansiering bruges generelt i olieudvindings-, kraftproduktions- og infrastruktursektorer. Dette er de mest hensigtsmæssige sektorer til udvikling af denne strukturerede finansieringsteknik, da de har lav teknologisk risiko, et rimeligt forudsigeligt marked og muligheden for at sælge til en enkelt køber eller et par store købere baseret på flerårige kontrakter (f.eks. Take-or -betale kontrakter).
# 2 Ikke-regressur / begrænset regressør finansiel struktur
Projektfinansiering er den strukturerede finansiering af en bestemt økonomisk enhed - et specialformålskøretøj (SPV) specialformålskøretøj (SPV) Et specialformålskøretøj / enhed (SPV / SPE) er en separat enhed oprettet til et specifikt og snævert mål, og at holdes uden for balance. SPV er a - oprettet af sponsorerne ved hjælp af egenkapital eller gæld. Långiveren betragter den pengestrøm, der genereres fra denne enhed, som den væsentligste kilde til refusion af lån.
Derfor, hvis låntager har en gældsmæssig misligholdelse, har gældsudstederen ret til at beslaglægge aktiverne i nævnte SPV. De har dog ikke ret til yderligere aktiver, der ikke er en del af SPV, selvom SPV's likvidationsaktiver ikke er tilstrækkelige til at dække den skyldige værdi på grund af misligholdelse.
# 3 Betaling fra pengestrøm genereret af projektet
Pengestrømme genereret af SPV skal være tilstrækkelige til at dække betalinger for driftsomkostninger og til at betjene gælden med hensyn til tilbagebetaling af kapital og renter. Da den prioriterede anvendelse af pengestrøm er at finansiere driftsomkostninger og at betjene gælden, kan kun resterende midler, efter at sidstnævnte er dækket, bruges til at betale udbytte til sponsorer, der gennemfører projektet.
For at lære mere, start vores gratis corporate finance-kursus!
Hvorfor bruger sponsorer projektfinansiering?
En sponsor (den enhed, der kræver finansiering til at finansiere projekter) kan vælge at finansiere et nyt projekt ved hjælp af to alternativer:
- Det nye initiativ finansieres på balancen (virksomhedsfinansiering)
- Det nye projekt er indarbejdet i en nyoprettet økonomisk enhed, SPV, og finansieret ikke-balance (projektfinansiering)
# 1 Corporate Finance
Alternativ 1 betyder, at sponsorerne bruger alle aktiver og pengestrømme fra det eksisterende firma til at garantere yderligere kredit fra långivere. Hvis projektet ikke lykkes, kan alle de resterende aktiver og pengestrømme tjene som en kilde til tilbagebetaling for alle kreditorer (gamle og nye) i den kombinerede enhed (eksisterende firma plus nyt projekt).
# 2 Projektøkonomi
Alternativ 2 betyder i stedet, at det nye projekt og det eksisterende firma lever to separate liv. Hvis projektet ikke lykkes, har projektkreditorer intet (eller meget begrænset) krav på sponsorfirmaets aktiver og pengestrømme. De eksisterende aktionærer drager derefter fordel af den separate inkorporering af det nye projekt i en SPV.
Hvordan adskiller projektfinansiering sig fra virksomhedsfinansiering?
Nu hvor vi har en grundlæggende forståelse af, hvad projektfinansiering betyder, lad os forstå, hvordan det adskiller sig fra virksomhedsfinansiering. Nedenstående tabel skitserer vigtige forskelle mellem de to typer finansiering, der skal tages i betragtning.
For at lære mere, start vores gratis corporate finance-kursus!
Hvem er sponsorerne af Project Finance?
Ved at deltage i et projektfinansieringsforetagende forfølger hver projektsponsor et klart mål, der varierer afhængigt af sponsortypen. Kort sagt er fire typer sponsorer meget ofte involveret i sådanne transaktioner:
- Industrielle sponsorer - De ser initiativet som integreret opstrøms og nedstrøms eller på en eller anden måde knyttet til deres kerneforretning
- Offentlige sponsorer - Statslige eller lokale myndigheder, kommuner og kommuniserede virksomheder, hvis mål er centreret om social velfærd
- Entreprenørsponsorer - Hvem udvikler, bygger eller driver planter og er interesserede i at deltage i initiativet ved at stille egenkapital og / eller efterstillet gæld
- Finansielle sponsorer / investorer - Invester med et motiv til at investere kapital i højt profittilbud. De har en høj tilbøjelighed til risiko og søger et betydeligt afkast af investeringerne
Resume og yderligere ressourcer
Vi lærte om de grundlæggende egenskaber ved projektfinansiering, hvordan det adskiller sig fra virksomhedsfinansiering, dets vigtigste anvendelser og typen af involverede sponsorer.
For at lære mere om, hvordan man sætter pris på en virksomhed eller forbereder sig på en karriere inden for projektfinansiering, har vi alle de ressourcer, du har brug for! Her er nogle af vores mest populære ressourcer relateret til projektfinansiering:
- Due diligence i projektfinansiering Due diligence i projektfinansiering Due diligence i projektfinansiering involverer styring og gennemgang af aspekterne i forbindelse med en aftale. Korrekt due diligence sikrer ingen overraskelser med hensyn til en finansiel transaktion. Processen indebærer en omfattende gennemgang af transaktionen og udarbejdelse af en kreditvurderingsnota.
- Kreditrisiko Kreditrisiko Kreditrisiko er risikoen for tab, der kan opstå som følge af, at en part ikke overholder vilkårene og betingelserne i en finansiel kontrakt, primært
- Vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger WACC WACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-lommeregner, der kan downloades
- Finansiel modellering af fast ejendom REFM Vores REFM-kursus er designet til at træne dig i, hvordan du opbygger en finansiel model for udvikling af fast ejendom fra scrath i Excel. Få vores REFM-kursus nu