Forskellen mellem EBIT EBIT Guide EBIT står for indtjening før renter og skatter og er et af de sidste subtotaler i resultatopgørelsen før nettoindkomst. EBIT kaldes også undertiden driftsindtægter og kaldes dette, fordi det findes ved at trække alle driftsomkostninger (produktions- og ikke-produktionsomkostninger) fra salgsindtægter. og EBITDA EBITDA EBITDA eller indtjening før renter, skat, afskrivninger, amortiseringer er en virksomheds fortjeneste, før nogen af disse nettofraduktioner foretages. EBITDA fokuserer på en virksomheds driftsbeslutninger, fordi den ser på virksomhedens rentabilitet fra kernedriften inden virkningen af kapitalstrukturen. Formel, eksempler er, at afskrivninger og afskrivninger Afskrivningsomkostninger Afskrivningsomkostninger bruges til at reducere værdien af anlæg, ejendom og udstyr til at matche dets anvendelse,og slid over tid. Afskrivningsomkostninger bruges til bedre at afspejle udgifter og værdi for et langsigtet aktiv, da det vedrører den indtjening, det genererer. er føjet tilbage til indtjeningen i EBITDA, mens de ikke er bakket op af EBIT. Denne guide til EBIT vs EBITDA forklarer alt hvad du behøver at vide!
EBIT står for: E arnings B ør I nterest og T akser.
EBITDA står for: E arnings B ør jeg nterest, T akser, D epreciation, og A mortization.
Analyse af EBIT
Som nævnt ovenfor repræsenterer EBIT indtjening (eller nettoindkomst nettoindkomst nettoindkomst er en nøglepost, ikke kun i resultatopgørelsen, men i alle tre hovedregnskaber. Mens det nås gennem resultatopgørelsen, er nettoresultatet bruges også i både balancen og pengestrømsopgørelsen. / overskud, hvilket er den samme ting), der har renter og skatter tilføjet til dem. På en resultatopgørelse kan EBIT let beregnes ved at starte ved indtjening før skat Indtjening før skat (EBT) Resultat før skat (EBT) findes ved at trække alle relevante driftsomkostninger og renteudgifter fra salgsindtægter. Indtjening før skat bruges til at analysere et selskabs rentabilitet uden indvirkning af dets skatteregime.Dette gør virksomheder i forskellige stater eller lande lettere sammenlignelige og tilføjer til dette tal eventuelle renteudgifter, som virksomheden måtte have afholdt.
Analyse af EBITDA
For at stave det endnu en gang står EBITDA for indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger. Den yderligere tilføjelse af afskrivninger er den eneste forskel mellem EBIT vs EBITDA.
EBITDA kan være sværere at beregne ud fra resultatopgørelsen Resultatopgørelse Resultatopgørelsen er et af en virksomheds hovedregnskaber, der viser deres overskud og tab over en periode. Fortjenesten eller tabet bestemmes ved at tage alle indtægter og trække alle omkostninger fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne opgørelse er et af tre udsagn, der anvendes i både virksomhedsfinansiering (inklusive finansiel modellering) og regnskab. . Afskrivninger og afskrivninger kan medtages flere steder i resultatopgørelsen (i omkostninger til solgte varer og som en del af generelle og administrative SG&A SG&A inkluderer alle ikke-produktionsomkostninger, som en virksomhed har afholdt i en given periode. Dette inkluderer udgifter såsom leje, reklame, marketing, regnskab, retssager, rejser, måltider, ledelseslønninger, bonusser og meget mere.Lejlighedsvis kan det f.eks. Også omfatte udgifter til afskrivningsomkostninger) og derfor kræve særlig fokus.
Den nemmeste måde at sikre, at du har de fulde afskrivnings- og afskrivningstal, er ved at kontrollere pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelse En pengestrømsopgørelse (officielt kaldet kontantstrømsopgørelsen) indeholder oplysninger om, hvor mange kontanter en virksomhed har genereret og brugt i en given periode. Den indeholder 3 sektioner: kontanter fra driften, kontanter fra investering og kontanter fra finansiering. , hvor de vil blive brudt helt ud.
Eksempel på EBIT vs EBITDA
Eksemplet nedenfor viser, hvordan man beregner EBIT og EBITDA på en typisk resultatopgørelse.
Vi tager dig gennem dette eksempel trin for trin, så du kan se, hvordan du beregner hver af disse målinger alene.
For EBIT-eksemplet, lad os tage tallene i 2019 startende med indtjening og derefter tilføje skatter og renter tilbage.
EBIT-formlen er:
EBIT = 39.860 + 15.501 + 500 = 55.861
I EBITDA-eksemplet skal vi fortsætte med at bruge 2019-dataene og nu tage alt fra EBIT-eksemplet og tilføje 15.003 afskrivninger tilbage.
EBITDA-formlen er:
EBITDA = 39.860 + 15.501 + 500 + 15.003 = 70.864
Excel-skabelon
Download Finance gratis Excel-skabelon, der sammenligner EBITDA vs EBIT-beregninger. Prøv at genopbygge formlerne og ændre tallene rundt for at forstå forskellene fuldt ud.
Download den gratis skabelon
Indtast bare dit navn og din e-mail i nedenstående formular, så kan du downloade den gratis skabelon nu!
Ovenstående eksempel på EBIT vs EBITDA viser, hvordan du kan beregne tallene ved at starte med indtjening før skat og derefter tilføje de relevante linjeposter i resultatopgørelsen Resultatopgørelse Resultatopgørelsen er et af en virksomheds hovedregnskaber, der viser deres fortjeneste og tab over en periode. Fortjenesten eller tabet bestemmes ved at tage alle indtægter og trække alle omkostninger fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne opgørelse er et af tre udsagn, der anvendes i både virksomhedsfinansiering (inklusive finansiel modellering) og regnskab. .
Hvornår skal man bruge EBIT vs EBITDA
Der er meget debat om, hvilken måling der er bedre, og der er gode argumenter på begge sider af hegnet.
For en virksomhed eller branche med relativt lave kapitaludgifter, der kræves for at opretholde deres drift, kan EBITDA være en god proxy for pengestrømme Cash Flow Cash Flow (CF) er stigningen eller faldet i mængden af penge, som en virksomhed, institution eller person har . I finansiering bruges udtrykket til at beskrive mængden af kontanter (valuta), der genereres eller forbruges i en given tidsperiode. Der er mange typer CF.
For virksomheder i kapitalintensive industrier som olie og gas, minedrift og infrastruktur er EBITDA dog en næsten meningsløs måling. Den krævede omfattende investering betyder, at EBITDA og pengestrøm ofte vil være meget langt fra hinanden. I et sådant tilfælde kan EBIT være mere hensigtsmæssig, da afskrivninger fanger en del af tidligere kapitaludgifter.
For at se mere om emnet har vi skitseret, hvorfor Warren Buffett ikke kan lide at bruge EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett er kendt for ikke at kunne lide EBITDA. Warren Buffett er krediteret for at have sagt "Tror ledelsen, at tandfeen betaler for CapEx?". Som han sagde det, "Tror folk, at tandfeen betaler for kapitaludgifter?"
Afskrivninger i forhold til kapitaludgifter
Afskrivning svarer ikke perfekt til kapitaludgifter, men det er analogt og repræsenterer en udjævnet version af sådanne udgifter over tid.
Folk, der foretrækker at bruge EBIT, forklarer, at afskrivninger over tid Afskrivningsomkostninger Afskrivningsomkostninger bruges til at reducere værdien af anlæg, ejendom og udstyr for at matche dets anvendelse og slid over tid. Afskrivningsomkostninger bruges til bedre at afspejle udgifter og værdi for et langsigtet aktiv, da det vedrører den indtjening, det genererer. er relativt repræsentativ for kapitaludgifter (Capex), og Capex kræves for at drive virksomheden, så det giver mening at se på indtjeningen efter afskrivninger.
På den anden side kan investeringerne være ekstremt klumpede og undertiden skønsmæssige (dvs. pengene bruges på vækst i modsætning til at opretholde forretningen).
Folk, der foretrækker at bruge EBITDA, betragter Capex som stort set skønsmæssigt og mener derfor, at det bør udelukkes.
Indvirkning på værdiansættelse
Kapitalintensive industrier vil handle med meget lav EV / EBITDA EBITDA Multipel EBITDA multiple er en finansiel ratio, der sammenligner en virksomheds Enterprise Value med dens årlige EBITDA. Dette multiple bruges til at bestemme en virksomheds værdi og sammenligne den med værdien af andre lignende virksomheder. En virksomheds EBITDA-multiple giver et normaliseret forhold til forskelle i kapitalstruktur, multipla, fordi deres afskrivningsomkostninger og kapitalkrav er så høje. Dette betyder, at de kan være en "værdifælde" for det utrænede øje (dvs. de ser undervurderede ud, men er faktisk ikke).
EBIT-multipler vil altid være højere end EBITDA-multipler og kan være mere passende til sammenligning af virksomheder på tværs af forskellige brancher.
Nøglen er at kende din branche, og hvilke målinger der er mest anvendte og mest passende til den.
For ægte iboende værdianalyse, såsom i finansiel modellering, er EBITDA ikke engang relevant, da vi er helt afhængige af uhindret fri pengestrøm for at værdiansætte virksomheden.
Yderligere finansressourcer
Vi håber, at ovenstående hjalp med at kaste lys over de store forskelle mellem EBIT og EBITDA. Finance er den officielle udbyder af FMVA®-certificering for Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA). Deltag i mere end 350.600 studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificering. Hvis du vil fortsætte med at udforske emner, der kan fremme din karriere, tilbyder vi følgende række gratis ressourcer Corporate Finance Resources Gratis ressourcer til at fremme din karriere inden for corporate finance. Finance ressourcebibliotek inkluderer Excel-skabeloner, forberedelse af interview, teknisk viden, modellering, som vi tror vil være yderst værdifuld for dig.
- EV / EBITDA multipler Typer af værdiansættelsesmultipler Der er mange typer værdiansættelsesmultipler, der anvendes i finansiel analyse. Disse typer multipler kan kategoriseres som kapitalandele og virksomhedsværdi-multipla. De bruges i to forskellige metoder: sammenlignelig virksomhedsanalyse (comps) eller præcedens transaktioner (precedents). Se eksempler på, hvordan man beregner
- Sammenlignelig virksomhedsanalyse Sammenlignelig virksomhedsanalyse Sådan udføres sammenlignelig virksomhedsanalyse. Denne guide viser dig trin for trin, hvordan du opbygger sammenlignelig virksomhedsanalyse ("Comps"), inkluderer en gratis skabelon og mange eksempler. Comps er en relativ værdiansættelsesmetode, der ser på forholdet mellem lignende offentlige virksomheder og bruger dem til at udlede værdien af en anden virksomhed
- Finansiel modelleringsvejledning Hvad er finansiel modellering Finansiel modellering udføres i Excel for at forudsige en virksomheds økonomiske præstationer. Oversigt over, hvad der er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor opbygge en model.
- Gratis regnskabskurser Gratis økonomikurser