CIM fortroligt informationsmemorandum - Vejledning, eksempel, skabelon

Et fortroligt informationsmemorandum (CIM) er et dokument, der bruges i fusioner og erhvervelser Fusioner Acquisitions M & A Process Denne vejledning fører dig gennem alle trin i M & A-processen. Lær, hvordan fusioner og opkøb og aftaler gennemføres. I denne vejledning skitserer vi erhvervelsesprocessen fra start til slut, de forskellige typer erhververe (strategiske vs. økonomiske køb), vigtigheden af ​​synergier og transaktionsomkostninger til at formidle vigtig information om en virksomhed, der er til salg, herunder dens drift , årsregnskab Tre regnskaber De tre regnskaber er resultatopgørelsen, balancen og pengestrømsopgørelsen. Disse tre kerneudsagn er kompliceret, ledelsesteam og andre data til en potentiel køber.

Denne vejledning opdeler alle de forskellige sektioner, der er inkluderet i de fleste CIM'er, og giver en skabelon, der kan downloades, der kan redigeres for at oprette din egen CIM.

fortrolige oplysninger memorandum skabelon

Hvem forbereder det tilbudte memorandum?

Når et selskab gennemgår en salgsproces, hyrer det en investeringsbankmand eller M & A-rådgivningsfirma. Bankmandens første skridt er at forstå virksomheden og indsamle så meget information som muligt fra topledelsen for at komme med en profil for virksomheden.

Bankmanden forbereder CIM og bruger det som et marketingdokument, der har til formål at få virksomheden til at se attraktiv ud, da målet er “ ikke kun at sælge, men at sælge til maksimal værdi. ”Årsagen til en investeringsbankmand Hvad gør investeringsbankfolk? Hvad gør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan arbejde 100 timer om ugen ved at udføre forskning, økonomisk modellering og opbygning af præsentationer. Selvom det har nogle af de mest eftertragtede og økonomisk givende positioner i banksektoren, er investeringsbank også en af ​​de mest udfordrende og svære karriereveje, Guide til IB forsøger at sælge en virksomhed til den maksimale værdi, fordi de repræsenterer den bedste interesse af deres klient (sælgeren) og deres provision er baseret på salgsprisen.

Indholdet af et fortroligt informationsmemorandum

Et eksempel på indholdsfortegnelse til et udbudsmemorandum:

  1. Resumé
  2. Investeringsafhandling
  3. Oversigt over markedet
  4. Oversigt over målfirmaet
  5. Produkter og tjenester
  6. Indtægtsprofil
  7. Medarbejderprofil
  8. Kundeprofil
  9. Økonomi - Historiske og fremskrivninger
  10. Ledelsesstruktur

Nedenfor en detaljeret analyse af hvert afsnit ...

# 1 Sammendrag

Dette er en 1-2-siders resumé af hele memorandumet. Den indeholder mindst følgende:

  • Virksomhedens vigtigste forretningsprodukter og servicetilbud
  • Finansiel oversigt - Omsætning, EBITDA-margener EBITDA Margin EBITDA-margin = EBITDA / Omsætning. Det er et rentabilitetsforhold, der måler indtjening, som et selskab genererer før skat, renter, afskrivninger og afskrivninger. Denne guide har eksempler og en skabelon, der kan downloades, Cash Flow Valuation Gratis værdiansættelsesguider til at lære de vigtigste koncepter i dit eget tempo. Disse artikler vil lære dig bedste praksis for forretningsværdiansættelse og hvordan man vurderer en virksomhed ved hjælp af sammenlignelig virksomhedsanalyse, diskonteret pengestrømsmodellering (DCF) og præcedenstransaktioner som brugt i investeringsbank, aktieanalyse,, rentabilitet
  • Transaktionens art
  • Investeringsgrundlag

# 2 Investeringsafhandling

Dette afsnit af CIM indeholder investeringsgrundlaget i detaljer - dvs. hvorfor "målselskabet" ville være en god pasform for den overtagende virksomhed. Det kan typisk omfatte følgende (som hypotetiske eksempler):

  • Virksomheden fungerer som en platform for markedsindgang og vækst
  • Den slags partnerskaber, den har med førende spillere, der leverer førsteklasses tjenester og muligheden for at bygge videre på dem for erhververen
  • Opadgående mulighed fra procesoptimering, krydssalg, omkostningsoptimering, automatisering osv.
  • Blue-chip klienter og mangeårigt forhold til dem
  • Stærk ordrebog
  • Erfaring med ledelsen og stærke muligheder inden for forretningsudvidelse
  • Stærk position lokalt med et internationalt fodfæste
  • Potentiale for synergier M&A Synergier M&A Synergier opstår, når værdien af ​​et fusioneret selskab er højere end summen af ​​de to individuelle virksomheder. 10 måder at estimere operationelle synergier i M & A-aftaler er: 1) analysere antal ansatte, 2) se på måder at konsolidere leverandører på, 3) evaluere ethvert hovedkontor eller huslejebesparelser 4) estimere den sparede værdi ved deling

# 3 Oversigt over markedet

Det er bydende nødvendigt for den overtagende at kende markedsstørrelse og aktuelle markedstendenser. Det er bankmandens pligt at give et overblik over markedet og gøre virksomhedens sag stærkere. Investeringsbankmand Hvad gør investeringsbankfolk? Hvad gør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan arbejde 100 timer om ugen ved at udføre forskning, finansiel modellering og opbygning af præsentationer. Selvom det har nogle af de mest eftertragtede og økonomisk givende positioner i banksektoren, er investeringsbank også en af ​​de mest udfordrende og svære karriereveje, Guide til IB forbereder markedsoversigten fra troværdige datakilder, såsom Verdensbanken, Gartner , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters osv.Troværdige kilder giver datapunkterne pålidelighed og hjælper erhververen med at forstå markedet bedre og formulere den rigtige strategi.

Oversigten over markedet indeholder elementer som:

  • Markedsstørrelse
  • Topaktører i forskellige forretningssegmenter
  • Tendensen med forskellige produktlinjer
  • Væksttendenser på markedet og de drivende faktorer bag dem
  • Kortlægning af konkurrenterne med ”målranglisten”

Prøvebillede af markedsoversigten:

cim markedsoversigt

For at lære mere, start vores investment banking-kurser nu!

# 4 Oversigt over virksomheden

Den indeholder grundlæggende detaljer om virksomheden som:

  • Etableringsår
  • Virksomhedsbeskrivelse
  • Forretningssegmenter og deres evner
  • Omsætning, EBITDA EBITDA EBITDA eller indtjening før renter, skat, afskrivninger, amortiseringer er en virksomheds fortjeneste, før nogen af ​​disse nettofradrag foretages. EBITDA fokuserer på en virksomheds driftsbeslutninger, fordi den ser på virksomhedens rentabilitet fra kernedriften inden virkningen af ​​kapitalstrukturen. Formel, eksempler og nettoindkomst
  • Medarbejderoplysninger
  • Kunder, klienter og brugere
  • Sted for hovedkvarter med forskellige kontorsteder
  • Seneste nyheder om virksomheden

# 5 Produkter og tjenester

Dette afsnit indeholder en detaljeret analyse af de produkter og tjenester, som virksomheden tilbyder i den daglige forretningsdrift.

For produktkategorierne vil virksomheden inkludere en liste over de produkter, den tilbyder under forskellige segmenter, produktets differentierende faktorer, målsegmentet for hvert produkt osv.

Fra et serviceperspektiv viser det virksomhedens forskellige servicetilbud, virksomhedens kapacitet, den end-til-slut-proces af de tjenester, den tilbyder, indtægtsmodeller såsom faste prisprojekter eller dem, der er baseret på tid og materiale osv.

Eksempel på servicekapacitet:

cim-servicefunktion

# 6 Indtægtsprofil

Det viser indtægterne Salgsindtægter Salgsindtægterne er den indkomst, som en virksomhed modtager fra dens salg af varer eller levering af tjenester. I regnskab kan udtrykkene "salg" og "omsætning" bruges og bruges ofte om hinanden for at betyde det samme. Indtægter betyder ikke nødvendigvis modtagne kontanter. firmaets profil fra forskellige aspekter, hvilket er meget vigtigt for den overtagende virksomhed. Det viser indtægtsblandingen i henhold til Geo, Produkt, forretningssegmenter osv. Ved at vise oplysningerne på denne måde kan købere se, hvor den største omsætning kommer fra, og om den er tilpasset deres forretningsstrategi.

Et eksempel på en typisk indtægtsprofil:

tilbyder opdeling af memorandumomsætningen

Lær mere i vores corporate finance kurser nu!

# 7 Medarbejderprofil

Adskillelse af medarbejderne vises, så køberen har en god idé om det eksisterende personalemix og kan planlægge ændringer, der hjælper dem med at opnå omkostningsoptimering eller hvilken strategi de planlægger at udføre.

En medarbejderprofil kan vises på flere måder, herunder efter funktion, kvalifikationer, geografi, pyramide osv.

Det er vigtigt at have fulde profiler på alle nøglemedarbejdere.

# 8 Kundeprofil

For enhver erhverver ville det være vigtigt at vide, hvilken type kunder virksomheden ville betjene i fremtiden. Nogle af de populære spørgsmål, det erhvervende selskab ville være interesseret i, inkluderer - vil kunderne være store virksomhedskunder eller for mange små kunder, hvor mange års forhold til kunderne, indtægtsbidrag fra Top 5 eller 10 kunder osv.

Repræsentant sæt kunder:

opdeling af cim-medarbejdere

# 9 Finans - Historiske og fremskrivninger

Dette er måske det vigtigste afsnit fra en værdiansættelse Værdiansættelsesmetoder Når en virksomhed vurderes som en igangværende virksomhed, er der tre hovedværdiansættelsesmetoder, der anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedenstransaktioner. Disse værdiansættelsesmetoder anvendes i investeringsbankvirksomhed, aktieforskning, private equity, virksomhedsudvikling, fusioner og overtagelser, gearede opkøb og finansieringsperspektiv, da det giver en detaljeret analyse af resultatopgørelsen. Den indeholder faktiske økonomiske oplysninger fra tidligere år samt økonomiske fremskrivninger fra ledelsen af ​​målselskabet. Antagelserne om sådanne fremskrivninger er også skrevet, så køberen forstår rationalet for sådanne fremskrivninger.

Da målfirmaet forbereder fremskrivningerne, vil det forsøge at vise virksomheden i en meget positiv position og gøre det attraktivt for at opnå en højere værdiansættelse.

Eksempel på et målvirksomheds fortjeneste- og tabskonto:

sekretær om memorandum med fortroligt tilbud

For at lære mere, start vores økonomiske modelleringskurser nu!

# 10 Ledelsesstruktur

En kort profil om nøglemedarbejdere i virksomheden, der fremhæver deres rolle (r) i virksomheden, års erfaring, tidligere arbejdserfaring osv.

Dette afsnit er ekstremt vigtigt og også et af de mest sagsfrie sektioner. Det inkluderer typisk hver persons fotografi, navn, titel og en beskrivelse i flere afsnit af, hvad de laver, deres baggrund og deres krav på berømmelse.

Et organisationsdiagram kan også være nyttigt i dette afsnit til at illustrere hierarkiet og rapporteringsstrukturen.

Hvad et fortroligt informationsmemorandum ikke er

Som diskuteret ovenfor vil en typisk CIM omfatte alle ovenstående oplysninger.

Men hvad der også er vigtigt er at vide, hvad det ikke handler om. CIM er IKKE:

  • Det er IKKE en Pitch Book. En Pitch Book indeholder bankmandens legitimationsoplysninger (snarere end målet) og bruges af bankfolk som markedsføringsmateriale til at anmode om forretning.
  • Det er IKKE en juridisk bindende kontrakt mellem køber og sælger.
  • Den indeholder IKKE nogen specifik information om den nøjagtige værdiansættelse Værdiansættelsesmetoder Når en virksomhed vurderes som en igangværende virksomhed, anvendes der tre hovedværdiansættelsesmetoder: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedens-transaktioner. Disse værdiansættelsesmetoder anvendes i investeringsbankvirksomhed, aktieforskning, private equity, virksomhedsudvikling, fusioner og opkøb, gearede opkøb og finansiering. Investeringsbankfolk sætter ikke salgsprisen på CIM-scenen. I stedet ser de efter potentielle købere til at afgive bud og forsøger at opnå den maksimale værdiansættelse for virksomheden.

CIM-casestudie

I 2011 købte Google Motorola. Så hvilke oplysninger modtog Google for at få det til at beslutte at købe Motorola for hele 12,5 milliarder dollars? Disse ting, der ikke er kendt i det offentlige område, men som er meget vigtige for enhver virksomhed at vide, er indeholdt i et dokument kaldet et fortroligt informationsmemorandum (CIM).

I enhver M & A-aftale Fusioner Acquisitions M & A Process Denne guide fører dig gennem alle trin i M & A-processen. Lær, hvordan fusioner og opkøb og aftaler gennemføres. I denne vejledning skitserer vi anskaffelsesprocessen fra start til slut, de forskellige typer erhververe (strategiske vs. økonomiske køb), vigtigheden af ​​synergier og transaktionsomkostninger, når køber og sælger går i transaktionstilstand, underskriver de en ikke-afsløringsaftale (NDA), som begrænser en af ​​parterne i at bruge fortrolige oplysninger, som de formodes at modtage via CIM. Oplysningerne i dokumentet er fortrolige, da de giver en detaljeret finansiel analyse af virksomheden Analyse af årsregnskaber Sådan udføres analyse af regnskaber.Denne vejledning lærer dig at udføre analyse af resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse inklusive margener, nøgletal, vækst, likviditet, gearing, afkast og rentabilitet. ; Derfor kaldes dokumentet fortroligt informationsmemorandum (CIM), udbydende memorandum eller informationsmemorandum (IM).

Fortrolige informationsmemorandumskabeloner

Her er en skabelon, du kan downloade for at få en grundlæggende idé om, hvordan et tilbudsmemorandum eller fortroligt informationsmemorandum er lagt ud.

Denne skabelon er kun til uddannelsesmæssige formål og bør ikke bruges eller påberåbes på nogen måde til anden brug .

fortrolige oplysninger memorandum skabelon

Download den gratis skabelon

Indtast dit navn og din e-mail i nedenstående formular og download den gratis skabelon nu!

Flere ressourcer

Dette har været en guide til, hvordan man skriver et fortroligt informationsmemorandum (CIM). Den MS Word-skabelon, der kan downloades, ville være en god illustration af de typer information, der er inkluderet i et tilbudsmemorandum.

For at fortsætte med at lære og fremme din karriere anbefaler vi stærkt disse yderligere ressourcer og skabeloner:

  • Letter of Intent (LOI) skabelon
  • Skabelon til termark
  • Transaktionsskabeloner bibliotek Skabeloner Gratis forretningsskabeloner til brug i dit personlige eller professionelle liv. Skabeloner inkluderer Excel, Word og PowerPoint. Disse kan bruges til transaktioner, juridisk, økonomisk modellering, økonomisk analyse, forretningsplanlægning og forretningsanalyse.
  • Guide til finansiel modellering Gratis guide til finansiel modellering Denne guide til finansiel modellering dækker Excel-tip og bedste praksis om antagelser, drivere, prognoser, sammenkædning af de tre udsagn, DCF-analyse, mere