Operationel leasing - Lær hvordan du redegør for operationelle leasingkontrakter

En operationel leasing er en aftale om at bruge og drive et aktiv uden ejerskab. Almindelige aktiver Materielle aktiver Materielle aktiver er aktiver med en fysisk form og med værdi. Eksempler inkluderer materielle anlæg. Materielle aktiver ses og mærkes og kan ødelægges ved brand, naturkatastrofe eller en ulykke. Immaterielle aktiver mangler derimod en fysisk form og består af ting som intellektuel ejendom, der lejes, inkluderer fast ejendom Fast ejendom Fast ejendom er fast ejendom, der består af jord og forbedringer, der inkluderer bygninger, inventar, veje, strukturer, og hjælpesystemer. Ejendomsret giver en ejendomsret til jorden, forbedringer og naturressourcer såsom mineraler, planter, dyr, vand osv., Biler, fly eller tungt udstyr. Ved at leje og ikke eje,operationelle leasingaftaler gør det muligt for virksomheder at holde sig fra at registrere et aktiv på deres balance. Tre regnskaber De tre finansielle rapporter er resultatopgørelsen, balancen og pengestrømsopgørelsen. Disse tre kerneopgørelser er kompliceret ved at behandle dem som driftsomkostninger Faste og variable omkostninger Omkostninger er noget, der kan klassificeres på flere måder afhængigt af dens art. En af de mest populære metoder er klassificering efter faste omkostninger og variable omkostninger. Faste omkostninger ændres ikke med stigninger / fald i produktionsenhedsenheder, mens variable omkostninger udelukkende er afhængige.Disse tre kerneopgørelser er kompliceret ved at behandle dem som driftsomkostninger Faste og variable omkostninger Omkostninger er noget, der kan klassificeres på flere måder afhængigt af dens art. En af de mest populære metoder er klassificering efter faste omkostninger og variable omkostninger. Faste omkostninger ændres ikke med stigninger / fald i produktionsenhedsenheder, mens variable omkostninger udelukkende er afhængige.Disse tre kerneopgørelser er kompliceret ved at behandle dem som driftsomkostninger Faste og variable omkostninger Omkostninger er noget, der kan klassificeres på flere måder afhængigt af dens art. En af de mest populære metoder er klassificering efter faste omkostninger og variable omkostninger. Faste omkostninger ændres ikke med stigninger / fald i produktionsenhedsenheder, mens variable omkostninger udelukkende er afhængige.

Operationel leasingskilt

Operationel leasing vs. kapital leasing

En operationel leasing er forskellig fra en kapitalleje og skal behandles under forskellige retningslinjer. Under en operationel leasingaftale har lejeren ingen risiko for ejerskab, men kan ikke kræve skattefordele.

For at en leasingkontrakt kan kvalificere sig som en kapitalleasing Kapitalleasing vs operationel leasing Forskellen mellem en kapitalleasing vs operationel leasing - En kapitalleje (eller finansiel leasing) behandles som et aktiv på en virksomheds balance, mens en operationel leasing er en omkostning der forbliver uden for balancen. Tænk på en kapitalleje som mere som at eje en ejendom og tænk på en operationel leasing som mere som at leje en ejendom. skal den opfylde et af følgende kriterier som beskrevet i GAAP:

  • Leasingperioden er større end eller lig med 75% af aktivets estimerede brugstid
  • Nutidsværdien af ​​leasingydelserne er større end eller lig med 90% af aktivets dagsværdi
  • Ejerskabet af aktivet kan overføres til lejeren i slutningen af ​​lejekontrakten
  • Lejekontrakten indeholder en købsoption for leasingtager til at købe udstyr under markedsværdi ved slutningen af ​​lejekontrakten

Derudover er der under IFRS et par flere kriterier, som en lejekontrakt kan opfylde for at kvalificere sig som en kapitalleje:

  • De leasede aktiver er specialiserede til det punkt, at kun lejeren kan udnytte disse aktiver, uden at der foretages større ændringer i dem

Under en kapitalleje betragtes leasingtager som ejer og kan kræve afskrivninger Afskrivningsomkostninger Afskrivningsomkostninger bruges til at reducere værdien af ​​anlæg, ejendom og udstyr til at matche dets anvendelse og slitage over tid. Afskrivningsomkostninger bruges til bedre at afspejle udgifter og værdi for et langsigtet aktiv, da det vedrører den indtjening, det genererer. og renteomkostninger Renteomkostninger Renteomkostninger stammer fra et selskab, der finansierer gennem gæld eller kapitalforpagtning. Renter findes i resultatopgørelsen, men kan også beregnes gennem gældsplanen. Tidsplanen skal skitsere alle de større gældsforhold, som et selskab har på sin balance, og beregne renter ved at multiplicere skattemæssigt.Det leasede aktiv og leasingbetalinger er vist på balancen Balance Balancen er et af de tre grundlæggende regnskaber. Disse udsagn er nøglen til både økonomisk modellering og regnskab. Balancen viser virksomhedens samlede aktiver, og hvordan disse aktiver finansieres gennem enten gæld eller egenkapital. Aktiver = passiver + egenkapital.

Kapitalisering af en operationel leasing

Hvis en lejekontrakt ikke opfylder nogen af ​​ovenstående kriterier, betragtes den som en operationel leasing. Aktiver erhvervet under operationel leasing behøver ikke at blive rapporteret på balancen. Ligeledes behøver operationelle leasingaftaler ikke at blive rapporteret som en forpligtelse Ansvar En forpligtelse er en finansiel forpligtelse for et selskab, der resulterer i selskabets fremtidige ofre af økonomiske fordele for andre enheder eller virksomheder. En forpligtelse kan være et alternativ til egenkapital som kilde til en virksomheds finansiering. i balancen, da y ikke behandles som gæld. Virksomheden registrerer ikke afskrivninger på aktiver erhvervet under operationel leasing.

Men hvis en lejekontrakt opfylder et af ovenstående kriterier, betragtes den i stedet som en kapitalleje. En kapitalleje behandles forskelligt fra en operationel leasing. I stedet for at blive behandlet som en driftsomkostning betragtes en kapitalleje som en finansieringsomkostning. Derfor er vi nødt til at justere leasingomkostningerne, afskrivningsomkostningerne og renteomkostningsnumrene for at tage højde for dette skift.

Dette vil have en effekt på driftsindtægter Driftsindtægter Driftsindtægter, også kaldet driftsresultat eller indtjening før renter og skatter (EBIT), er det beløb, der er tilbage efter fratrækning af operationelle direkte og indirekte omkostninger. Renteomkostninger, renteindtægter og andre ikke-operationelle indtægtskilder tages ikke med i beregningen af ​​driftsindtægter, hvilket altid vil stige, når disse udgifter omklassificeres. Det vil dog ikke have nogen nettoeffekt på nettoindtægten Nettoindkomst Nettoindkomst er en nøglepost, ikke kun i resultatopgørelsen, men i alle tre hovedregnskaber. Mens det nås gennem resultatopgørelsen, bruges nettoresultatet også i både balance og pengestrømsopgørelse. , da ændringen i tal vil balancere.

Der er to metoder til aktivering af operationelle leasingkontrakter: den fulde reguleringsmetode og tilnærmelsesmetoden.

# 1: Den fulde justeringsmetode

Trin 1: Indsaml inputdata

Find operationelle leasingomkostninger, driftsindtægter, rapporteret gæld, gældsomkostninger og rapporterede renteudgifter.

Omkostninger til gæld kan findes ved hjælp af firmaets obligationskrav Omkostninger til gæld Omkostningerne ved gæld er det afkast, som et selskab leverer til sine gældsindehavere og kreditorer. Omkostninger til gæld anvendes i WACC-beregninger til værdiansættelsesanalyse. . Hvis der ikke er nogen eksisterende obligationsrating, kan en "syntetisk" obligationsrating beregnes ved hjælp af virksomhedens rentedækningsgrad. Brug rentedækningsgraden til at sammenligne den med denne tabel oprettet af New York University, Stern Business School-professor Aswath Damodaran.

De resterende inputdata kan findes i selskabets årsregnskab Tre regnskaber De tre regnskaber er resultatopgørelsen, balancen og pengestrømsopgørelsen. Disse tre kerneopgørelser er komplicerede eller noterne til årsregnskabet.

Operationel leasing - Fuld justeringsmetode Trin 1

Trin 2: Beregn nutidsværdien af ​​operationelle leasingforpligtelser

Ved at aktivere en operationel leasingkontrakt behandler en finansanalytiker i det væsentlige leasingkontrakten som gæld. Både leasingkontrakten og aktivet erhvervet under leasingkontrakten vises på balancen. Virksomheden skal justere afskrivningsomkostningerne for at tage højde for aktivet og renteudgifter for at tage højde for gælden.

For at gøre dette skal du finde gældsværdien af ​​operationelle leasingkontrakter. Find nutidsværdien af ​​fremtidige operationelle leasingomkostninger ved at neddiskontere hvert års udgift med gældsomkostningerne Gældsomkostninger Gældsomkostningerne er det afkast, som et selskab leverer til sine indehavere og kreditorer. Omkostninger til gæld anvendes i WACC-beregninger til værdiansættelsesanalyse. . Annuitetsmetoden kan anvendes, hvis lejeudgifter leveres og forbliver konstante over en tidsramme på flere år (f.eks. År 6-10).

Operationel leasing - Fuld justeringsmetode Trin 2

Trin 3: Beregn afskrivningsudgifter, indregnet rente og justerede renteudgifter

Vi skal beregne afskrivninger og justere renteudgifter. For at beregne afskrivninger bruger vi gældsværdien af ​​leasingkontrakter og anvender den lineære afskrivningsmetode. Linjeafskrivninger. Linjeafskrivninger er den mest anvendte og nemmeste metode til allokering af afskrivninger på et aktiv. Med den lineære metode svarer den årlige afskrivningsomkostning til aktivets omkostning minus bjærgningsværdien divideret med brugstiden (antal år). Denne vejledning har eksempler, formler, forklaringer.

For at justere renteudgifter begynder vi med en forenklet antagelse: operationel leasingomkostning er lig med summen af ​​imputerede renteomkostninger og afskrivninger. Med denne antagelse kan vi bruge vores nyberegnede afskrivningsværdi til at finde imputerede renteudgifter på en operationel leasing. Tag forskellen mellem det aktuelle års operationelle leasingomkostninger og vores beregnede afskrivningsværdi for at finde den tilregnede rente på leasingkontrakten.

Endelig tilføj den tilregnede renteudgift på en operationel leasing til renteudgifter for at finde justeret rente.

Operationel leasing - Fuld justeringsmetode Trin 3

Trin 4: Juster økonomi

Først skal vi justere driftsindtægterne. Begynd med den rapporterede driftsindtjening (EBIT) EBIT-guide EBIT står for indtjening før renter og skatter og er et af de sidste subtotaler i resultatopgørelsen før nettoindkomst. EBIT kaldes også undertiden driftsindtægter og kaldes dette, fordi det findes ved at trække alle driftsomkostninger (produktions- og ikke-produktionsomkostninger) fra salgsindtægter. . Tilføj derefter det aktuelle års operationelle leasingomkostninger, og træk afskrivningerne på det leasede aktiv for at nå frem til den justerede driftsindtægt.

Operationel leasing - Fuld reguleringsmetode Trin 4 - Driftsindtægter

Selvom driftsindtægterne har ændret sig, bør der ikke ske en ændring i nettoindkomsten på grund af vores forenklede antagelse. Nedenfor er beregningerne, der illustrerer dette:

Operationel leasing - Fuld reguleringsmetode Trin 4 - Nettoindkomst

Endelig skal du justere gælden ved at tage den rapporterede værdi af gælden (bogført værdi af gælden) og tilføje gældsværdien af ​​leasingaftalerne.

Operationel leasing - Fuld justeringsmetode Trin 4 - Gæld

# 2: Tilnærmelsesmetoden

Trin 1: Indsaml inputdata

Ligesom den fulde justeringsmetode skal vi indsamle de samme inputdata.

Trin 2: Beregn nutidsværdien af ​​operationelle leasingforpligtelser

Det andet trin for tilnærmelsesmetoden er også identisk med det andet trin i den fulde justeringsmetode. Vi er nødt til at beregne nutidsværdien af ​​operationelle leasingforpligtelser for at nå frem til gældsværdien af ​​leasingkontrakten.

Trin 3: Beregn imputeret rente, justerede renteudgifter og afskrivningsudgifter

I modsætning til den fulde justeringsmetode begynder tilnærmelsesmetoden med beregning af imputeret rente. Dette er enklere, fordi der ikke er grund til at bekymre sig om afskrivningsmetoder Afskrivningsmetoder De mest almindelige typer afskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbelt faldende saldo, produktionsenheder og sum af år cifre. Der er forskellige formler til beregning af afskrivning på et aktiv. Afskrivningsomkostninger anvendes i regnskabet til at fordele omkostningerne ved et materielt aktiv over dets brugstid. og retningslinjer. For at beregne den imputerede rente på operationel leasing skal du multiplicere leasingkontraktens gældsværdi med gældsomkostningerne.

Vi kan bruge denne tilregnede renteværdi til at justere renteudgiften. Vi gør dette ved at tilføje den tilregnede rente til renteomkostningerne.

Til sidst skal du ved hjælp af vores forenklede antagelse fra tidligere tage forskellen mellem det aktuelle års operationelle leasingomkostninger og den tilregnede rente for at finde afskrivningsomkostninger.

Operationel leasing - tilnærmelsesmetode Trin 3

Trin 4: Juster økonomi

Justering af finansielle poster med tilnærmelsesmetoden adskiller sig lidt fra den fulde reguleringsmetode. Begynd med at justere driftsindtægter. Tag de rapporterede driftsindtægter (EBIT) for året, og tilføj de beregnede imputerede renter på en operationel leasing for at opnå den justerede driftsindtægt.

Operationel leasing - tilnærmelsesmetode Trin 4 - driftsindtægter

Som med den fulde reguleringsmetode, selvom driftsindtægterne er ændret, bør nettoindkomsten ikke. Nedenfor er beregningerne for at illustrere denne effekt:

Operationel leasing - tilnærmelsesmetode Trin 4 - Nettoindkomst

Endelig er justering af gæld den samme som den fulde justeringsmetode. Tilføj gældsværdien af ​​lejekontrakterne til den rapporterede gældsværdi.

Operationel leasing - tilnærmelsesmetode Trin 4 - Gæld

Indvirkning på værdiansættelse

Der er to effekter på den frie pengestrøm til firmaet (FCFF) Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow er et teoretisk cash flow-tal for en virksomhed, forudsat at virksomheden er helt gældfri uden renteudgifter. når vi behandler operationelle leasingomkostninger som finansieringsomkostninger ved at aktivere dem:

  1. FCFF stiger, fordi den imputerede renteomkostning på aktiverede operationelle leasingaftaler føjes tilbage til driftsindtægterne (EBIT).
  2. FCFF falder, hvis nutidsværdien af ​​leasingforhøjelser stiger (og omvendt) på grund af nettoændringen i kapitaludgifter Kapitaludgifter Investeringer henviser til midler, der bruges af et selskab til køb, forbedring eller vedligeholdelse af langfristede aktiver til forbedre virksomhedens effektivitet eller kapacitet. Langsigtede aktiver er normalt fysiske og har en brugstid på mere end en regnskabsperiode. . Dette sker, fordi vi skal behandle operationelle leasingaftaler som kapitaludgifter, hvis vi aktiverer dem.

Desuden er den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC) WACC WACC en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostning og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver et overblik over, hvad det er, hvorfor det bruges, hvordan man beregner det, og giver også en WACC-regnemaskine, der kan downloades, falder, når gældskvoten stiger, hvilket har en positiv indvirkning på virksomhedens værdi. Det er vigtigt at bemærke, at stigningen i fast værdi udelukkende stammer fra gældens værdi og ikke værdien af ​​egenkapitalen. Hvis gældskvoten forbliver stabil, og leasingkontrakterne vurderes rimeligt, bør behandling af operationelle leasingkontrakter som gæld have en neutral effekt på værdien af ​​egenkapitalen.

Andre ressourcer

Vi håber, du har nydt at læse denne finansvejledning til leasingaftaler. For at lære mere, se følgende gratis finansressourcer.

  • Leasing Klassifikationer Leasing Klassifikationer Leasing klassifikationer inkluderer operationelle leasingkontrakter og kapital leasing. En leasingaftale er en type transaktion, der foretages af et selskab for at have ret til at bruge et aktiv. I en lejekontrakt betaler virksomheden den anden part en aftalt sum penge, ikke i modsætning til husleje, til gengæld for muligheden for at bruge aktivet.
  • Leasingregnskab Leasingregnskab Leasingregnskabsvejledning. Leasing er kontrakter, hvor ejendommen / aktivsejeren tillader en anden part at bruge ejendommen / aktivet til gengæld for penge eller andre aktiver. De to mest almindelige typer leasingkontrakter i drift er drift og finansiering (kapital leasing). Fordele, ulemper og eksempler
  • Forudbetalt leasing Forudbetalt leasing Forudbetalt leasing anvendes til strukturering af materielle aktiver på en sådan måde, at leasingtager har mulighed for at købe aktivet efter leasingperioden. Strukturen inkluderer typisk forudbetaling af en leasingkontrakt til brug af aktiver på lang sigt.
  • Fremskrivning af balanceposter Fremskrivning af balanceposter Projektering af balanceposter involverer analyse af arbejdskapital, PP&E, gældskapital og nettoindkomst. Denne guide beskriver hvordan man beregner