Securities Act fra 1933 var den første store føderale værdipapirlov, der blev vedtaget efter aktiemarkedsnedbruddet i 1929. Loven omtales også som Truth in Securities Act, Federal Securities Act eller 1933 Act. Det blev vedtaget den 27. maj 1933 under den store depression.
Præsident Roosevelt sagde, at loven havde til formål at rette op på nogle af de forseelser, der førte til udnyttelse af offentligheden. Forseelser inkluderet insiderhandel Insiderhandel Insiderhandel henviser til praksis med at købe eller sælge et børsnoteret selskabs værdipapirer, mens det er i besiddelse af væsentlig information, dvs. salg af falske værdipapirer, hemmelighedsfuld og manipulerende handel for at øge aktiekurserne og andre handlinger, som nogle finansielle institutioner og professionelle aktiehandlere Seks væsentlige færdigheder hos mesthandlere Næsten enhver kan blive en erhvervsdrivende, men at være en af hovedhandlerne kræver mere end investeringskapital og en tredelt dragt. Husk: der er et hav af enkeltpersoner, der ønsker at slutte sig til mesterhandlernes række og bringe hjem den slags penge, der følger med denne titel. involveret i,til ulempe for almindelige individuelle investorer.
Før ikrafttrædelsen af 1933 Securities Act var tilbud og salg af værdipapirer underlagt statslige love. Den nye lov efterlod statslovene intakte, men tilføjede et føderalt krav om mere offentliggørelse fra børsnoterede virksomheder. Det primære mål med værdipapirloven fra 1933 var simpelthen at kræve, at værdipapirudstedere offentliggør alle nødvendige oplysninger, så investorerne kan træffe informerede investeringsbeslutninger om aktier Aktier Hvad er en aktie? En person, der ejer aktier i et selskab, kaldes en aktionær og er berettiget til at kræve en del af selskabets resterende aktiver og indtjening (hvis virksomheden nogensinde opløses). Udtrykkene "aktier", "aktier" og "egenkapital" bruges om hverandre. .
Mål med 1933 Securities Act
Gennemsigtighed
Securities Act fra 1933 havde også til formål at sikre mere gennemsigtighed i aktiehandel. Igen var det overordnede mål at hjælpe investorer med at kunne træffe informerede beslutninger baseret på reelle data. Handlingen indførte gennemsigtighedsforanstaltninger ved at kræve, at offentlige virksomheder var private vs offentlige selskaber. Den største forskel mellem et privat og offentligt selskab er, at aktierne i et offentligt selskab handles på en børs, mens et privat selskabs aktier ikke er det. at registrere sig hos Securities and Exchange Commission (SEC) og indsende årsregnskaber. Oplysninger, som virksomhederne skal levere til SEC, inkluderer en beskrivelse af virksomhedens forretning, værdipapirer, der tilbydes offentligheden, virksomhedens virksomhedsstyringsstruktur og nylige reviderede årsregnskaber.
Misrepræsentation og bedrageriske aktiviteter
Et andet mål med lovgivningen var at beskytte investorer mod vildledende fremstilling og falske aktiviteter på aktiemarkedet. I henhold til værdipapirloven er sikkerhedsstilleren ansvarlig for eventuelle vildledende fremstillinger i dokumenter. Loven hjælper med at opretholde investorernes tillid, fordi de kan investere i at føle sig sikre på, at virksomhederne leverer nøjagtige, relevante økonomiske oplysninger. Hvis en investor bliver bedraget på værdipapirmarkedet, giver Securities Act fra 1933 dem mulighed for at anlægge sag om inddrivelse.
Registreringsproces af værdipapirloven fra 1933
Securities Act kræver, at alle værdipapirer, der sælges i USA, skal være registreret hos SEC. Handlingen skitserer de procedurer, som forsikringsselskaber og udstedere af værdipapirer på aktiemarkedet skal følge, når de registrerer deres værdipapirer. Generelt indeholder værdipapirregistreringsformularen følgende detaljer:
- Beskrivelse af virksomhedens driftsområder
- Beskrivelse af de værdipapirer, der udbydes til salg
- Oplysninger om værdipapirerne, hvis de er forskellige fra almindelige aktier
- Oplysninger om ledelsen af det udstedende selskab
- Årsregnskab certificeret af uafhængige eksterne revisorer
Prospekt
Et af de dokumenter, som udstederne skal indgive, er et prospekt. Dette er et dokument, som udstedere bruger til at markedsføre deres værdipapirer til potentielle investorer. Prospektet er inkluderet som en del af registreringserklæringen. Dokumenterne bliver offentlige straks, når de indgives til SEC. Investorer kan se dem på SECs websted via EDGAR-systemet US - EDGAR EDGAR er en database, hvor amerikanske offentlige virksomheder arkiverer reguleringsdokumenter som årsrapporter, kvartalsrapporter, 10-k, 10-q, prospekt og mere. EDGAR står for Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval og er en søgbar database med arkivering af dokumenter til amerikanske virksomheder. . SEC kan undersøge dokumenterne for at sikre, at de overholder oplysningskravene.
Oplysningskrav
Når de registrerer sig i SEC, skal udstederne erklære visse oplysninger, der kan hjælpe potentielle investorer med at gennemføre due diligence Due Diligence Due diligence er en proces til verifikation, undersøgelse eller revision af en potentiel aftale eller investeringsmulighed for at bekræfte alle relevante fakta og økonomiske oplysninger , og for at kontrollere alt andet, der blev rejst under en M & A-aftale eller investeringsproces. Due diligence er afsluttet, før en aftale afsluttes. . Eksempler på disse oplysninger inkluderer antallet af aktier, der flyder på markedet, virksomhedens mål, væsentlige ændringer i ledelsesstrukturen og selskabets skattestatus. Andre oplysninger inkluderer aktive retssager mod virksomheden og eventuelle væsentlige risici, der kan påvirke selskabets evne til at betale investorer.
Undtagelse fra registreringskrav
Securities Act fra 1933 fritager nogle udbud af værdipapirer fra registreringskravene. Disse undtagelser inkluderer følgende:
- Intrastate tilbud
- Tilbud af begrænsede størrelser
- Værdipapirer udstedt af kommunale, statslige og føderale regeringer (en interessant undtagelse)
- Tilbud til et bestemt antal personer eller institutioner
Uanset om værdipapirer er registreret, gør handlingen imidlertid ulovlige handlinger i forbindelse med salg af værdipapirer.
Andre særlige undtagelser fra registrering inkluderer:
Regel 144
Regel 144 i Securities Act tillader offentlig videresalg af begrænsede eller kontrollerede værdipapirer uden registrering under SEC under visse omstændigheder. Udstederne skal acceptere begrænsninger i tilbageholdelsestid for værdipapirer og maksimale grænser for mængden af værdipapirer, der kan sælges af virksomhedens insidere. F.eks. Bør antallet af solgte værdipapirer i en periode på tre måneder ikke overstige følgende: 1% af den udestående aktie eller det gennemsnitlige ugentlige antal aktier, der handles i de foregående fire uger.
Regel S
Regel S regulerer et udbud af værdipapirer, der udføres uden for USA og derfor er undtaget fra registreringskravet. Det giver både en udsteder sikker havn og videresalgssikker havn. Loven forbyder udstedere eller garanter for sikkerheden at være involveret i direkte salg. Det forbyder også udstederne at sælge emnet til amerikanske borgere, herunder dem, der bor uden for USA.
Securities Exchange Act of 1934
Handlingen fra 1933 blev efterfulgt af Securities Exchange Act fra 1934. 1934-loven etablerede SEC som regeringens håndhævelsesarm til at styre værdipapirhandel. Den nye lov gav SEC beføjelsen til at regulere og føre tilsyn med mæglervirksomheder, selvregulerende organisationer, transferagenter og clearingagenter. SEC fik også bemyndigelse til at disciplinere virksomheder, der driver handel med aktier, når de overtrådte regler eller forskrifter.
Securities Act fra 1933 har gennemgået flere ændringer / revisioner gennem årene for at forbedre klausuler eller ændre regler for bedre at styre de finansielle markeder. Handlingen er blevet ændret mere end et dusin gange siden dens oprindelige passage.
Andre ressourcer
Vi håber, du har haft glæde af at læse Finance's forklaring på 1933 Securities Act. For mere viden tilbyder Finance en bred vifte af kurser, herunder Financial Modellering & Valuation Analyst (FMVA) ™ certificeringsprogram FMVA® Certification Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari. For at fortsætte med at lære og fremme din karriere vil følgende ressourcer være nyttige:
- Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act, eller Wall Street Reform and Consumer Protection Act fra 2010, blev vedtaget i lov under Obama-administrationen som et svar på finanskrisen i 2008. Den forsøgte at indføre betydelige ændringer til finansiel regulering og oprette nye regeringsorganer, der har til opgave at implementere de forskellige klausuler i loven.
- Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, også kendt som Banking Act fra 1933, er et stykke lovgivning, der adskiller investering og kommerciel bankvirksomhed. Loven kom som en nødsituation på de massive banksvigt under den store depression, da man troede, at spekulation fra kommercielle banker havde bidraget til nedbruddet
- Typer af SEC-arkiveringer Typer af SEC-arkiveringer US SEC gør det obligatorisk for børsnoterede virksomheder at indsende forskellige typer SEC-arkiveringer, formularer inkluderer 10-K, 10-Q, S-1, S-4, se eksempler. Hvis du er en seriøs investor- eller finansprofessional, vil det at vide og være i stand til at fortolke de forskellige typer SEC-arkivering hjælpe dig med at træffe informerede investeringsbeslutninger.
- Investering: En nybegynderguide Investering: En begyndervejledning Finansiel guide til investering for begyndere lærer dig det grundlæggende ved at investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskellige strategier og teknikker til handel og om de forskellige finansielle markeder, som du kan investere i.