Return on Capital Employed (ROCE), en rentabilitetsgrad, måler, hvor effektivt en virksomhed bruger sin kapital Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til mængden af gæld og / eller egenkapital, der anvendes af et firma til at finansiere sine aktiviteter og finansiere sine aktiver. En virksomheds kapitalstruktur til generering af overskud. Afkastet på beskæftiget kapital betragtes som en af de bedste rentabilitetsforhold Rentabilitetsforhold Rentabilitetsforhold er finansielle målinger, der anvendes af analytikere og investorer til at måle og evaluere en virksomheds evne til at generere indtægter (fortjeneste) i forhold til omsætning, balanceaktiver, drift omkostninger og egenkapital i en bestemt periode. De viser, hvor godt en virksomhed bruger sine aktiver til at producere overskud og bruges ofte af investorer til at afgøre, om en virksomhed er egnet til at investere i eller ej.
Formel for afkast på beskæftiget kapital
Formlen til beregning af ROCE er som følger:
Hvor:
- Indtjening før renter og skat (EBIT) EBIT-guide EBIT står for Earnings Before Interest and Taxes og er et af de sidste subtotaler i resultatopgørelsen før nettoindkomst. EBIT kaldes også undertiden driftsindtægter og kaldes dette, fordi det findes ved at trække alle driftsomkostninger (produktions- og ikke-produktionsomkostninger) fra salgsindtægter. er virksomhedens fortjeneste inklusive alle udgifter undtagen renter og skatteomkostninger.
- Kapital, der er ansat, er den samlede kapital, der investeres i en virksomhed. Anvendt kapital beregnes almindeligvis som enten samlede aktiver minus kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser er finansielle forpligtelser for en forretningsenhed, der forfalder til betaling inden for et år. En virksomhed viser disse på balancen. En forpligtelse opstår, når et selskab har gennemgået en transaktion, der har genereret en forventning om en fremtidig udstrømning af kontanter eller andre økonomiske ressourcer. eller anlægsaktiver plus driftskapital.
Nogle analytikere vil bruge nettodriftsresultatet i stedet for indtjening før renter og skatter ved beregning af afkastet på den anvendte kapital.
Eksempel på afkast på beskæftiget kapital
Lad os beregne afkastet på den anvendte kapital for Apple Inc. Vi ser på årsregnskabet for Apple for 2016 og 2017 og beregner ROCE for hvert år.
Følgende oplysninger er hentet fra Apples årsregnskab:
Apples anvendte kapital beregnes som samlede aktiver minus samlede kortfristede forpligtelser:
Derfor:
- Ansat kapital i 2017: 375.319.000.000 - 100.814.000.000 = 274.505.000.000
- Ansat kapital i 2016: 321.686.000.000 - 79.006.000.000 = 242.680.000.000
Afkastet af anvendt kapital for Apple Inc. i 2016 og 2017 er som følger:
- ROCE i 2017: 64,089,000,000 / 274,505,000,000 = 0,23 = 23%
- ROCE i 2016: 61.372.000.000 / 242.680.000.000 = 0,25 = 25%
Download den gratis skabelon
Indtast dit navn og din e-mail i nedenstående formular og download den gratis skabelon nu!
Fortolkning af afkast på beskæftiget kapital
Afkastet af den anvendte kapital viser, hvor meget driftsindtægter der genereres for hver investeret dollar. En højere ROCE er altid mere gunstig, da det indikerer, at der genereres mere overskud pr. Dollar beskæftiget kapital. Som med andre økonomiske forhold er det imidlertid ikke nok at beregne en virksomheds ROCE. Andre rentabilitetsforhold såsom afkast på aktiver Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) er en type investeringsafkast (ROI), der måler en virksomheds rentabilitet i forhold til dens samlede aktiver. Dette forhold indikerer, hvor godt en virksomhed klarer sig ved at sammenligne den fortjeneste (nettoindkomst), den genererer, med den kapital, den investerer i aktiver. afkast af investeret kapitalog afkast på egenkapital Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) er et mål for en virksomheds rentabilitet, der tager et selskabs årlige afkast (nettoindkomst) divideret med værdien af dets samlede egenkapital (dvs. 12%). ROE kombinerer resultatopgørelsen og balancen, da nettoindtægten eller overskuddet sammenlignes med egenkapitalen. bør bruges i forbindelse med ROCE for at afgøre, om et selskab sandsynligvis er en god investering eller ej.
I eksemplet med Apple Inc. betyder en ROCE på 23% i 2017, at for hver dollar, der investeres i kapital, genererede virksomheden 23 cent i driftsindtægter. For at afgøre, om Apples ROCE er god, er det vigtigt at sammenligne det med sine konkurrenter og ikke på tværs af forskellige brancher.
Afkast af kapital ansat sammenligning
Når man sammenligner ROCE blandt virksomheder, er der vigtige ting at huske på:
- Sørg for, at virksomhederne begge er i samme branche. Sammenligning af ROCE på tværs af brancher tilbyder ikke meget værdi.
- Sørg for, at ROCE-sammenligningen mellem virksomheder i samme branche bruger tal i samme regnskabsperiode. Virksomheder følger undertiden forskellige årsafslutninger, og det er vildledende at sammenligne virksomhedernes ROCE over forskellige tidsperioder.
- Bestem benchmark ROCE for branchen. For eksempel kan en virksomhed med en ROCE på 20% se godt ud sammenlignet med en virksomhed med en ROCE på 10%. Men hvis branchens benchmark er 35%, anses begge virksomheder for at have en dårlig ROCE.
Vigtigste takeaways
Her er de vigtigste takeaways ved afkast af anvendt kapital:
- Afkast på anvendt kapital er et rentabilitetsforhold, der bruges til at vise, hvor effektivt en virksomhed bruger sin kapital til at generere overskud.
- Variationer i afkastet på anvendt kapital bruger NOPAT (nettodriftsresultat efter skat) i stedet for EBIT (resultat før renter og skatter).
- Et højere afkast på beskæftiget kapital er gunstigt, da det indikerer en mere effektiv anvendelse af kapital.
- Afkastet på den anvendte kapital skal bruges sammen med andre rentabilitetsforhold, såsom afkast på egenkapital, afkast på aktiver osv., Når en virksomhed vurderes.
- Denne måling skal kun sammenlignes for virksomheder, der opererer i samme branche - sammenligninger på tværs af brancher giver meget lidt værdi.
Andre ressourcer
Finance tilbyder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram for dem, der ønsker at tage deres karriere til det næste niveau. For at fortsætte med at lære og fremme din karriere vil følgende finansressourcer være nyttige:
- Return on Invested Capital (ROIC) ROIC ROIC står for Return on Invested Capital og er en rentabilitetsgrad, der sigter mod at måle det procentvise afkast, som et selskab tjener på investeret kapital.
- Netto arbejdskapital Netto arbejdskapital Netto arbejdskapital (NWC) er forskellen mellem en virksomheds kortfristede aktiver (netto kontant) og kortfristede forpligtelser (fratrukket gæld) på dens balance. Det er et mål for en virksomheds likviditet og dens evne til at opfylde kortsigtede forpligtelser såvel som fondens drift af virksomheden. Den ideelle position er at
- Aktionærkapital Aktionærkapital Aktionærkapital (også kendt som Aktionærkapital) er en konto på en virksomheds balance, der består af aktiekapital plus tilbageholdt indtjening. Det repræsenterer også restværdien af aktiver minus passiver. Ved at omarrangere den oprindelige regnskabsmæssige ligning får vi aktiekapital = aktiver - passiver
- Typer af aktiver Typer af aktiver Almindelige typer aktiver inkluderer løbende, langfristede, fysiske, immaterielle, operationelle og ikke-operationelle. Korrekt identifikation og