Gearing er gældens størrelse Nettogæld Nettogæld = samlet gæld - kontant. Nettogæld er en finansiel likviditetsmåling, der måler en virksomheds evne til at betale al sin gæld, hvis de skulle betales i dag. Sammenligner et selskabs samlede gæld med dets likvide aktiver. - i forhold til egenkapital - som et selskab bruger til at finansiere sin drift. Et selskab, der har en høj gearingsgrad, viser en høj gældskvote Gæld til egenkapitalforhold Gæld til egenkapitalforholdet er en gearingsgrad, der beregner værdien af den samlede gæld og finansielle forpligtelser i forhold til den samlede egenkapital. , hvilket potentielt øger risikoen for økonomisk fiasko i virksomheden.
Gearing tjener som et mål for, i hvilket omfang en virksomhed finansierer sine aktiviteter ved hjælp af penge lånt fra långivere Topbanker i USA Ifølge US Federal Deposit Insurance Corporation var der 6.799 FDIC-forsikrede kommercielle banker i USA pr. Februar 2014. Landets centralbank er Federal Reserve Bank, der opstod efter vedtagelsen af Federal Reserve Act i 1913 versus penge fra aktionærerne. Et passende gearingsniveau afhænger af branchen, som en virksomhed opererer i. Det er derfor vigtigt at se på en virksomheds gearingsgrad i forhold til sammenlignelige firmaers.
Gearingsforhold
Der findes flere gearingsforhold, der sammenligner ejerandelen med midler lånt af et selskab. Gearing nøgletal måler en virksomheds finansielle risiko. De mest kendte gearforhold inkluderer:
- Gæld i forhold til egenkapital Gæld i forhold til egenkapital Gæld i forhold til egenkapital er en gearingsgrad, der beregner værdien af den samlede gæld og finansielle forpligtelser i forhold til den samlede aktionærs egenkapital.
- Kapitalandel
- Gæld i forhold til kapital
- Gældstjenesteforhold
- Gæld i forhold til aktionærernes kapitalforhold
Når en virksomhed har et højt gearingsforhold, indikerer det, at en virksomheds gearing gearing I finans er gearing en strategi, som virksomheder bruger til at øge aktiver, pengestrømme og afkast, selvom det også kan forstørre tab. Der er to hovedtyper af gearing: finansiel og operationel. For at øge den finansielle gearing kan et firma låne kapital ved at udstede værdipapirer med fast indkomst eller ved at låne penge direkte fra en långiver. Drift gearing kan er høj. Således er det mere modtageligt for eventuelle afmatninger, der kan forekomme i økonomien. En virksomhed med et lavt gearingsforhold betragtes generelt som mere økonomisk sundt.
Gearingsforhold og risiko
Graden af gearing, hvad enten den er lav eller høj, afslører niveauet for økonomisk risiko, som en virksomhed står over for. En højt gearet virksomhed er mere modtagelig for økonomiske afmatninger og har større risiko for misligholdelse og økonomisk fiasko. Dette betyder, at det med de begrænsede pengestrømme, som virksomheden får, skal afholde sine driftsomkostninger og foretage gældsbetalinger. En virksomhed kan ofte opleve en mangel i pengestrømme og undlade at betale egenkapital aktionærer og kreditorer.
Et lavt gearingsforhold betyder ikke nødvendigvis, at virksomhedens kapitalstruktur er sund. Kapitalintensive virksomheder og virksomheder, der er meget cykliske, kan muligvis ikke kun finansiere deres aktiviteter fra egenkapital. På et eller andet tidspunkt skal de få finansiering fra andre kilder for at fortsætte driften. Uden gældsfinansiering er virksomheden muligvis ikke i stand til at finansiere det meste af sin drift og betale interne omkostninger.
En virksomhed, der ikke bruger gældskapital, går glip af billigere kapitalformer, øget overskud og mere investorinteresse. For eksempel er virksomheder i landbrugsindustrien påvirket af sæsonmæssige krav til deres produkter. De har derfor ofte brug for at låne midler på mindst en kortvarig basis.
Anvendelse af gearing
Af långivere
Långivere bruger gearingsforhold til at afgøre, om kredit skal forlænges eller ej. De er i færd med at generere renteindtægter ved at låne penge. Långivere overvejer udvekslingsforhold for at hjælpe med at bestemme låntagerens evne til at tilbagebetale et lån.
For eksempel står en opstartsvirksomhed med et højt gearingsforhold over for en højere risiko for at fejle. De fleste långivere foretrækker at holde sig væk fra sådanne kunder. Imidlertid kan monopoliserede virksomheder som forsyningsvirksomheder og energifirmaer ofte operere sikkert med høje gældsniveauer på grund af deres stærke industriposition.
Af investorer
Investorer bruger gearingsforhold til at bestemme, om en virksomhed er en levedygtig investering. Virksomheder med en stærk balance og lave gearingsgrader tiltrækker lettere investorer. Investorer kan betragte virksomheder med et højt gearingsforhold som for risikable.
Et højt gearet firma betaler allerede høje renter til sine långivere, og nye investorer kan være tilbageholdende med at investere deres penge, da virksomheden muligvis ikke kan betale pengene tilbage.
Sammenligningsværktøj
Gearing nøgletal bruges som et sammenligningsværktøj til at bestemme resultaterne for et selskab versus et andet selskab i samme branche. Når det bruges som en enkeltstående beregning, betyder en virksomheds gearingsgrad muligvis ikke meget. Sammenligning af gearingsforhold for lignende virksomheder i samme branche giver mere meningsfulde data. For eksempel kan en virksomhed med et gearing-forhold på 60% opfattes som høj risiko. Men hvis hovedkonkurrenten viser et gearing-forhold på 70% mod et branchegennemsnit på 80%, fungerer virksomheden med et 60% -forhold til sammenligning optimalt.
Eksempel på økonomisk modellering
Nedenfor er et skærmbillede fra Finance's modellerede kursus med gearet buyout (LBO), hvor et private equity-selskab bruger betydelig gearing til at forbedre den interne afkast (IRR) Intern afkast (IRR) Den interne afkast (IRR) er den diskonteringssats, der gør den aktuelle nettoværdi (NPV) for et projekt nul. Med andre ord er det den forventede sammensatte årlige afkast, der optjenes på et projekt eller en investering. for aktieinvestorer.
Virksomheder og finansiel gearing
Der er flere tilfælde, hvor et selskab kan deltage i finansiel gearing til at styrke sin kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til mængden af gæld og / eller egenkapital, som et firma anvender til at finansiere sine aktiviteter og finansiere sine aktiver. En virksomheds kapitalstruktur, herunder følgende:
Indsamling af midler uden at fortynde ejerskabet
Når man søger efter ny kapital til at understøtte virksomhedens drift, har en virksomhed mulighed for at vælge mellem gæld og egenkapital. De fleste ejere foretrækker gældskapital frem for egenkapital, da udstedelse af flere aktier vil udvande deres ejerandel i virksomheden. En rentabel virksomhed kan bruge lånte midler til at generere flere indtægter og bruge afkastet til at betjene gælden uden at påvirke ejerstrukturen.
Kontantunderskud
Et selskab, der primært er afhængig af egenkapital for at finansiere operationer gennem året, kan opleve kontantunderskud, der påvirker virksomhedens normale drift. Det bedste middel til en sådan situation er at søge yderligere kontanter fra långivere til at finansiere operationerne. Gældskapital er let tilgængelig fra finansielle institutioner og investorer, så længe virksomheden ser økonomisk sund ud.
Investeringskapital
En virksomhed kan kræve en stor mængde kapital til at finansiere større investeringer såsom at erhverve et konkurrerende firma eller købe de væsentlige aktiver i et firma, der forlader markedet. Sådanne investeringer kræver hurtig handling, og aktionærerne er muligvis ikke i stand til at rejse den krævede kapital på grund af tidsbegrænsningerne. Hvis virksomheden har gode forhold med sine kreditorer, kan den få store mængder kapital hurtigt, så længe den opfylder lånekravene.
Relaterede målinger
Tak fordi du læste Finance forklaring på Gearing. Finance er den officielle udbyder af FMVA®-certificering for Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA). Deltag i mere end 350.600 studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram designet til at omdanne enhver til en verdensklasse finansanalytiker. For at fortsætte med at lære og udvikle din viden om økonomisk analyse anbefaler vi stærkt de yderligere finansressourcer nedenfor:
- EV / EBITDA-forhold EV / EBITDA EV / EBITDA bruges i værdiansættelsen til at sammenligne værdien af lignende virksomheder ved at evaluere deres Enterprise Value (EV) til EBITDA-multipel i forhold til et gennemsnit. I denne vejledning opdeler vi EV / EBTIDA-multiple i dets forskellige komponenter og leder dig gennem, hvordan du beregner det trin for trin
- Finansiel gearing Finansiel gearing Finansiel gearing refererer til mængden af lånte penge, der bruges til at købe et aktiv med forventning om, at indtægterne fra det nye aktiv vil overstige omkostningerne ved lån.
- Finansielle analyseforhold Ordliste Finansielle analyseforhold Ordliste Ordliste over termer og definitioner for fælles økonomiske analyseforhold. Det er vigtigt at have en forståelse af disse vigtige udtryk.
- Leverage Ratios Leverage Ratios En gearingsgrad angiver niveauet for gæld, som en forretningsenhed pådrager sig mod flere andre konti i dens balance, resultatopgørelse eller pengestrømsopgørelse. Excel-skabelon