En ejendomsinvesteringstillid (REIT) er en investeringsfond eller et værdipapir, der investerer i indkomstgenererende ejendomsejendomme. Fonden drives og ejes af et selskab med aktionærer, der bidrager med penge til at investere i kommercielle ejendomme, såsom kontor- og lejlighedsbygninger, lagre, hospitaler, indkøbscentre, studenterboliger, hoteller og træområder. En ejendomsinvesteringsforening modtager særlige skatteovervejelser, giver et højt afkast for investorer og handles offentligt på en børs.
Hvad er kravene til styring af en REIT?
Ligesom gensidige fonde tillader investeringer i fast ejendom både små og store investorer at erhverve ejerskab i ejendomsforetagender. Det er underlagt en lov, der har til hensigt at give investeringsmuligheder og stærke indtægtsmidler. Med andre ord svarer det til aktier, der handles på markedet.
Reits har følgende krav:
- Alle REIT'er skal mindst have 100 aktionærer eller investorer, og ingen af dem kan eje mere end 50% af aktierne
- Skal have mindst 75% af dets aktiver investeret i fast ejendom, kontanter eller statskasser
- 75% af dets bruttoindkomst skal hentes fra ejendomsinvesteringer
- Skal betale udbytte svarende til mindst 90% af deres skattepligtige indkomst til aktionærerne
- Skal ledes af et bestyrelse eller tillidsmand
Hvad er de tre typer REITs?
- Kapital REIT - almindeligt anvendte REIT'er, der investerer i ejendomme. Indtægter genereres i form af leje, hovedsageligt fra leasing af kontorlokaler, lagre og hoteller og fordeles til sidst som udbytte til aktionærerne.
- Realkredit REIT - indtjening genereres fra realkreditlån via udlån af penge til ejendomsejere eller køb af eksisterende realkreditobligationer. Margenen mellem den optjente rente på realkreditlån og omkostningerne ved finansiering af disse lån er indtægterne fra denne investeringsaktivitet.
- Hybrid REIT - kombination af investeringer i ejendomme og prioritetslån ved at eje ejendomme, samtidig med at der ydes lån til ejendomsinvestorer. Omsætningen kommer fra både leje- og renteindtægter.
Hvad er fordelene ved at investere i et REIT?
- Gennemsigtighed - REIT'er, der handles på større børser, fungerer under de samme regler som andre børsnoterede værdipapirer til regulerings- og rapporteringsformål.
- Likviditet - Aktier kan let sælges og købes på markedet.
- Udbytte - giver en stabil indkomststrøm for investorer, da 90% eller mere af overskuddet returneres til dem.
- Diversificering - at have et REIT i en investeringsportefølje er en fordel, når andre aktier eller værdipapirer er nede, fordi REITs normalt har en lav sammenhæng med udførelsen af andre aktivklasser.
- Ydeevne - historisk vist sig at fungere godt på grund af den stadige langsigtede vurdering af kommercielle ejendomme.
Hvad er ulemperne ved et REIT?
- Langsom vækst - da 90% af overskuddet gives tilbage til investorer, kan kun 10% geninvesteres tilbage i virksomheden.
- Højere skattebetaling - udbytte beskattes det samme som almindelig indkomst i stedet for med den 15% -regel, som mest udbytte falder ind under.
- Investeringsrisiko - kan være betydelig på grund af faktorer, der kan påvirke ejendomsmarkedet, såsom værdiansættelse af ejendom, renter, gæld, geografi og skattelovgivning; derfor skal due diligence udøves.
- Forvaltningsgebyrer - nogle REIT'er opkræver høje transaktions- og administrationsgebyrer, der har tendens til at mindske nettoudbetalingen til investorer.
- Minimal kontrol - investorer kan ikke kontrollere operationelle beslutninger, såsom ejerskab af ejendomme og de strategier, der anvendes til markedshandel.
Lær mere med nedenstående ressourcer og i EY's REIT-rapport fra 2016.
Yderligere ressourcer
Finance tilbyder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Deltag i 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari-certificeringsprogram for dem, der ønsker at tage deres karriere til det næste niveau. For at fortsætte med at lære og fremme din karriere vil følgende finansressourcer være nyttige:
- Real Estate Joint Ventures Real Estate Joint Venture En ejendoms joint venture (JV) spiller en afgørende rolle i udviklingen og finansieringen af de fleste store ejendomsprojekter. Et joint venture er en ordning
- Mezzanine Fund Mezzanine Fund En mezzanine fond er en pool af kapital, der investerer i mezzaninfinansiering til erhvervelser, vækst, rekapitalisering eller ledelse / gearede opkøb. I en virksomheds kapitalstruktur er mezzaninfinansiering en hybrid mellem egenkapital og gæld. Mezzaninfinansiering har oftest form af foretrukket aktie eller efterstillet og usikret gæld.
- Obligationstrancher Obligationstrancher Obligationstrancher er normalt dele af pantepapirer, der tilbydes på samme tid, og som typisk har forskellige risikoniveauer, belønninger og løbetider. For eksempel er sikkerhedsstillelsesforpligtelser (CMO) struktureret med en række trancher, der forfalder på forskellige datoer, har forskellige risikoniveauer og betaler forskellige renter.
- Ejendomsmodellering